11月26日晚間，公司發布公告稱，當日收到中國證券監督管理委員會《行政處罰事先告知書》，經過調查，證監會認定華誼嘉信存在種種違規行為，擬對華誼嘉信責令改正，給予警告，并處以四十萬元的罰款；擬對公司實控人劉偉給予警告，并處以二十萬元的罰款。一位證券律師指出，一旦處罰書最終下發，華誼嘉信可能面臨投資者賠償訴訟。

存在虛假記載

此次給予處罰源起華誼嘉信2013年的一次重組。證監會于2015年4月以“涉嫌內幕交易”為由對華誼嘉信實控人劉偉進行立案調查。

追溯過往公告，2013年5月14日，華誼嘉信發布重組草案，擬通過發行股份和支付現金相結合的方式分別購買東汐廣告49%股權、波釋廣告49%股權以及美意互通70%股權，標的合計作價2.06億元，并募集配套資金6850萬元。

問題出在募集配套資金環節。證監會查明，經過一系列的程序，2013年11月4日，此次重組配套募集資金的主承銷商長城證券收到13家認購對象的申購報價單，最終確定發行對象包括北京千石創富資本管理有限公司（簡稱“千石資本”）。千石資本以“千石資本-天澤6號-李曉龍”專項資產管理計劃（簡稱“千石天澤6號”）認購華誼嘉信定向增發股票135萬股，認購價格為22.51元/股。千石天澤6號為單一委托人委托設立的一對一資產管理計劃，委托人為劉偉的高中同學、華誼嘉信前員工李曉龍。

證監會指出，劉偉實際控制千石天澤6號認購華誼嘉信股票，認購價格由劉偉決定，參與認購的資金均來源于劉偉；且在兩次需要追加投資時，均由劉偉提供追加的資金，千石天澤6號的分紅款最終轉入劉偉銀行賬戶。此外，劉偉享有千石天澤6號所持華誼嘉信股票的處分權。因此，劉偉在通過千石天澤6號認購、持有及減持華誼嘉信股票的過程中，提供認購資金、擁有交易決策權并享有分紅收益，認購數量、認購價格、減持時點、減持價格等均體現劉偉的意志，足以認定劉偉是該次華誼嘉信非公開發行股票的實際發行對象。

根據相關法規，劉偉與劉曉龍存在關聯關系。但華誼嘉信在重組報告書中未披露該關聯關系。此外，華誼嘉信未按規定披露非公開發行股票發行情況報告書、華誼嘉信《2013年年度報告》、《2014年年度報告》中自然人股東劉偉持股數量和持股比例，存在虛假記載。

或面臨投資者索賠

處罰事先告知書指出，華誼嘉信應將劉偉通過千石天澤6號參與華誼嘉信非公開發行后獲得的135萬股華誼嘉信股票計算在內。但華誼嘉信并未如實陳述，導致公司在多份報告中披露的劉偉持股數量和持股比例存在虛假記載。

根據《證券法》第一百九十三條第一款的規定，證監會擬決定對華誼嘉信責令改正，給予警告，并處以四十萬元的罰款；對劉偉給予警告，并處以二十萬元的罰款。

目前華誼嘉信仍享有陳述、申辯及要求聽證的權利。但一旦最終認定，上市公司將受到牽連。

浙江裕豐律師事務所厲健律師告訴中國證券報記者，在處罰事先告知書公布后，通常需要再等幾星期或幾個月才公布正式處罰。截至目前，近兩百家上市公司因證券虛假陳述被投資者告上法庭，大部分投資者通過判決或調解、和解方式獲得相應賠償。

厲健指出，對華誼嘉信的索賠條件應為：在2013年12月3日至2018年5月17日上午收盤前買入華誼嘉信股票，并在2018年5月17日下午開盤后賣出或繼續持有該股票的受損投資者，可以起訴索賠。最終索賠條件以法院認定為準。

對于控股股東劉偉因涉嫌內幕交易收到證監會處罰事先告知一事，厲健律師表示，除了“沒一罰一”的懲戒外，受損投資者依法索賠亦可震懾違法者。不過，由于內幕交易民事賠償司法解釋至今仍未公布，這方面維權存在不少困難。從目前情況看，僅光大證券內幕交易一案的投資者起訴成功獲賠。

中國證券報·中證網 郭新志