每經編輯｜李蕾    

最近的A股市場有點乏味。圍觀群眾比實際進場的人多，自然人氣低迷、交易量下跌，上證指數哪怕剛剛有點漲勢，立馬又跌回去，屢試不爽。還好二牛已經逐步練成了“心如止水”的功力，對幾十點以內的波動早已波瀾不驚了，不知道你們的小心臟還好嗎？

券商分析師稱，今年股市有四次行情：春季攻勢，夏季攻勢，秋季攻勢，冬季攻勢。所以大家安心等待吧，總能趕上一波的。

雖然行情不好，但二牛手上的定增基金國投瑞利和九泰銳智還是一如既往地抗跌，竟然還略有上漲。貨幣基金更不用說了，雖說金額不大，好歹每天都有進賬，也是一大保障。

不過做投資理財嘛，肯定還是希望能獲取收益的，二牛最近每天都在琢磨要不要入手一些新品種。牛妹（微信號：buerniu5188）上次推薦的分級基金A份額不錯，我還在繼續研究中，昨天又靈機一動：自己判斷難免會帶有主觀色彩，看看市面上表現好的基金，拿數據來作為判斷依據，不就可以順勢確定了？

然而點開去年基金“前十軍團”的業績，我卻有點傻眼。有數據說了，去年排名前十的主動管理型偏股基金今年以來平均跌幅達23.61%，遠遠超過同類基金平均11.35%的跌幅。

再瞟了一眼去年的冠亞軍得主，同期下跌都超過了30%，真是漲得驚人，跌得銷魂。照著榜單買的各位，錢包還好嗎？

知其然，但不知其所以然，我自然又在第一時間找到了學富五車的牛妹，準備打破砂鍋問到底：“牛妹老師，最近我在考慮入手別的基金，過往的收益排行榜到底有沒有參考價值呀？為什么去年收益好的今年反而特別慘淡？”

牛妹聽完哈哈一笑，“二牛，養了這么長時間的基，難道還不知道基金業內向來流傳著‘冠軍魔咒’的說法嗎？”

“我的天，貴圈怎么這么多咒啊，419有魔咒，逢月底有必跌咒，某券商策略會也有咒，現在好不容易得個收益冠軍都有魔咒了！說吧，這次又是什么咒？”

“給你普及一下，冠軍魔咒是指過去一年業績表現突出的基金，次年往往表現平淡，甚至靠后，就是這么個怪圈，所以你說的這種情況并不奇怪。”

牛妹給我看了一個統計：2003年的偏股基金冠軍，第二年凈值大跌，排名倒數第三；2006、2010、2011年也都出現了類似情況。除了王亞偉和任澤松這種大神能保持連續的勝績，其他真是難以幸免。

原因當然和波譎云詭的行情不無關系，畢竟沒人能保證每次都踩準點，但至少說明不能迷信榜單了。

“現在行情低迷，或許孕育著機會，但絕對不是你這樣拍腦袋做決定就能抓住的！如果想采取動作，還是選好目標認真研究，并且一定要在它趨于穩定的時候再出手，否則不是明擺著進去被套嗎？”

牛妹老師說得有理，那還是暫時按兵不動，今天看行情說話吧。

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