“我國宏觀經濟多年持續快速發展、大量民間資本積累后，馬太效應集中顯現，強者愈強，大企業、大資本的投資融資和獲得政府政策資源的能力顯著增強。”浙江省浙商研究會執行會長楊軼清認為，目前在民資領域出現了資本增值、資本機會和投資者心態的三重極化現象。

——在資本增值，尤其在融資領域，業內人士告訴半月談記者，一些民資大鱷可以輕松獲得巨額低息長期貸款，利息通常3個點以內，年限10年至20年。

相比大資本大企業，中小企業融資難情況并沒有明顯緩解，各大銀行的重點仍是去不良率，而各投融資平臺出于快速盈利考慮，也較少關注到中小企業，尤其是制造業。“據我所知，我們行業近幾年很少有企業獲得新增貸款。”浙江紹興柯橋一家經營了30年的紡織企業總經理表示，中小企業尤其是沒有“故事”可講，沒有“噱頭”的制造業企業經常感到被金融機構“歧視”。

——在投資機會、投資渠道上，大企業跨行業、跨國并購風生水起，如走出去投資“一帶一路”，參與政府PPP項目，投身基礎設施建設等，大型民資涉及的領域越來越廣泛。

與此同時，中小企業卻出現了投資“散戶化”的趨勢。“各種民間金融業態、非主流金融平臺，現在變成中小企業投資的主戰場。”浙江一家創投機構人士表示，不少中小企業就做LP(Limited Partner，只參與投資、不負責具體經營)賺快錢。

“有的標榜年回報率20%，跟搞傳銷一樣，明眼人一看就有問題。但是這些平臺上出現不少中小企業主。”浙北某縣工商聯負責人說，從他掌握的情況看，當地不少資本充裕的中小企業投資銀行理財產品、P2P平臺，或涉水民間借貸，投資糾紛多發。

——在投資心態方面，拿著巨額低息長期貸款的大企業投資比重和熱情非常高，這在以前的實體經濟領域難以看到。如某大型互聯網公司2016在全球投資、收購超過55家公司，各種投資接近155億美元。此外，大型民資參與國企混改，進入壟斷領域熱情很高。

而中小企業投資者面臨增量融資難、利潤增加難等多重壓力，“有的只能病急亂投醫”。受訪者坦言，更大資本規模、更強融資能力，再加上抱團意識，使得大資本占據了巨大優勢，“所謂競爭，不過在幾大財團之間”。

“杭州有幾家中小房地產企業要轉型，但很難找到出路。”一位業內人士說，目前中小民資不僅關注融資難問題，也關注如何為存量資金找到投資去向，使資金保值。

浙江省發改委合作辦相關負責人認為，目前一些地方對資本和項目明顯有“貪大”的喜好。在考核指揮棒指引下，一些地方并不是根據實際情況招商引資，而是對大資金、大項目另眼相看，提供各種優惠政策和優先服務。一些地方沒有形成大資本和中小資本平等競爭的態勢。“良性市場生態應該是各美其美，各種規模的資本和企業都有自己合適的空間和位置。”

來源：半月談 記者：屈凌燕