火山君 首富爭奪戰、一天身價暴增100多億、身價超李嘉誠、趕超中國首富王健林還差一個漲停板.......本周里，關于順豐控股和王衛的新聞引起了較多的關注。 對于王衛的創業歷程、順豐的布局、股票估值、股價炒作過程等，成為了大家最為關注的話題，談得也比較多了。 拋開順豐控股的股價表現不談，火山君對此卻發現游資炒作出貨的路徑存在一定規律性，并且屢試不爽、一些散戶往往中招。 一些價值投資大師也說過，如果你看清了股票中的風險，并盡量規避它，那么你離盈利的目標就越來越近了。 可見，如何規避風險也是比較重要的，本文就給大家聊一聊如何規避游資出貨中的風險吧。 如何看出是游資炒作的票？ 對于游資，散戶們對其是又愛又恨，愛的是其炒作的股票如同火箭般的竄升速度，恨的是一旦接到最后一棒被套住的話，可能就會導致巨虧。火山君首先就給大家總結一下，從那些地方可以看出是游資在炒作。 第一，從股價走勢上來看，連續打板的模式多半為游資所為。回顧歷史，如99年5.19網絡股行情之中的海虹控股，從1999年5月17日的10.73元（不復權）起步，到2000年3月2日炒到了83.18元（不復權，前復權價格15.64元）。10個月左右股價翻了8倍。據說當時的寧波漲停敢死隊在參與網絡股行情的炒作。 下面這只股票走勢更為經典，這是著名牛散劉芳的成名作山東金泰（當時叫ST金泰），經歷幾十個漲停板。 我們又來看看，最近1-2年游資炒作的股票，如網友們戲稱的水里游的武昌魚、地上跑的四川雙馬、天上飛的銀鴿投資、做成臘肉的煌上煌、燒成灰的瀘天化。還比如去年的鋰電池概念股科恒股份等。 第二從席位上鑒別?；鹕骄l現，對于游資的稱呼最近10來年經歷了這些變化，最初是99年到2005年的寧波漲停敢死隊，當時席位就在寧波的幾個席位，最近1年多，漲停敢死隊帶有一些地域劃分了，如“溫州幫”、“山東幫”、“佛山幫”等。這些席位上了龍虎榜，那么就表明是游資干的。如2015年的恒順眾昇的股票大漲過程之中，在2015年5月20日股價漲停的龍虎榜中就出現了中信證券股份有限公司上海溧陽路證券營業部，可見游資在參與其中。 第三，游資由于不搞價值投資，所以多以炒作題材股、殼股、重組股、垃圾股，這樣對手盤不多，一般來說游資大多出沒在機構持股數量少的個股上，若是機構數量多，游資會擔心機構砸盤。游資也喜歡出沒在小市值股、小盤股上，原因是利于控盤，大家看過游資去炒中國銀行的情況沒有？我想這種情況是幾乎是很少的。 游資炒作的票具有哪些風險？ 首先來看，游資善于快進快出，不會做長莊，這從上述游資炒作的股票后續走勢就可以發現，如果是接到最后一棒，將會導致大虧，從股價形態上看，構筑尖頂的模式是一個明顯的特征。尤其是熊市之中，股價下跌速度會更快，導致一些中招的散戶沒來得及出逃的話，會后悔莫及。 如上述所說的海虹控股，隨后股價就開始快速回落，從15.64元最低跌至5元（前復權）附近。 最為經典的是山東金泰，這個尖頂形態比較尖吧？直接上圖。 去年游資炒作的四川雙馬、武昌魚、科恒股份股價均被腰斬過。 其次，由于游資不搞價值投資，所以某一些股票價格會炒到很夸張的地步，導致價值回歸的時間長，回調幅度大的特點。 如上文所說的99年5.19行情的海虹控股，它在2007年、2009年的股價表現均一般，直到2012年下半年才又開始一波波瀾壯闊的大行情，想一想看，這中間間隔了12年多。 還比如2015年的行情之中，游資積極參與的中國中車、二三四五在后來的回調幅度相當大。記得在中國中車39元時，市盈率達到了100倍。 如何避免接游資炒作的最后一棒？ 就以今年的行情來看，如果接到游資炒作的最后一棒，會導致股票市值快速減半（在股票市值減半后，你需要找一只翻倍股才能夠回本，想一想看，在目前的市場環境下，你需要找1只倍翻倍股是多么不容易？），而如果是一路持有則會導致大虧，因此如何在投資中規避這種大錯是很重要的。 首先，要學會股票估值。有的股票是以連續拉漲停板的模式來沖頂，比如中國中車在2015年的39元時，市盈率達到了100倍左右，而國際同行的市盈率在10多倍，你就可以發現，當時的股價對應當時的業績是出現高估了。 在當時股票價格高估的時候，有的是以股價回調來實現估值合理，中國中車就是以價格回調來實現估值合理。 有的是以凈利潤增長來實現估值合理。就中國中車來看，如果要支撐起39.47元的股價，以20倍市盈率計算，那么需要560億元的凈利潤，而2014年的凈利潤是108億元，那么你就需要去分析他的商業模式，看未來實現560億元的年度凈利潤的可能性有多大？如果它能夠輕而易舉的實現這個業績目標，那么股價可能就要穩固一些。 其次，游資炒作一般是短線快進快出，所以對于對于游資炒作的股票不宜長線持有，而應盡早止損，或尋機止盈，不應貪婪和存在幻想。如2015年游資炒作的二三四五和恒順眾昇后來的回調幅度是很大的。 第三，在熊市之中，經過游資大幅炒作的票風險更大，在熊市之中更應切忌去做接盤俠。在熊市之中要做價值投資，最好是去尋找股價未經大漲、估值不貴、未來發展模式清晰、現金流良好的個股。統計數據發現，扣除新股的前提下，去年2638點以來，那些股價已經翻倍，雖然市盈率不高，但其中大部分翻倍個股隨后的機會已經不大。