原油期貨上市迎來開門紅 首日主力合約大漲3.34%

每經編輯｜每經記者 宋雙 每經實習記者 聶虹    

每經記者 宋雙 每經實習記者 聶虹 每經編輯 葉峰

歷經17年摸索，萬眾矚目的中國版原油期貨今天終于掛牌上市交易。《每日經濟新聞》記者注意到，在國際原油價格輕微下跌的背景下，原油期貨主力合約（SC1809）上市首日上漲3.34%，迎來開門紅。中國版原油期貨具體如何交易？散戶和境外投資者又能否參與其中？

今日（3月26日）上午九點，中國版原油期貨（以下簡稱“INE原油期貨”）在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心正式掛牌交易。截至今天下午三點收盤時，INE原油期貨主力合約（SC1809）上市首日成交4.07萬手，收盤價為429.9元，上漲3.34%。

一手原油價值40多萬

在3月23日，上海國際能源交易中心就披露了INE原油期貨合約上市掛盤基準價。掛牌上市的15只合約中，SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合約的掛盤基準價為416元/桶；SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合約的掛盤基準價為388元/桶；SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合約的掛盤基準價為375元/桶。

交易所文件顯示，INE原油期貨的交易時間為09:00-11:30和13:30-15:00以及上海國際能源交易中心規定的其他交易時間。INE原油期貨每手交易單位為1000桶，以人民幣計價和結算，最低交易保證金為合約價值的5%，漲跌停板幅度為4%，第一個交易日的漲跌停板幅度為基準價的10%。交易手續費為人民幣20元/手，平今倉交易免收交易手續費。而如果進行實物交割，買賣雙方應當分別向能源中心支付0.05元（人民幣）/桶的交割手續費。倉儲費為人民幣0.2元/桶•天，由指定交割倉庫向貨主或其委托代理人收取。

值得一提的是，按照今日INE原油期貨主力合約的收盤價，一手原油期貨的價值達到了43萬元。

INE原油期貨標準合約

來源：上海國際能源交易中心

機構研究INE原油期貨上市首日套利策略

現在許多原油期貨的定價是以一種或幾種參照原油的價格為基礎，再加升貼水，其中石油定價參照的油種叫基準油。國際三大基礎原油分別是，美國紐約商品交易所輕質低硫原油（WTI）、英國倫敦國際石油交易所北海布倫特原油（BRENT）和阿聯酋迪拜原油（DUBAI）。其中，輕質低硫原油和布倫特原油常被用來衡量全球原油行情。截至北京時間3月26日下午五點，美國紐約商品交易所原油期貨輕質原油1805合約下跌0.46美元，跌幅為0.7%，報65.42美元/桶。布油1807合約下跌0.31美元，跌幅為0.45%，報收69.04美元/桶。

記者注意到，INE原油期貨尚未上市之前，市場上就出現了相關套利策略研究。昨日，廣發期貨發布《原油期貨上市首日的套利與單邊機會》表示，合約設計使上海國際能源中心（INE）與迪拜交易所（DME）差別集中在報價單位、最后交易日、交割品級與交易方式上，從可交割油種看，阿曼原油是最符合INE-DME套利的油種。

今日原油期貨收盤后，國元期貨發布《原油期貨套利邊界及操作策略》表示，INE原油期貨波動明顯大于布倫特原油期貨，并且走勢并不同步，一方面國內原油期貨剛剛上市，定價尚未穩定，另一方面布倫特原油期貨活躍交易時段并不在北京時間的白天。同時，其認為國內原油期貨與DME阿曼原油期貨存在套利基礎，而DME阿曼原油期貨與布倫特原油期貨的整體走勢趨勢是一致的，所以國內原油期貨整體走勢趨勢與國際市場也應保持一致，但細節上需結合東北亞地區供需來考量。

小散和境外投資者能玩嗎？

備受關注的原油期貨終于上市了，那作為小散，我們可以入市參與INE原油期貨交易嗎？

記者了解相關規定后得知，境內個人投資者如果想參與需要滿足以下三個條件：1、資金：申請交易編碼前5個工作日保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣50萬元或者等值外幣；2、知識：開戶本人必須參加開戶機構安排的期貨交易考試并且合格。3、經驗：開戶本人必須擁有10個交易日且參與10筆以上的境內期貨仿真交易記錄，或者近三年具有10筆以上境外期貨交易記錄。

值得注意的是，除了面向境內個人投資者， INE原油期貨還允許境外投資者入場參與。作為我國第一個國際化的期貨品種，境外客戶如果想參與原油期貨交易，有四種模式：1、境內期貨公司會員直接代理境外客戶參與原油期貨；2、境外中介機構接受境外客戶委托后，委托境內期貨公司會員或者境外特殊經紀參與者（一戶一碼）參與原油期貨；3、境外特殊經紀參與者接受境外客戶委托參與原油期貨（直接入場交易，結算、交割委托期貨公司會員進行）；4、作為能源中心境外特殊非經紀參與者，參與原油期貨。