天風證券翟晨曦：房地產對中國經濟的不利影響低于預期

每經編輯｜每經記者 馮彪    

    8月12日，在第六屆CFA中國投資峰會上，天風證券副總裁翟晨曦表示，中國經濟已經基本上進入穩定的中高速，如果還以原來的框架分析中國經濟已經顯得過時了。同時，對于當前資本市場動向，翟晨曦認為，新一輪國企改革會開始，中國股市會持續有結構性機會。

    翟晨曦表示，以前分析中國經濟時，最核心的就是房地產投資，房地產對中國經濟的影響很大，但是當前這種影響已不如原來那么大。

    “今年中國房地產銷售跟去年相比會有下滑，但是今年上半年的下滑也是低于預期的。房地產投資增速減弱也是低于預期的。而且在房地產投資、銷售增速放緩的情況下，中國經濟還是相對平穩的。因此，不敢說房地產對中國經濟沒有負面的影響，但是這個負面的影響的確低于預期。” 翟晨曦說。

    另外，翟晨曦還提到，今年上半年，在一二線城市嚴控房地產之外，在三四線城市，政府則在加大棚戶區改造和貨幣化安置的力度，這都一定程度上促進了消費，對拉動經濟起到了重要作用。

    當前，中國經濟去杠桿的任務逐漸取得成效。在翟晨曦看來，去年8月底到今年4、5月是金融市場去杠桿的第一階段，其特點是貨幣政策收緊，其直接效果是市場的流動性資產遭到拋售。今年5月之后是去杠桿第二階段，從各種數據可看出，金融機構的杠桿水平已經明顯下降，貨幣政策也真正進入更加中性的階段。