今年以來，急速升溫的市場使得牛市的看法已幾成共識；但在上漲近8成之后，后續市場似乎已到了另一個臨界點。私募人士認為，目前長期牛市趨勢并未改變，未來上漲幅度會超出市場想象。但是從投資博弈的角度看，中小板和創業板不少個股已“貴”，少碰為妙。

繼續創新高

從去年7月起，A股指數漲幅已超過80%，急速飆升的指數也在催生“高處不勝寒”的擔憂。南京康莊資產董事長常士杉認為，未來5年A股肯定會創歷史新高。不排除中間漲多了，會休息一下，但長期是螺旋式波浪式的上升趨勢。

從海外的經驗也可以對A股作為借鑒，菁英時代董事長陳宏超認為，這一輪的牛市的興起，可以回溯到2013年。2013年以創業板為主的股指已經率先走牛了，藍籌股用了兩個月，漲幅就達到接近兩年的創業板和中小股指；在藍籌股調整的同時，創業板又跟上來了，更替的節奏非常清晰。A股目前處在一個補漲的過程中，也就是這一輪周期經濟對未來經濟復蘇的補漲。這一輪來看，股市不用擔心太多，應該運行在牛市之中，因為領頭羊美國、歐洲、日本還沒有到頭，所以，未來應該還具有很好的潛力。

從估值上看，整個市場尚未到“昂貴”的地步。上海景林資產董事總經理田峰認為，從整個市場來看，整體的估值，看滬深300整體的估值還不算太貴，即使把銀行股拿掉，也不算太貴，即使和其他的比，稍微貴一點，但也不太貴。

廣州中卓投資總裁莫小城認為，目前的牛市可能是中國股市有史以來最大的牛市，這個牛市的高點可能會遠遠超過上一輪的牛市，現在可能只是一個地平線的開始。上海綜藝投資副總裁陳磊則認為，牛市早就來了，不是來一年了，2012年10月份就來了，其特征是大量的成長股走出底部，均線向上發散。目前牛市還沒有結束，上證指數可能剛剛處于上升中的第一檔，第一檔還沒有完成，后面的空間非常的巨大。

北京乾元泰和資產董事長劉宗智認為，過去中國股市都是牛短熊長，但是很多的規律都是用來打破的，現在不能用以前的規律來預測這個大盤是一年還是兩年就結束了。這波牛市已經運作兩到三年的時間，有七成以上股票已經超過6200點的高位。但是如果從指數編制的角度看，未來傳統行業、周期性行業占權重的大幅度下降，新興產業占的比重逐步的上揚，這樣的話。指數不會有太大的顯現，但是個股會有很大的分化。

創業板分歧大

從私募觀點看，盡管對大盤向上沖的判斷趨于一致，但是對于創業板、中小板的趨勢仍有諸多分歧。田峰認為，目前市場認為“貴”，主要集中在中小板和創業板。所以2015年的市場，整體來說不貴，但是局部醞釀著比較大的風險。

中歐瑞博董事長吳偉志認為，目前中小板、創業板在某些領域已經出現泡沫，但是有泡沫并不代表馬上就會破，至于泡沫會持續到什么時候，會變得多大之后再破，這個是很難預測的。同時，還有很多的行業和公司，估值處于一個合理的水平。在這個時候，投資難度對于一般的人來說，比市場在底部的時候大。

廣州安州投資研究部總經理認為，從投資的角度上看，未來三到五年依然是成長股的天下，創業板未來依然有很多股票可以成為藍籌股，越往后做，難度越高；從博弈的方向出發，這一波創業板的股票平均市盈率已經是80、90倍了，創業板個股已經把估值和可能發生的東西體現出來了，風險大于收益，還是少碰為好。