今天，三大股指齊齊深V大反轉(zhuǎn)。其中，深證成指盤中一度下跌1.82%，收盤上漲1.28%；中小板指一度下跌1.53%，收盤大漲2.11%；創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%，收盤上漲1.41%。個(gè)股表現(xiàn)或許不如指數(shù)表現(xiàn)的那么好，收盤仍有1500多只股票下跌，上漲股票為1600多只。 指數(shù)的技術(shù)形態(tài)和表現(xiàn)，或許已經(jīng)不能完全反映市場真實(shí)市況，也難以代表大部分股票的走勢。今年以來，市場已經(jīng)持續(xù)走出結(jié)構(gòu)性行情，一句話總結(jié)，今年是一個(gè)少數(shù)派的大牛市，多數(shù)派的大熊市。 數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，剔除次新股后，今年以來有2200多只股票股價(jià)下跌，占比超過75%；同期上漲股票只有700多只，占比不足25%。而且，這種趨勢可能仍在加劇之中。數(shù)據(jù)顯示，就在今天，有近1000只股票創(chuàng)出年內(nèi)新低。 （圖片來源：視覺中國） 慢牛可期，但可能還是結(jié)構(gòu)性行情 三大股指齊齊深V反轉(zhuǎn)，釋放了什么信號呢？ 東方證券從技術(shù)面對市場進(jìn)行了分析，認(rèn)為本輪調(diào)整的力度或小于今年4月份的下跌，為上漲途中的調(diào)整。整體而言，仍堅(jiān)持前期判斷，本輪回調(diào)是上升途中的調(diào)整，不會改變慢牛行情的方向。 在板塊配置方面，中信證券傾向于認(rèn)為A股稀缺的價(jià)值龍頭股泡沫化的過程會以循序漸進(jìn)（“慢牛”）的方式推進(jìn)，從“春天”步入“盛夏”。其主要邏輯是，在脫虛向?qū)嵉拇笳弑尘跋拢藘?yōu)質(zhì)的權(quán)益類資產(chǎn)，其它資產(chǎn)配置的預(yù)期收益率都或多或少受到了制約。而從流入權(quán)益市場增量資金的投資偏好來看，最受益的仍然是稀缺的價(jià)值龍頭。更多有明顯偏向性的增量配置資金加上稀缺的優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)，對于大多數(shù)相對收益投資者而言未來將會被迫接受這類資產(chǎn)更高的溢價(jià)甚至是泡沫化。 萬和證券則認(rèn)為未來應(yīng)當(dāng)把焦點(diǎn)放在成長股上面。對于藍(lán)籌的走勢，中長線依然向好在配置上投資者可適當(dāng)考慮。在此次回調(diào)過程中，許多優(yōu)質(zhì)的成長股被錯殺，因?yàn)閾碛蟹€(wěn)定業(yè)績的并不只有藍(lán)籌權(quán)重。因此對于此類個(gè)股投資者需謹(jǐn)慎認(rèn)真的篩選出來。 摒棄全面牛市幻想，美股的大牛市也并非全局性大牛市 不論是從機(jī)構(gòu)的看法還是實(shí)際的市場情況來看，盡管慢牛仍是各方所期待，但一場全面性的牛市可能只是幻想。A股現(xiàn)在正在走的路，其實(shí)就是成熟市場走過的路，指數(shù)大牛市，并不代表著所有股票上漲，甚至可能下跌的股票數(shù)量還超過上漲個(gè)股的數(shù)量。 以今年以來上漲較多的美國股市為例，全部美股有7400多只股價(jià)上漲，同時(shí)也有近5000只股票下跌。即便從2009年美股見歷史性大底開始算起，在指數(shù)普遍漲超兩倍的情況下，也并非全局性大牛市，只有7800多只股票上漲，同期近4500只股票下跌。 掘金錯殺股，高增長低估值下跌股 一線白馬龍頭的表現(xiàn)已經(jīng)毋庸贅述，招商銀行、中國平安兩大白馬今天又齊創(chuàng)歷史新高。但是，誠如萬和證券所說，擁有穩(wěn)定業(yè)績的并不只有藍(lán)籌權(quán)重，許多優(yōu)質(zhì)成長股被錯殺了。 數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，今天盤中創(chuàng)年內(nèi)新低的股票中，有33只百億市值以上股票三季報(bào)凈利同比增長超過20%且最新動態(tài)市盈率低于40倍，這里面可能隱藏著一些錯殺的二線龍頭股。 每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。