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◎每經記者 李智

就在各方將視線投向摘帽題材股之時，因連虧兩年而面臨*ST命運的川化股份（000155，收盤價8.15元），卻突然成為機構的搶籌對象。據《每日經濟新聞》記者統計，在剛剛過去的2月份中，機構通過大宗交易平臺連續7次買入川化股份2585萬股，累計動用逾2億元。

機構大宗交易狂買2億元

在2013年才成功摘帽的川化股份，如今又再次面臨*ST危機。

1月30日，川化股份發布公告稱，由于主要生產裝置有效作業時間較上年同期大幅減少，產品售價同比大幅下降等方面原因，預計公司2014年虧損額在5.3億元至6.5億元之間。需要特別提示的是，因為川化股份在2013年出現了6.33億元虧損，若公司2014年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為負，公司股票將被實施退市風險警示。

然而令人詫異的是，連續虧損面臨披星戴帽風險的川化股份，卻在剛剛過去的2月份迎來了機構的大手筆搶籌。深交所披露的大宗交易數據顯示，從2月4日到2月26日之間，川化股份出現了7筆大宗交易，成交價格在7.77元/股～8.18元/股之間，累計成交2585萬股（約占公司總股本的5.5%），涉及成交金額近2.02億元，而這7筆交易的買方，全部為機構席位。

需要特別指出的是，受累于行業低迷和自身業績不佳，川化股份在過去很長一段時間之內，被絕大多數機構排除在視野之外。

從去年3季報披露的股東名冊來看，川化股份前十大流通股東中除了大股東四川化工控股集團（以下簡稱四川化工）和持股316萬股的聚寶二號信托產品外，其余股東全部為自然人，最低持股尚不足90萬股。不難想象，在機構連續多次在大宗交易平臺上掃貨之后，川化股份最新的股東名單與去年三季報相比，將出現明顯的變化。

去年底基金實地調研

種種跡象顯示，2月以來多筆大宗交易的賣出方，正是川化股份控股股東四川化工。

今年1月30日，川化股份曾發布公告稱，四川化工計劃6個月內，累計減持不超過5640萬股，減持比例不超過總股本12%。需要特別注意的是，四川化工明確表示，減持目的為深化國資國企改革，促進轉型升級；優化上市公司股權結構，促進上市公司可持續發展。

需要指出的是，四川化工去年就曾啟動股權轉讓，將川化股份約16%的股份轉讓給四川省國資委旗下的投融資平臺四川發展。而且在今年1月，四川化工又與川化集團簽署了《國有股份無償劃轉意向協議》和《股份委托管理協議》，擬將其持有的川化股份30.53%國有股份無償劃轉給川化集團。

另外，早在2013年，川化股份就曾計劃將化工相關的資產和負債置出，同時將四川省國資委下屬其他優質經營性資產置入，但是方案最終未能成行。正因為此，川化股份股東層面的一系列變化，加之擺在上市公司目前的經營困境，讓市場各方對于其未來的資本運作頗為關注。

還有一個值得關注的細節是，去年11月26日，銀華基金就曾對川化股份進行了實地調研，交流的內容包括公司主營情況等方面問題。其中，銀華基金就提出了四川發展成為公司股東后有何規劃，2015年經營規劃是否在公司年報中披露等問題。川化股份當時回復稱，股權轉讓還沒有完成過戶，四川發展作為公司第二股東并沒有明確表示公司未來的規劃。而公司年報將會對下一年度的宏觀經營目標和工作思路進行披露。

無論是暫停上市還是成功保殼，2015年對于川化股份來說都是極為關鍵的一年。而不久之后披露的2014年年報和2015年一季報，或許將透露出更多的細節。