換匯理財收益賬要細算：美元升值3%以上才有利可圖

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◎每經記者 朱丹丹

進入2016年，人民幣匯率出現大幅波動。近日，離岸人民幣對美元即期匯率一度跌至6.7585。

《每日經濟新聞》記者發現，近日，銀行美元理財產品的發行有所增加。據銀率網數據庫統計，上周（2016年1月2日~1月8日）外幣理財產品總計發行18款，其中美元理財產品，共發行15款。

銀率網理財分析師閆自杰指出，外幣存款和美元理財產品，其收益都遠低于同期人民幣存款和理財，只有美元的升值空間大于人民幣和美元理財的收益差，兌換美元并投資美元理財才合算。

從預期收益率角度來看，目前人民幣理財產品大多在4.3%，遠高于美元的1.5%左右。事實上，在產品存續期內，美元對人民幣升值3%左右才能使收益持平，超過這一幅度，換匯理財才有利可圖。

美元理財產品發行增加

2015年12月17日，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）決定將聯邦基金利率上調至0.25%~0.5%的目標區間。隨后，美元指數震蕩上漲。2016年伊始，人民幣對美元中間價出現連續8個交易日的下調，一時間，美元理財產品似乎成了投資者的“新寵”。

昨日（1月10日），《每日經濟新聞》記者注意到，2015年12月以及2016年第一周，銀行美元理財產品發行量都呈增長的狀態。銀率網數據庫統計顯示，2015年12月外幣理財產品累計發售119款，較上月增加14款，其中美元理財產品發行82款，較上月增加11款。上周，外幣理財產品總計發行18款，其中美元理財產品，共發行15款，占據比例達83%。

對此，閆自杰認為，2015年四季度，外幣理財產品出現企穩反彈的走勢，主要得益于美元理財產品；四季度，美元理財產品持續走強，表現出量價齊升的走勢，其背后是美聯儲加息和美元走強。隨著美聯儲拋出2016年加息預期，美元未來有進一步走強的趨勢，對于手中持有美元或者未來一段時間有海外美元需求的人群來說，近期可加強關注美元走勢及相關的中短期美元理財產品。

除發行數量之外，銀行美元理財產品的收益率也有所上升。

根據銀率網數據庫統計數據，2015年12月人民幣理財產品平均預期收益率為4.35%，則較上一個月下降0.01個百分點；其中，人民幣結構性產品的平均預期收益率5.05%，較上一個月下降0.35個百分點；而美元理財產品的平均預期收益率較上一個月增加了0.15個百分點。

銀率網方面表示，人民幣銀行理財產品整體下跌趨勢不變，但跌幅比2015年下半年會有所收窄。

換匯理財收益差約3%

實際上，盡管人民幣理財產品收益率有所下降，但仍遠高于美元理財產品。據銀率網數據庫統計，2015年12月，人民幣理財產品平均預期收益率為4.35%；美元理財產品的平均預期收益率則僅為1.65%。上周，人民幣非結構性產品平均預期收益為4.32%，美元理財產品則為1.87%。

與此同時，《每日經濟新聞》記者查閱幾家銀行網站也發現，銀行同期限的人民幣理財產品收益率要高得多。比如，中行同期限的人民幣理財產品預期收益率為4.3%，而外幣理財產品則為2.70%；建行的人民幣理財產品收益率大多在4%左右，而美元理財產品基本在1%及以下等。

銀率網也曾預測，2016年平均預期收益率或降至3.5%~4%。

至于美元方面，融360理財分析師劉銀平表示，“美元理財產品的收益率近期在1.5%附近，每周發行量在20~30款之間（月發行量100款出頭），無論是收益率還是發行量都比較穩定，并未因美元升值而出現明顯波動。”

值得注意的是，近日來，不少消費者都在積極購匯，購買以美元結算的理財產品。

對此，劉銀平在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，中國處于降息周期，而美聯儲則剛剛開啟加息周期，人民幣貶值壓力加大。但即便如此，目前中國市場利率仍要遠高于美國，人民幣理財產品收益率也要遠高于美元理財產品。目前，人民幣理財產品收益率在4.3%左右，這一現象在未來相當長一段時間內都不會發生改變。因此，普通老百姓不要因為美元升值就盲目把人民幣兌換成美元去理財，這樣得不償失。

簡單計算可知，上述收益差大約在3%左右，這意味著，在產品存續期內，美元對人民幣升值3%左右才能使收益持平；超過這一幅度，換匯理財才有利可圖。數據顯示，過去一年，美元對人民升值超過7%。近期，這一趨勢有所加強，但中長期來看，未來美元對人民幣升值的幅度尚存諸多不確定性。