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每經記者 周程程 每經編輯 畢陸名

近期，國際油價漲勢持續，一度創下3年多新高。未來油價走勢又將如何？

2018年1月13日，北京理工大學能源與環境政策研究中心在2018年度“能源經濟預測與展望研究報告發布會”上發布了《2018年國際原油價格分析與趨勢預測》（以下簡稱“報告”）等六份研究報告。

報告預測，2018年布倫特、WTI兩市相對穩定，全年或將出現階段性較大幅度漲跌，但整體保持上升態勢，預計布倫特、WTI原油均價將會達到54~64美元/桶和52~62美元/桶。

原油供不應求風險加大

國際石油市場基本面方面，從需求來看，報告認為，世界經濟持續復蘇，主要經濟體齊發力，全球原油需求有所增長。

數據顯示，國際貨幣基金組織(IMF)將2018年全球經濟增速上調至3.7%，上調0.1個百分點。報告指出，美國經濟持續增長，歐盟與日本保持良好勢頭緩慢發展，中國經濟增長速度趨于平緩，總體來看全球經濟復蘇內在動力增強，向好勢頭將繼續保持。伴隨著經濟增長，全球石油需求將有所提升。

據歐佩克預測，2018年全球石油需求將達到日均9715萬桶，比2017年上漲1.56%。

從供給來看，報告認為，原油供不應求風險加大。

2017年11月30日，歐佩克與非歐佩克產油國在維也納達成延長減產協議，將原定減產期限延長9個月至2018年年底。會議還決定將在2018年6月根據市場情況，評估減產協議，并作出相關調整。

該報告執筆人北京理工大學能源與環境政策研究中心副教授趙魯濤表示，由于經過2017年減產后，市場已經接近平衡，減產期限延長到2018年底的概率較小。

歐佩克減產的同時，美國頁巖油或將成為2018全球油市供應增長的主要因素。

報告顯示，美國加大頁巖油的投資、頁巖油生產效率提升以及美國經濟增長前景向好、油價大漲等因素，都將增大美國頁巖油產量提升預期。

歐佩克在2017年12月13日的報告中，考慮到美國產量的增加，上調2018年非歐佩克石油供應增長至99萬桶/日，預計2018年石油市場供不應求的差距將增大，國際原油價格有望持續上漲。

庫存下降支撐油價上漲

值得注意的是，報告指出，石油庫存持續下跌，成為導致油價上漲重要因素。

報告顯示，2017年美國原油商業庫存呈現持續波動，先升后降的趨勢，3月達到的全年月平均最高水平5.31億桶，此后原油庫存呈現持續下跌的趨勢，至12月15日跌至4.4億桶。

趙魯濤表示，預計2018年全球原油庫存將呈現一個下降的趨勢，但是2018年中旬歐佩克將就是否延長減產期限進行協商，會對原油庫存形成一定影響。庫存下降對油價上漲將形成支撐。

非基本面方面，報告認為，影響因素的不確定性增加，突發事件將會對油價形成沖擊，短期投資風險加大。

報告認為，受全球經濟的好轉及限產協議的持續，原油市場預期看多，先弱后強，市場趨于樂觀。隨著特朗普稅改的實施使得美元走強，對油價形成一定程度的打壓。大國博弈、地緣政治沖突將加大油價的波動風險，重大突發性地緣政治風險出現，則將短時間對石油價格形成沖擊，促成油價上漲。

綜合上述因素，報告指出，2018年油價還將保持回升。運用北京理工大學能源與環境政策研究中心的石油價格與風險管理平臺對國際油價開展模擬縫隙，結合預測模擬型客觀計算和專家的主觀判斷，結果表明2018年布倫特、WTI兩市相對穩定，全年或將出現階段性較大幅度漲跌，但整體保持上升態勢，預計布倫特、WTI原油均價將會達到54~64美元/桶和52~62美元/桶。

除上述《2018年國際原油價格分析與趨勢預測》報告外，當日還發布了《新時代能源經濟預測與展望》、《2018年石化產業前景預測與展望》、《新能源汽車新時代新征程：2017回顧及未來展望》、《我國電動車動力電池回收處置現狀、趨勢及對策》、《我國碳交易市場回顧與展望》報告。