近年來，比特幣、以太幣等數(shù)字貨幣大漲的同時(shí)，ICO（數(shù)字貨幣融資）規(guī)模也在迅猛增長。

金融研究機(jī)構(gòu)Autonomous的最新的研究報(bào)告顯示，今年年初以來，新興科技公司通過ICO融資了近13億美元，2016年全年融資規(guī)模還只是突破2億美元。近期，ICO發(fā)展態(tài)勢更加瘋狂，在最近一個(gè)月內(nèi)，ICO融資規(guī)模高達(dá)近6億美元，幾乎占到了上半年融資規(guī)模的一半。

然而，越來越多的數(shù)字貨幣領(lǐng)域?qū)＜议_始提醒ICO的風(fēng)險(xiǎn)，包括以太幣的聯(lián)合創(chuàng)始人Charles Hoskinson。Hoskinson近日向媒體表示：

人們說ICO對以太坊有利，拉動(dòng)了以太幣價(jià)格上漲，但這是滴答作響的定時(shí)炸彈。公司不停地發(fā)行數(shù)字貨幣，造成過度地?cái)?shù)字貨幣化。實(shí)際上，同樣的任務(wù)可以通過已有的區(qū)塊鏈來完成，人們被能夠快速、輕松獲得的金錢蒙蔽了雙眼。

Hoskinson在2013年年底加入以太坊創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，2014年六月離開。目前他運(yùn)營技術(shù)研究公司IOHK，同時(shí)是區(qū)塊鏈觀察家之一。他還指出，對數(shù)字貨幣眾籌領(lǐng)域的威脅最大的是監(jiān)管。

火爆的ICO

ICO全稱為“Initial Crypto—Token Offerings”，即首次公開發(fā)行加密數(shù)字代幣融資。與IPO類似，ICO也是一種公開發(fā)行，只是其發(fā)行標(biāo)的物由證券變成了數(shù)字加密貨幣。

公司為什么喜歡ICO？華爾街見聞旗下媒體全天候科技提到，原因在于ICO不需要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管審查，縮短了投融資鏈，降低投融資門檻，流動(dòng)性較好，可以幫助投資者進(jìn)行海外資產(chǎn)配置。

ICO越來越火帶動(dòng)數(shù)字貨幣價(jià)格飛漲，以太坊發(fā)行的以太幣被用于ICO后，價(jià)格從8美元暴漲到上個(gè)月近400美元，近期一輪大跌后仍然接近250美元。

同時(shí)，ICO也成為了投資者一夜暴富的“天堂”，全天候科技提到，在ICO市場中獲得幾十倍甚至上百倍的收益率的例子比比皆是。

風(fēng)險(xiǎn)

面對ICO當(dāng)下的火爆狀態(tài)，提醒風(fēng)險(xiǎn)的并不止Hoskinson一人。Autonomous在報(bào)告中指出：

不幸的是，許多ICO是純粹就是個(gè)騙局，募資公司只是想利用人們對數(shù)字貨幣生態(tài)的新鮮感和興奮感，并抓住目前這類市場缺乏可強(qiáng)制執(zhí)行的監(jiān)管保護(hù)實(shí)行詐騙。一旦融到資金后，那些在文書中承諾要推行的計(jì)劃根本不會(huì)落地，尤其是在中國公司發(fā)行的ICO項(xiàng)目中，這些行為更為普遍。

此外，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的匯款服務(wù)公司——Ripple的首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse也認(rèn)為ICO面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。他向媒體表示，在海外上市并向其他國家投資者銷售數(shù)字貨幣的公司以為那里沒有投資者保護(hù)法，而且預(yù)計(jì)美國證券交易委員會(huì)（SEC）最終會(huì)認(rèn)定數(shù)字貨幣為證券，這種想法很天真。他直言“瘋長的ICO不可持續(xù)。”

實(shí)際上，除了監(jiān)管，ICO面臨的風(fēng)險(xiǎn)地方還有很多，例如以太幣交易量過大導(dǎo)致的以太坊網(wǎng)絡(luò)宕機(jī)事件、CoinDash被黑客竊取七百萬美元以太幣的攻擊事件，比特幣硬分叉風(fēng)險(xiǎn)……這些都會(huì)造成數(shù)字貨幣價(jià)格大起大落，進(jìn)而沖擊ICO。

（來源：華爾街見聞 作者：張少華）