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◎每經記者 李智

在大多數人的眼中，*ST二重（601258，SH）要約收購方案的失效，標志著A股首個主動退市案例的夭折。然而就在今天，事情卻出現了戲劇性的轉折，*ST二重推出了“二號方案”——以股東大會的方式實現主動退市。只是面對*ST二重的堅持，公司廣大股東是否支持，依舊有著極大的不確定性。

擬通過股東大會方式退市

清明小長假之前，*ST二重曾發布要約收購方案，但最終因未達到最低申報額而失效。公司主動退市的首次嘗試也隨之夭折。然而就在今日，一份新的主動退市方案又新鮮出爐。

*ST二重公告稱，公司股票已暫停上市，且預計2014年經營業績為虧損，面臨著強制退市風險。為保護投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，根據《中國證監會關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》等相關法律、法規規定，公司擬通過股東大會的方式實現主動退市，即以股東大會決議方式主動撤回股票在上證所的交易，并在取得上證所終止上市批準后，轉而申請在全國中小企業股份轉讓系統轉讓。

*ST二重提示，上述事項尚須提交于4月23日召開的股東大會審議，并須取得股東大會出席會議股東所持表決權的2/3以上通過，同時須經出席會議的中小股東所持表決權的2/3以上通過方能生效。

值得一提的是，公告透露，在以股東大會方式主動終止上市事項經股東大會審議通過后，公司將啟動異議股東（在股東大會上投出反對票的股東）及其他股東保護機制。中國機械工業集團有限公司（以下簡稱國機集團）作為*ST二重的實際控制人，將為包括異議股東在內的公司全體股東給予現金選擇權，價格為2.59元/股。

但是，如果股東大會未能通過上述方案，則異議股東及其他股東將不能獲得現金選擇權，公司將進入強制退市程序。*ST二重提示，若公司股票進入退市整理期，股價將可能出現大幅波動。

價格、重新上市成焦點

在首份主動退市方案夭折后，*ST二重立刻便推出了“二號方案”，這不禁讓各方感嘆其主動退市意愿之堅決。此前一位*ST二重內部人士曾對《每日經濟新聞》記者表示，主動退市其實是給中小股東另一種選擇，免于其承受股票進入退市整理板之后的大幅波動。然而從實際情況來看，很多中小股東卻有著另外的考慮。

記者注意到，新的主動退市方案中，股東現金選擇權的價格為2.59元/股，而之前的退市方案中，要約收購價格同樣是2.59元/股。對于這一價格，此前有少投資者表示，雖然2.59元/股較暫停上市之前的收盤價有接近10%的溢價，但是與自己的成本依舊有不小的差距，如果參與要約收購，所產生的損失是難以接受的。

除了價格以外，*ST二重未來重新上市的預期，同樣是各方關注的焦點。記者注意到，在今日披露的公告中，公司對于重新上市的安排也進行了披露。公告稱，國機集團將通過多種方式繼續支持*ST二重減輕負擔、改善資產質量、深化內部改革，實現可持續發展。公司在具備重新上市條件的前提下，將積極爭取重新上市。

按照現行政策規定，重新上市必須具備“最近3個會計年度凈利潤均為正數，且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據”的條件。因此，假設*ST二重2015年盈利，最早也將在2018年以后才能申請重新上市。*ST二重也強調，目前公司尚無重新上市的具體時間計劃。

此外，公告中還透露，根據國機集團的發展戰略，結合*ST二重的改革脫困進程，在公司退市摘牌后，國機集團在條件具備時，將適時推進適合高端裝備研發與制造板塊的相關貿易、研發等資源與公司進行資源整合，以進一步提升公司競爭能力。