每經編輯｜每經記者 李蕾    

每經記者 李蕾  每經編輯 肖鴻月

1998年3月，國內最早的兩只公募基金成立，距今也快要20年了。在這20年間，A股市場牛熊交替、幾經更迭，足以讓不少投資者用切身經歷寫出一部“股海沉浮記”。而當中始終繞不過去、受關注度頗高的話題之一就是：炒股和買基金到底誰更賺？

現在，這個問題終于有了答案。

權益類基金普遍跑贏市場

近日，中國銀河證券基金研究中心推出了公募基金20年業績數據的展示，把1998年~2017年主要類型基金的業績進行全景展示。

通過這份跨越了20年的統計，我們可以真真切切地看到：除了個別年份，標準股基和混合偏股型基金的年底收益率，均跑贏了上證綜指，且有的年份優勢相當明顯。

話不多說，先來看看這20年來主要類型基金的年度業績：

▲ 數據來源：中國銀河證券基金研究中心

需要一提的是，最早的兩只公募基金是1998年3月份成立的，當年共成立了5只基金，由于缺乏完整年度業績，因此銀河證券基金研究中心并沒有統計1998年的業績。不過從剩下的統計結果也能看出，除了2006年、2014年，股票型基金和混合偏股型基金的年度收益，幾乎都是“吊打”當年的上證綜指和深證成指。

我們以距今較近的年份來舉例。

2015年，A股市場經歷了比較大的波動，全年上證綜指和深證成指分別上漲了9.41%和14.98%；而當年普通股基和混合偏股型基金的收益，分別是49.50%和48.70%，把相關指數遠遠甩在身后。

《每日經濟新聞》記者查閱2015年基金業績得知，普通股票型基金中，排名第一的是回報率104.58%的富國城鎮發展；而偏股型基金收益高居榜首的是，回報達171.78%的易方達新興成長。對于基金來說，能有這樣的業績回報已經是非常驚人了。

再來看2017年，號稱是“賺了指數不賺錢”的一年。上證綜指和深證成指分別上漲了6.56%和8.48%，不過對于廣大散戶而言，這一年的投資成績單卻難言滿意。而反觀這一年的基金業績，標準股基和混合偏股型基金的全年收益分別為16.66%和15.33%，同樣大幅跑贏相關指數。

如果你炒股，可能2017年會陷入“賺了指數不賺錢”的尷尬局面；不過如果買了基金——根據Wind數據顯示，6152只非貨幣基金（份額分開計算）中，賺取了收益的基金高達65.60%。相比之下，A股3472只個股中，僅1102只漲幅為正，占比僅為31.74%。顯然，2017年在賺錢這件事情上，緊緊抓住一只基金比抓住一只股票容易得多。

即便是在指數出現負增長的年份，權益類基金的整體表現仍舊好于股票市場，2010年就是一個非常典型的例子。這一年，上證綜指和深證成指雙雙下跌，上證綜指的跌幅達到14.31%，但普通股票型基金只小幅虧損0.34%，偏股型基金的回報率甚至逆勢上漲了3.09%。

想問：為何會出現這樣的情況？

其實每個年份都有自己的特殊情況。例如2017年，股市呈現股指低波動率和板塊高輪動性的特征，公募基金廣泛的投資組合，正好能完美規避，因而獲得了良好的回報。而強有力的大數據確實告訴我們，20年來，股票型和偏股混合型基金的回報，基本是要高于相關指數的，且由于基金組合投資的特點、風險也要小于買賣單只個股。

固收類產品漲跌不一

說完了權益類基金，我們再來聊聊固定收益產品——債券基金和貨幣基金。

通過上述統計可以看出，雖然號稱固收類產品，不過債基和貨基的收益與A股行情也存在一定的相關性，且并不是固收產品就一定不會出現虧損。

例如，在上證綜指和深證成指出現大漲的2006年、2007年、2014年、2015年，債券基金的全年收益率也有顯著上漲，2007年普通債基的回報率竟高達20.03%；而在市場跌幅超過15%乃至20%的2004年和2011年，普通債基都出現了虧損，足見風險。

除此之外，貨幣基金的表現則相對平穩，除了個別年份偏高或偏低外，大部分年收益率都在3%~4%。從這個角度來看，也是做資產配置一項相當不錯的選擇。