每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周A股先跌后漲，滬綜指一周累計跌1.44%至2885.11點，深綜指周跌0.93%至1900.74點。此外，中小板、創業板兩綜指分別跌0.66%、1.24%。除次新股稍強外，上周多數個股表現疲弱。

上周A股受外圍因素影響明顯，周初的殺跌與外圍股市殺跌相關，而外圍股市的殺跌與當時英國脫歐公投消息忽然變得不利相關。雖然上周后半段英國脫歐公投消息面并無好轉，但A股漸漸擺脫了上述影響并有所反彈。

上周A股未能被納入MSCI指數，但此事影響頗為復雜，也不全是利空，尤其是對A股中數量極多的題材股、績差股而言。美聯儲上周利率會議亦為A股干擾因素，但因美聯儲釋出了偏鴿派言論，故目前對A股稍稍有利。

本周四英國將舉行脫歐公投，預計仍可能干擾國際市場。如果英國脫歐，屆時或許也會對A股構成些不利影響。然而個人認為，A股之所以不強，可能更多地還是受到我們自身因素的影響，外圍市場頂多起到了“順勢再推一把”的作用。

A股熊市已達一年，照理說市場機會應相對較大，但市場中投資者的參與熱情卻越發低迷，這多少有些詭異。在容易看到原因中，未來美聯儲加息及我們經濟復蘇緩慢應該都是影響因素。此外，個人認為“國家隊常駐A股”應該也是原因之一。

國家隊常駐A股會造成行情大漲之后沒人敢跟，因大伙本能地擔心國家隊減持，故漲的不多。然而，國家隊常駐也決定了市場跌時幾乎必有利好，故跌的也不多。當市場沒了波動或者波動微小，久而久之投資者便沒了激情。

市場中有些投資者視國家隊常駐為利好，也視社保、養老基金等入市為利好。這是人們的第一反應，但實際上是經不住細細推敲的。這些資金是不能輸的，僅此一點足可判斷此事至少不完全是利好。

上述市場現狀一時恐怕還難以改變，所以我懷疑大盤還將維持目前這種上下兩難的狀態。在下檔支撐方面，鑒于國家隊的存在，投資者應該收起任何過度看空或過度做空的想法；在上檔壓力方面，由于本周市場需消化外圍事件干擾，下周又得去消化月末、半年末因素影響，故月內恐怕難有太大起色。

筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注“每經投資寶”微信公眾號。