每經編輯｜王小璟 李晃    

撥備覆蓋率，經常被形象地比喻為銀行利潤調節的蓄水池。

通過撥備計提的增減，銀行一定程度上可以實現利潤的調節。在不良貸款額一定的情況下，撥備計提與當期利潤成負相關，也就是說，撥備計提越多，對當期利潤的沖減就越多。

交行的凈資產收益率在A股上市的13家全國性銀行中連續四年排名倒數第一，這會不會是因為提高撥備覆蓋率而多增加計提的結果？然而，《每日經濟新聞》記者梳理發現，近五年來交行撥備覆蓋率持續大幅下降，而在13家全國性銀行中，交行近十年的撥備覆蓋率排名都靠后，除2015年排倒數第四名外，其余各年份都排在倒數前三名。

2016年，交通銀行撥備覆蓋率為150.5%，同比下降5.07個百分點，已逼近150%的監管紅線。在某知名會計師事務所注冊會計師看來，這意味著一定程度上交行面臨著增加計提撥備的壓力。

顯然，交行凈資產收益率過低，并非因為高撥備導致，而在研究不良貸款撥備之后，更暴露出交行不良貸款認定標準是五大行中最寬松的。不過，從不良率來看，交行一直保持在較低水平。2016年，交行的不良率微增0.01個百分點，為1.52%，低于13家全國性銀行不良率的平均值1.71%，位居13家全國性銀行第三。

●撥備覆蓋率連續十年排名落后

銀行的撥備覆蓋率，正在被越來越多的投資者所關注，因其更多地反映了企業經營對風險的準備情況，是反映銀行抗風險能力的核心指標之一。

撥備覆蓋率，是指銀行實際上貸款可能發生的呆、壞賬準備金的使用比率，是衡量商業銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標，它的計算公式是貸款損失準備與不良貸款余額之比。

根據2011年頒布的《商業銀行貸款損失準備管理辦法》規定，貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率基本標準為150%。該兩項標準中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。

銀行業將150%的撥備覆蓋率視為監管紅線。

那么，交行撥備覆蓋率的狀況如何？與同業相比，其發展水平是高還是低呢？

年報數據顯示，交行2016年撥備覆蓋率為150.5%，同比下降5.07個百分點，逼近150%的監管紅線。而該指標的下降并不是首次，其撥備覆蓋率已經連續五年出現下降，2012~2016年，交行撥備覆蓋率依次下降5.69個百分點、37.03個百分點、34.77個百分點、23.31個百分點和5.07個百分點。

與商業銀行平均值及13家銀行相比，交行的撥備覆蓋率又屬于什么水平呢？

根據銀監會官網披露的年報數據，交行連續八年的撥備覆蓋率都低于商業銀行平均水平。銀監會數據顯示，2009~2016年，交行撥備覆蓋率依次為151.05%、185.84%、256.37%、250.68%、213.65%、178.88%、155.57%和150.50%，而同期商業銀行平均值依次為155%、217.7%、278.1%、295.5%、282.7%、232.1%、181.18%和176.4%。

記者通過對比13家全國性銀行近十年撥備覆蓋率還發現，交行近十年的撥備覆蓋率排名都靠后。資料顯示，交行撥備覆蓋率除了2015年排倒數第四名外，其余各年份都排在倒數前三名。其中，2014年，交行以178.88%撥備覆蓋率排名倒數第一，與當年排名第一的農行（286.54%）相比，相差了超過100個百分點。

●交通銀行撥貸比去年排名倒數第三

除了撥備覆蓋率，撥貸比也可以用來衡量銀行撥備計提是否充足。撥貸比又叫貸款撥備率，是指貸款損失準備計提余額與貸款余額的比率，是反映商業銀行撥備計提水平的重要監管指標之一。

撥貸比的計算公式是“貸款損失準備金余額/各項貸款余額*100%”，同時也等于“不良貸款率*撥備覆蓋率”。監管要求，撥貸比的基本標準為2.5%。

那么交行的撥貸比表現如何？與同業相比，水平是高還是低？

記者查詢年報數據發現，2016年，交通銀行撥貸比為2.29%，同比下降0.06個百分點。

同時，記者發現，監管層要求銀行達到2.5%標準的時限是2018年底前，但交行的撥貸比十年來均處于2.5%之下，還剩下不到兩年時間。同其他A股上市的全國性銀行相比，交行撥貸比數據表現不佳，排名倒數第三。2016年，13家全國性銀行撥貸比平均值為2.83%，交行低于該平均值0.54個百分點。其中，農行的撥貸比高達4.11%，位居第一，緊跟其后是興業、招商、浦發等銀行，均高于3%，低于2.5%的只有4家銀行，分別是工行、建行、交行和光大。

由此可見，交行除了撥備覆蓋率接近監管紅線，撥貸比也處于行業偏低水平。這兩個指標都表明，該行面臨增加撥備計提的壓力。

●交通銀行撥備計提遠低于行業平均水平

資料顯示，撥備覆蓋率的計算公式為：撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)×100%。其中，“分母”部分實際就是“不良貸款余額”。

為了更好地理解交行撥備覆蓋率與凈利潤之間的關系，記者做了一個簡單的測算：

在其他條件不變的情況下，假設交行將150.5%的撥備覆蓋率提高到當年商業銀行平均水平176.4%，那么需要多減少多少利潤呢？

《每日經濟新聞》記者查閱年報數據發現，交行2016年的不良貸款余額為624億元（分母部分），根據其當期撥備覆蓋率為150.5%，貸款減值準備余額為939.13億元；如果需要達到銀監會公布的撥備覆蓋率行業平均水平176.4%，則分子部分（三項計提準備總額）需要達到1100.74億元。這樣就意味著，交行需要多計提161.62億元的撥備。

值得注意的是，交行2016年利潤總額為861.1億元，而如果交行要將撥備覆蓋率提高到商業銀行平均水平，就需要扣除多計提的161.62億元，那么交行的利潤總額將會變為699.48億元，縮水18.77%。

對此，《每日經濟新聞》記者采訪了多位業內人士。某知名會計師事務所注冊會計師告訴記者，撥備覆蓋率的分母是五級分類的后三類貸款，而分子是對所有貸款（包括正常類和關注類貸款）計提的減值準備。交行撥備覆蓋率逼近監管紅線，意味著一定程度上撥備計提是不太充分的，交行面臨著增加計提撥備的壓力。

“由于撥備計提是減少利潤的，如果撥備計提不充分，會直接增高當期利潤。”前述注冊會計師進一步解釋道。

禿鷲一期基金經理王代新也認為，目前交行撥備覆蓋率逼近150%的監管紅線，意味著該行未來有增加計提撥備的壓力。由于撥備計提會直接計入損益表沖減利潤，因此撥備成為影響銀行業績非常顯著的一項因素。

中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，監管部門將撥備覆蓋率150%作為監管指標，如果接近150%，銀行肯定面臨較大的撥備計提壓力。

一位不愿具名的資深財務專家向記者分析稱，交行撥備覆蓋率逼近監管紅線，結合其年報披露的利潤數據，進一步說明了交行盈利能力弱。

此外，王代新也闡述了不良率和撥備覆蓋率的關系，“在撥備覆蓋率不變的情況下，當不良率上升時，計提的撥備也會上升，銀行利潤就會下降。相反，不良率下降會導致銀行減少撥備的計提，利潤會因此而上升。交行的不良率從2015年1.51%上升到2016年1.52%的情況下，通過撥備覆蓋率的小幅下降，一定程度上降低了撥備計提對利潤的沖減。”

某券商資深研究員有自己的擔憂。他認為，撥備覆蓋率接近150%，已經逼近監管紅線，交行下一步肯定得考慮提高。目前，銀行經營壓力很大，之前一些貸款的不良、壞賬會慢慢地浮現出來，就有可能跌破150%，所以必須要增加撥備覆蓋率。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授則向記者解釋了銀行業撥備覆蓋率下降的原因，“我國銀行在金融危機前后，撥備覆蓋率基本都在200%以上，近年來開始降低。我認為主要有兩方面原因：一是由于銀行凈利潤的增長放緩，而撥備本身是來自于利潤的。二是由于不良貸款核銷壓力增加，很多銀行為了緩解不良貸款的壓力，可能會加大核銷的力度。”

●“不良貸款/90天以上逾期貸款”指標五大行中最差

銀行不良貸款率是衡量其資產質量的核心指標，而通過對不良貸款認定標準的調整，也會對撥備覆蓋率產生影響。

不良貸款率通常是指金融機構不良貸款占貸款總額的比重。其中，不良貸款是指在評估銀行貸款質量時，把貸款按風險基礎分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。

記者發現，交通銀行的不良貸款率一直保持在較低水平。數據顯示，2016年，交行的不良貸款率微增0.01個百分點，達1.52%，不良趨勢整體趨穩，且低于13家全國性銀行不良貸款率的平均值1.71%，位居13家銀行第三。

然而，較低的不良率是否能真實，全面反映各家銀行的資產質量狀況呢？

《每日經濟新聞》記者在翻閱大量銀行業研報，并咨詢相關業內專家后，發現除了不良貸款率這個監管指標外，“不良貸款/90天以上逾期貸款”這一指標也被業內分析師廣泛使用，并作為衡量銀行不良貸款認定是否嚴格的一個重要參考指標（也有部分機構和分析師使用的這一指標的倒數，即“90天以上逾期貸款/不良貸款”）。

據了解，通常情況下，“不良貸款/90天以上逾期貸款”反映了銀行不良貸款認定標準是否嚴格。一般來說，該比值越大，表明90天以上逾期貸款已經全額或大比例計入不良貸款，則銀行的不良認定標準相對越嚴格。當該比值大于等于1時，則說明銀行不良貸款口徑已將90天以上逾期貸款全部覆蓋；同理，該比值越小，表明90天以上逾期貸款計入不良貸款的部分越少，則說明銀行不良認定標準相對寬松。當該比值小于1時，則說明銀行已經確認的不良貸款不足以將90天以上逾期貸款全部覆蓋。

為了更充分地了解交通銀行的資產質量狀況，進而分析其對交行經營業績的影響，記者也對“不良貸款/90天以上逾期貸款”這一指標進行了統計比較。

記者計算發現，交行2016年的“不良貸款/90天以上逾期貸款”為0.72，該指標遠低于1，說明交行確認的不良貸款不足以將90天以上逾期貸款全部覆蓋。

而從五大行同期看，交行該指標為0.72；工行為1.09；建行為1.47；農行為1.18；中行為1.3。其中，除交行外的四大行“不良貸款/90天以上逾期貸款”平均值為1.26，交行低于平均值達54個百分點。

統計結果顯示，交行該指標在13家全國性銀行中排名倒數第四。

●交通銀行不良貸款認定相對寬松

董希淼表示，90天以上逾期貸款與不良貸款比例是銀行信貸資產在兩種不同分類方法之間的一個交叉比例，反映90天以上逾期貸款和不良貸款之間的對應關系。這一指標是以間接的方法來反映五級分類的合理性。

“一般來說，90天以上逾期貸款應列入不良貸款，因此一般情況下該指標應小于100%。指標越低，說明不良貸款的認定標準更趨于謹慎和嚴格，不僅包含了風險已經暴露的90天以上逾期貸款，還包含了部分期限雖未到期，但定性風險特征已經符合不良的貸款。”董希淼進一步解釋道。

董希淼坦言，理論上講，各家銀行不良貸款認定標準應該是一樣的，但實際操作中，會略有區別，執行尺度上有嚴有松，90天以上逾期貸款理論上應該納入不良貸款。

前述注冊審計師也對記者表示，“不良貸款/90天以上逾期貸款”是具有行業參考意義的。同自身相比，交行的該指標2016年為0.72，較上年的0.61有所增長，但是從2010年最高點1.53開始，僅在2016年有所增長，其余時間都在下降，一定程度上，可以說明交行對不良貸款的認定標準有所放松。

王代新也表達了類似的觀點，“‘不良貸款/90天以上逾期貸款’這個指標，對于比較不同銀行之間不良貸款的認定標準的松緊，有一定的參考意義。交通銀行該指標和其他四大銀行差距較大，也一定程度上說明了交通銀行對不良認定標準較其他四大行更為寬松。”

云蒙投資也表達了相同的觀點，交通銀行的不良貸款認定和其他銀行比還是比較寬松的。我們看到，不良貸款是90天以上逾期貸款的0.72，招商銀行這個值是1.28，建設銀行這個值是1.47，這個差距還是很大的。

此外，上述資深財務專家也向記者坦言，整個銀行業的壞賬都在增加，但是在數值上表現就各有差異，是因為銀行可以通過技術手段將過高的不良數據壓下來。但是，如果通過技術手段都無法壓下來，就說明這家銀行的資產質量狀況更差了。如果在這種情況下，撥備覆蓋率還偏低，這就說明其業績水分比較大了。

●專家：銀行業內確實存在人為降低不良貸款的現象

那么，在標準既定、監管趨嚴的情況下，銀行是如何實現不良貸款認定標準的“松緊調整”呢？對此，許多業內專家也對《每日經濟新聞》記者進行了解釋，他們表示，銀行業內確實存在人為降低不良貸款的現象。

張橋云教授表示，部分銀行存在通過“借新還舊”或將不良貸款轉表外等操作，來人為降低不良貸款的現象。從這個意義來看，部分銀行的確存在通過盈余管理增加利潤的問題，需要監管部門加強監管，擠壓水分。另外，短期內銀行風險暴露和不良貸款上升趨勢明顯，需要銀行加大計提撥備，防患于未然。

某券商資深研究員直言，“雖然銀行業對不良認定標準是統一的，但不排除各個銀行執行的嚴格情況會有差異。要提高撥備覆蓋率，一方面是增加撥備計提，另一方面是減少不良貸款。說徹底一些，銀行可以對壞賬認定寬松一些，也可以認定嚴格一些。如果將壞賬剝離的話，那不良貸款就少了，也就不用那么多撥備計提預備著，通過這樣也能實現緩解撥備壓力，所以財務報表可調整的空間還是挺多的。”

參考“不良貸款/90天以上逾期貸款”的對比情況不難發現，交通銀行連續五年下滑、逼近監管紅線的撥備覆蓋率，是在不良認定標準處于13家銀行中第四寬松、五大行里最寬松的條件下形成的。

那么，如果交通銀行上述指標達到同業平均水平的情況下，對其利潤又會產生怎樣的影響呢？記者也進行了一個簡單的測算：

假設交通銀行的“不良貸款/90天以上逾期貸款”需要達到工農中建四大行平均水平1.26，如果保持150.5%的撥備覆蓋率不變，需要多計提多少利潤來維持撥備覆蓋率？

記者查閱年報數據發現，交通銀行2016年“90天以上逾期貸款”為867.82億元，“不良貸款”為624億元。若該比值要達到1.26，且保持撥備覆蓋率150.5%不變，則需要多計提706.52億元的撥備。

如若如此，交通銀行的2016年利潤總額將變為154.57億元，與年報披露的利潤總額相比，將縮水82.05%。