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每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

隨著上市公司陸續披露三季報，淡水泉、景林、高毅資產等百億級私募的持倉情況又曝光了，對于火山君（微信公眾號：huoshan5188）這類小股民來說，跟著私募大佬們炒股票，至少還是能少挨刀吧。

在三季度A股市場持續低迷的情況，市場信心幾近潰敗的地步，然而這些百億級大私募卻悄然開啟了抄底模式。火山君就注意到，從三季報的新進情況看，消費、科技、醫藥等板塊成為大私募關注焦點，甚至連王亞偉都出手新進易聯眾，高毅資產三季度重點圍獵醫藥、醫療個股。而在火山君的采訪中，不少私募都即將到來的“春天”充滿信心，對年底的反彈行情看高到滬指3100點位置。

高毅資產新進重倉醫藥股

據Wind數據顯示，截至10月25日，A股合計超1000家上市公司披露了三季報，而私募大佬的最新持倉情況也浮出水面。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）從Wind數據看到，高毅資產在三季度重點布局的是大消費板塊中的醫藥醫療板塊個股。旗下的高毅鄰山1號遠望基金截至10月25日出現在7只個股的三季報中，其中新進持有金域醫學380萬股，新進現代制藥1000萬股，新進凱美特氣200萬股，山大華特500萬股，新進羚銳制藥2000萬股，另外還對海思科增持350萬股，增持1001萬股安迪蘇。

此外，高毅資產旗下的銳進四十三期高毅曉峰投資信托計劃新進持有光威復材87.86萬股，新進持有華測檢測2085.49萬股，對邁克生物增持80.22萬股。高毅曉峰2號致信基金則新進持有光威復材127.77萬股，對邁克生物增持100.69萬股，達到持有615.69萬股。高毅資產在三季度明顯布局的是大消費板塊中的醫藥醫療行業。

對于醫藥板塊，有私募人士告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），今年以來多個行業輪番曝出“黑天鵝”事件，不少優質股票被錯殺，而醫藥板塊作為歷史上的“牛股集中營”，經過“黑天鵝”事件反復殺跌后，估值正在回歸合理范圍，部分被錯殺的優質股票或將出現新的布局機會。

藍海資本投資總監及雨可告訴火山君，在醫藥領域，具有自主創新和國際競爭力的生物藥、生物技術具有彎道超車的機會；在醫療器械領域，可以關注更好滿足臨床需求并能提供整體解決方案，可以快速產業化被市場接受的創新醫療器械公司。

王亞偉出手抄底新進易聯眾

火山君還注意到百億級私募淡水泉的三季度動作，其旗下淡水泉精選一期信托計劃新進持有馳宏鋅鍺2145.14萬股，增持了199.01萬股生物股份，增持了濮陽惠成17.29萬股；該計劃繼續持有水晶光電823萬股、夢百合161.33萬股、歌爾股份3619.76萬股。另外，淡水泉旗下另一只產品投資精英之淡水泉信托計劃新進持有歌爾股份2047萬股，繼續持有夢百合96.17萬股、太極集團327.11萬股、瑞普生物458.83萬股。

值得注意的是，在三季度，部分私募基金開始了大量布局，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，如旭諾資產旗下的旭諾成長對沖3號在三季度開啟了抄底模式，截至10月25日出現在3只個股的三季報中，其新進持有捷昌驅動9.87萬股，新進持有華西證券133.92萬股，新進持有華貿物流360.28萬股。

另外，火山君梳理三季報發現，新進持有3只個股的包括：贏豐成長1號私募基金出現在3只個股的三季報中，新進持有472.47萬股勁拓股份，新進持有雷曼股份190萬股，新進持有達志科技32.63萬股。華潤信托-恒盈3號也是在三季度新進持有3只個股，持有泰山石油546萬股，上峰水泥160萬股，亞普股份24萬股。

注意了，火山君（微信公眾號：huoshan5188）還意外地發現，“一哥”王亞偉在三季度新進易聯眾228萬股。

其他知名私募中，弘尚資產在三季報出現在兩只個股中，旗下私募產品弘尚資產大視野私募證券基金新進持有三特索道131萬股，中國汽研882.73萬股；另外一只旗下產品弘尚資產大格局5號私募證券投資基金新進持有健民集團200萬股。寬遠資產旗下的寬遠價值進取證券私募基金新進持有1000萬股富安娜，新進持有550萬股九牧王。而明汯中性3號私募證券基金則新進持有集泰股份12.76萬股，天永智能8.448萬股。

成泉資本收縮戰線對多股進行減持

不過，火山君（微信公眾號：huoshan5188）發現，還是有些私募沒有大舉介入市場，在三季度持續低迷的市場情況下，進行了一些戰線收縮，部分減持手中持有的股票。

從成泉資本持倉情況看，截至10月25日，旗下產品中信信托-成泉匯涌八期出現在7只個股的三季報中，并對其中6只在三季度進行了減持。如久聯發展減持了495.16萬股，銀河電子減持了2774.97萬股，科遠股份減持了399.32萬股，中原內配減持了219.1萬股，華立股份減持了168.99萬股，凌云股份減持了1418.67萬股。

此外，一些知名私募還對業績增速不及預期的個股進行了減持，如景林資產旗下興業國際信托有限公司-興享進取景林1號證券投資集合資金信托計劃在三季度就減持了富安娜111.75萬股；中國對外經濟貿易信托有限公司-睿遠景林1期證券信托計劃減持了該股105.24萬股；華潤深國投信托有限公司景林豐收證券信托計劃減持了該股44.89萬股。

私募看高滬指反彈目標3100點

從三季報反映的情況看，私募們似乎能先知先覺到市場的“春天”不遠了。敢于提前潛伏，這就是超越火山君（微信公眾號：huoshan5188）這類小股民的極大優勢。那私募對當下的市場和可以關注的板塊怎么看呢？

北京飛旋兄弟投資陳旋告訴火山君，隨著監管層的利好出臺，政策性利好出現，今年最后兩個月有望繼續延續底部反彈走勢，滬指反彈高位可看至2800點。

深圳金鼎資產董事長龍灝就市場和板塊的問題對火山君表示，隨著三季報的披露，政策面不斷刺激下相關個股有了一定的投資機會。在政策面出臺利好的情況下，應堅持看好年底的“吃飯行情”，雖然并沒有反轉行情，但可以關注一些業績預增個股的機會，今天A股盤中，地產股的整體異動也說明了此點。后期對醫藥、5G、軟件、大基建等板塊可進行跟蹤，特別是芯片科技軟件與精密制造方面，會有更多的扶持政策出臺，建議投資者加大關注力度。而對于后市的大盤，龍灝認為此次年底的反彈目標位在滬指3100點附近。

關于選股的方向，北京星石投資組合投資經理袁廣平認為，在存量經濟的背景之下，要尋找長期的投資機會，把握好經濟結構調整的長期趨勢，布局代表經濟發展方向的價值成長股。主要通過四條主線在科技和消費類別上配置價值成長股——政策變革的的醫藥生物、技術領先的互聯網、高端制造業和新能源汽車產業鏈，新零售和品牌壟斷的大眾消費品等行業。

新富資本研究中心則在給火山君（微信公眾號：huoshan5188）的回復中表示，短期機會主要表現在受負面情緒沖擊下的超跌反彈機會。板塊上可看好兩類標的，一類是受益于政策邊際改善，如地產、金融。前期在監管收緊，以及融資風險預期下，估值大幅壓低，但根據季報披露來看，部分龍頭的業績表現依然突出，并且隨著政策利好不斷推出，預期的邊際改善將會帶來估值修復。另一類為快速增長行業中的優質成長股，如通信、新能源。通信板塊受益于5G商用的推動，新能源板塊則受益于滲透率的不斷提高及消費政策的鼓勵，未來2~3年，大概率會取得超越市場平均水平的業績增長。板塊中部分優質個股經過前期調整，已具備一定的配置價值。