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每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

還記得興全基金原總經理楊東嗎？這位敢兩次在A股的高點苦勸基民贖回的原公募基金總經理，被投資者稱為“最具良心的基金經理”。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，楊東在今年3月份“奔私”成立了自己的私募公司——寧泉資產。近期，他寫了一篇《2018年第三季度回顧與展望》的文章，不斷在投資圈刷屏。在這篇文章中，楊東旗幟鮮明地表示“目前市場積極的因素在加強，2600點的位置已處于一個底部區域，我們不悲觀，而且看好后市表現。”

曾在滬指6000點“苦勸”基民贖回基金

楊東是興全基金原總經理，這位敢于放棄公司短期利益，力勸基民贖回基金的原公募基金總經理，曾被投資者稱為“最具良心的基金經理”。

2007年，當滬指站上6124點時，楊東以公開信的形式“苦勸”基金持有人贖回股票基金，而后的2008年，A股跌至1700點。

在2015年的時候，當滬指又站上4414點時，楊東又勸基民不要再投基金了。他當時表示，“滬指在輕松越過4000點后，越發大步狂奔，泡沫按照這樣的速度不斷膨脹，讓我們不得不開始考慮可能很快會來臨的再一次泡沫的破滅。”2015年，滬指到達5178點后出現大幅調整，再一次證實了楊東的預判準確。這兩次看空，不僅證明了楊東的觀點明智，理性，也被投資者贊譽為“業界良心”。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，公開資料顯示，楊東畢業于復旦大學，高級工商管理碩士。他先后任福建興業證券上海業務部總經理助理、證券投資部副總經理兼上海業務部副總經理、興業證券證券投資部總經理、興業證券股份有限公司總裁助理、投資總監。楊東在1992年到2001年這連續10年間，為興業證券自營部門創造了持續盈利無一年虧損的輝煌戰績。  

2017年1月楊東辭職，2018年3月27日，楊東“奔私”成立了自己的私募公司上海寧泉資產管理有限公司。據基金業協會的數據顯示，目前寧泉資產在協會備案有11只私募產品。

而近期讓火山君（微信公眾號：huoshan5188）特別注意到的是，楊東發布了一篇文章《2018年第三季度回顧與展望》，該文不斷在投資圈刷屏，引起了投資者的廣泛關注。

稱滬指2600點是底并積極看好后市

在《2018年第三季度回顧與展望》一文中，楊東表示，回顧三季度，股市繼續震蕩下行，前期表現強勢的一些板塊卻紛紛出現補跌，上證指數在2638點以上得到支撐后于9月下旬出現反彈，但主要以銀行等權重股上漲為主，中小板和創業板則表現更弱，持續創出年內新低。目前股市受到多方面不利因素的影響，但是也應該看到積極的因素在加強。

首先是A股納入MSCI、富時羅素指數等與國際化接軌，加上港股通機制不斷吸引國際資金入場；其次是政策在“去杠桿”主基調不變的情況下，在節奏上也出現了微調，資管新規配套的銀行理財細則較之前出現了一些折衷調整，短期壓力有所緩和；第三是就整體而言，盡管還有大量的個股會繼續被擠泡沫，但也確實有相當部分優質股票處于絕對低估值的水平之中，已經具有很好的吸引力。

楊東認為，如果各方面綜合起來看的話，肯定不悲觀，而且他傾向于看好后市表現。楊東指出，目前上證指數2600點左右的位置應該已處于一個底部區域之中。

對于A股的結構性問題，楊東認為，A股歷史上“炒新”“炒小”“炒殼”“炒主題”造成的股價結構畸形仍會被不斷糾正，大量資質不佳的個股還會不斷被擠出泡沫，未來的中國資本市場會向成熟市場的方向靠攏。而隨著與國際市場和資金的不斷互聯互通，大A“特色”性的東西會不斷消失，企業的業績和成長將成為驅動股價長期上漲的基本動力，投機年代留下的種種股價畸形將在時間長河中逐漸被打回原形。雖然這個過程也肯定會出現反復，但大方向是無疑的，最終股票的定價將以股票所代表企業的盈利能力和前景回報作為基本的決定因素。  

高度看好新能源產業鏈的投資機會

火山君（微信公眾號：huoshan5188）特別注意到，楊東在文章中指出，目前的去產能、去杠桿、嚴格環保執法等，幾乎都有利于行業龍頭企業、優勢企業推動行業整合，未來優質企業的成長將主導股指的方向。

楊東認為，隨著技術的不斷進步和成本的不斷下降，世界將會迎來一場以光伏、電動車和儲能為代表的新能源革命。這一次的新能源革命在人類主要能源的來源、能源使用方式、儲存、運輸等各方面都將產生革命性的變化，化石能源將退出幾百年來的主導地位。他還表示，此輪新能源革命的趨勢已相當明朗，甚至人們已經身處其中，只因尚在萌芽初期，目前感受不太真切，甚至有很多人沒有感受到。

他相信大趨勢帶來大機會，楊東指出，投資的成功在于把握社會經濟發展的大趨勢，所以要緊緊圍繞這一主線來布局。儲能行業未來幾年有望年均百分百以上增長，但是目前體量還太小，二級市場還缺乏投資標的。電動汽車行業，鋰電行業格局仍處于快速變化中，優勢個股的估值還比較高，可以密切跟蹤。楊東表示，要有足夠的耐心來等待新能源革命帶來的大格局、大變化、大機會，所以隨著市場不斷下挫，態度將會越來越積極，在精選的標的中扎牢下去，剩下的就是等待了。

當然了，火山君也注意到，看好新能源產業鏈的明星私募不止寧泉資產一家，北京星石投資此前也明確表示，在市場底部最有效的投資策略是選擇能夠具備持續增長的好公司，享受未來盈利的增長。從長期投資的角度來看，投資機會將存在未來經濟結構有亮點的領域和行業。這些公司多存在科技和消費兩個類別下，可以按照四條投資主線布局價值成長股，比如互聯網企業、高技術制造業、新能源汽車產業鏈等。