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轉(zhuǎn)載標(biāo)明：邦地產(chǎn)

記者：尚希

邦地產(chǎn)按

邦地產(chǎn)記者從萬(wàn)達(dá)內(nèi)部獲悉，目前這一協(xié)議剛剛確定，未來(lái)會(huì)成立一家公司，將所有商業(yè)項(xiàng)目輕資產(chǎn)化裝進(jìn)這家公司，單獨(dú)運(yùn)營(yíng)。但萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式還是存在，“相當(dāng)于兩條腿走路，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)化多了一種嘗試。”

上市后不到一個(gè)月的時(shí)間，萬(wàn)達(dá)講了兩個(gè)故事。

第一個(gè)有關(guān)快錢(qián)，第二個(gè)跟快錢(qián)有關(guān)。

昨天晚間，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)對(duì)外披露了一個(gè)消息，宣布已經(jīng)與光大安石(北京)房地產(chǎn)投資顧問(wèn)(中國(guó)光大控股附屬公司)、嘉實(shí)資本管理、四川信托及快錢(qián)支付清算信息分別簽署了有關(guān)設(shè)立合作投資消費(fèi)平臺(tái)的框架協(xié)議，4家投資機(jī)構(gòu)擬拿出240億元用于投資20座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)負(fù)責(zé)建設(shè)和管理。

這個(gè)故事從一年前就埋下了伏筆。雖然萬(wàn)達(dá)剛剛宣布將進(jìn)行輕資產(chǎn)運(yùn)作，但是早在一年多前，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)開(kāi)始“閉門(mén)造車(chē)”。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)相關(guān)人士透露說(shuō)，經(jīng)過(guò)一年多研發(fā)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將推出一種專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)的輕資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)模式。

這個(gè)萬(wàn)達(dá)輕資產(chǎn)的模型到底怎么玩？

根據(jù)萬(wàn)達(dá)方面的披露，未來(lái)擬建的20余座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，將由合作機(jī)構(gòu)專(zhuān)項(xiàng)基金投資，萬(wàn)達(dá)負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、建設(shè)、招商、運(yùn)營(yíng)并使用萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)品牌、"慧云"信息管理系統(tǒng)、電子商務(wù)系統(tǒng)。這種投資項(xiàng)目資產(chǎn)全歸投資方，所獲得的租金凈收益，萬(wàn)達(dá)與投資方按一定比例分成。

這20多座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)會(huì)開(kāi)在哪里？怎么開(kāi)？

邦地產(chǎn)記者從萬(wàn)達(dá)內(nèi)部獲悉，目前這一協(xié)議剛剛確定，未來(lái)會(huì)成立一家公司，將所有商業(yè)項(xiàng)目輕資產(chǎn)化裝進(jìn)這家公司，單獨(dú)運(yùn)營(yíng)。但萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式還是存在，“相當(dāng)于兩條腿走路，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)化多了一種嘗試。”

這意味著，20余個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)將成為一片試驗(yàn)田，進(jìn)行可行性分析，讓大象般的萬(wàn)達(dá)真正地輕盈舞動(dòng)起來(lái)。

黃金十年，萬(wàn)達(dá)通過(guò)“以售養(yǎng)租”的模式，迅速成為國(guó)內(nèi)最大的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。根據(jù)萬(wàn)達(dá)披露的數(shù)據(jù)，截止到2014年底，總計(jì)持有已完工物業(yè)面積達(dá)到2157萬(wàn)平米，這一數(shù)字已經(jīng)十分接近全球最大物業(yè)持有地產(chǎn)商美國(guó)西蒙地產(chǎn)。以王健林的野心，超越西蒙只是時(shí)間問(wèn)題。

“不管是萬(wàn)達(dá)還是萬(wàn)科，都在進(jìn)行輕資產(chǎn)嘗試，這種動(dòng)作是房地產(chǎn)融資和經(jīng)營(yíng)方式重要的轉(zhuǎn)變，也是觀念的轉(zhuǎn)變。雖然是把產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移到了一些投資的機(jī)構(gòu)，但是開(kāi)發(fā)商的管理權(quán)還是維持在自己手上。”

世邦魏理仕華北區(qū)研究部主管孫祖天告訴邦地產(chǎn)記者，這種管理權(quán)和所有權(quán)的分工和分化，對(duì)開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，可以在短時(shí)間回流現(xiàn)金，完成下一步項(xiàng)目的戰(zhàn)略開(kāi)發(fā)；而對(duì)投資商來(lái)說(shuō)，行業(yè)里可以投資的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并不是特別多，如果通過(guò)這種股權(quán)的方式來(lái)介入也能分享租金回報(bào)，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)良好運(yùn)行是有幫助的。

但在一位長(zhǎng)期跟蹤萬(wàn)達(dá)的分析人士看來(lái)，這跟收購(gòu)快錢(qián)一樣，是一個(gè)資本市場(chǎng)愛(ài)聽(tīng)的故事，也是必須要做的一件事。“這個(gè)時(shí)間點(diǎn)選擇對(duì)萬(wàn)達(dá)很有利，就好比在上市之前將O2O的內(nèi)容裝進(jìn)資產(chǎn)包。”選擇在此時(shí)進(jìn)行輕資產(chǎn)的嘗試，萬(wàn)達(dá)表示，實(shí)行輕資產(chǎn)模式，可減少資金壓力，降低企業(yè)負(fù)債，大幅提升凈利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率。

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