2014年A股走勢，簡言之即上半年平穩、下半年瘋狂，尤其在四季度急漲。在《每日經濟新聞》2013年年終特刊里，海南宏潤投資總監黎仕禹預期2014年將是A股又一次大牛市啟動元年，他的判斷在2014年得到市場印證。

那么，展望2015年，技術派高手對A股走勢有什么最新預期？《每日經濟新聞》邀請到上海股盈投資管理有限公司總經理周琴和深圳市北斗財富管理有限公司策略分析師武山為投資者進行技術面的詳細解讀。

2014年，在改革浪潮席卷下，市場由此前的極度低迷轉為狂熱躁動，一改之前小盤股主導格局，藍籌股引領指數飆升。那么，2015年行情又將如何演繹呢？

滬指波浪預測可分兩類

首先，我們認為滬指6124.04點～1974.38點的下跌波段是針對998.22點～6124.04點上漲波段的修正，且已運行完畢，市場已擺脫熊市泥沼，展開牛市征程。

滬指從2014年3月12日1974.38點開始的牛市行情應如何定性，是個重要問題。我們認為，從1974.38點到2146.67點的波段為上升趨勢第一浪，這一波段為三浪結構推動的聯合型上漲，這也決定了此次牛市行情的推動結構為5個3（3-3-3-3-3）的楔形推動。2146.67點～1991.06點的下跌波段為第二浪調整，內部結構為不規則鋸齒形調整。

1991.06點至今的結構分析對后市更為關鍵，這事關指數調整級別。我們認為，此處有可能出現兩種結構。

第一種劃分認為，1991.06點至今為第三浪的主升浪階段 （這里第三浪也存在兩種劃分，但鑒于均屬大級別第三浪，此處不細究），其內部結構為：1991.06點到2391.35點為第三浪A，且A浪為7浪推動，那么2391.35點～2279.84為第三浪中B浪的概率較大，即2279.84點至今為第三浪C。這一劃分表明滬指將迎來第四浪調整。

第二種劃分認為，第一浪與第二浪仍然是1974.38～2146.67點與2146.67點～1991.06點之間的波段，第三浪則是從1991.06點到2391.35點之間的波段，第四浪是2391.35點～2279.84點。由此，2279.84點起至今可視為第五浪上漲。

兩種劃分的共同點均指向了短期指數將迎來調整周期，只是調整的級別不同。我們目前傾向于第一種劃分。據此預期，2014年12月下旬或2015年1月滬指展開第四浪調整，隨后繼續第五浪上漲，完成5浪級的大一浪。2015年上半年再迎來大級別的第二浪調整。這不僅符合當前經濟、政策環境，同時，滬指月K線2014年5月來出現八連陽，大盤也有在3000點區域震蕩、整固的必要。

2015年看好四大板塊

展望2015年，我們認為在經濟面臨下行壓力的背景下，滬指可能運行至3900點～4100點區域，向更高點位沖擊，管理層或將干預；向下發展，或在2700點左右。預計2015年上半年以震蕩為主，下半年挑戰新高。2015年我們看好的板塊是：銀行、生物醫藥、“工業4.0”概念板塊。

我們之所以看好銀行板塊，因為本輪行情的邏輯是人民幣國際化，這是強國夢的核心任務之一。進一步融入國際市場的第一步是滬港通，并使人民幣在全球扮演更為重要的角色，所以券商股是第一階段主角；人民幣國際化的第二步是銀行市場利率化。除央行正式宣布擴大跨境貿易人民幣結算試點范圍外,還會有更多措施推出,且速度可能超出市場想象。而銀行將在人民幣國際化的過程中直接受益，這對目前估值較低的銀行股則是一個長期利好。銀行板塊將受益于人民幣國際化，全面估值回升，接軌15倍～20倍的國際銀行股市盈率，銀行股是人民幣國際化第二階段的主角。

看好生物制藥板塊的理由是，中國2013年步入老齡化社會，治病是剛性需求。2014年全球各個醫藥巨頭紛紛加大對生物醫藥特別是細胞產業之下的干細胞、免疫細胞產業投資并購，所以投資者對相關概念股可多加關注。

最后，我們還看好移動互聯網大背景下帶來的4.0工業革命。隨著科技進步，未來在移動互聯網大背景下，各行業跨界并購和整合將增多，移動互聯網帶來的是生產、消費和生活等諸多模式集體變革，因此在移動互聯網背景下的4.0工業革命值得關注。

文/周琴（上海股盈投資管理有限公司總經理）