每經記者鄧莉蘋發自深圳 11月25日，深圳的一家理財搜索平臺高搜易推出一款產品，打出“10元買信托”的口號：最低門檻10元，背后對應的是信托收益。 記者注意到，這并不是第一家降低門檻來讓投資者享受信托收益的嘗試。此前，“信托100”曾經推出過百元買信托的產品，不過隨即被各方質疑，而最新消息是，信托100已經悄然將門檻提高到了一萬元。 用益信托首席分析師李旸對《每日經濟新聞》記者表示，事實上，這幾個產品，從本質上來說，并不是買的信托，只是對接了一定的份額，在宣傳的時候存在一定的誤導，更多的是一種噱頭。 高搜易CEO陳康表示，他們的產品實際上是信托持有人將信托計劃進行質押融資，然后再通過互聯網與投資者進行對接融資。 已發行三期產品 高搜易推出的這款產品名叫“信托寶”。從其官網可以看出，這款產品目前共發行了三期。陳康表示，第一期和第二期屬于前期測試的產品，第三期產品在11月25日當天上線10分鐘就被搶購一空。這三款產品募集資金規模分別為10萬元、20萬元、30萬元，預期年化收益率為9.3%、10%和10%，期限均為3個月。 陳康表示，由于產品剛剛上線，還處在嘗試探索階段，所以上線的產品規模并不大。根據其官網介紹，信托寶是賺幫和高搜易聯合推出的理財產品，可以讓投資者10元買信托，產品的投資期限，多為3個月到1年。 此前，財商通旗下信托100也曾經推出過低門檻可買信托的類似產品，將信托計劃拆分成100元/份起投，當資金總額達到100萬元時，由公司與信托公司簽署信托合同。投資者則只需與財商通簽署一份投資協議，即可享受收益。 陳康表示，信托寶有所不同，不是“湊份子”買信托，也不是分拆轉讓，而是原來的信托持有人將信托質押給第三方平臺，平臺做成一個標供投資人認購，每個標后面都會對應一份信托的收益權，“和P2P平臺的車貸類似，只是標的不同。”事實上，這更多的是一款以信托受益權為質押的融資產品，實際上是一款債權產品。 李旸認為，其實這類產品并沒有對信托的規則造成破壞，只是在宣傳上存在錯誤引導。本來買信托的門檻是100萬元，非說100元可以買，但是實際上100元買的并不是信托，而是一個間接享受信托產品的收益權，中間有一個“橋”，并不是直接去和信托對接，更多是一個噱頭。 與信托產品期限不匹配 目前，高搜易網站上對信托寶產品的介紹非常簡單，看不出更多具體的信息。陳康表示，由于在嘗試階段，而且很多涉及到客戶的個人信息，所以產品信息披露不多。 雖然產品對接的是信托收益，但是《每日經濟新聞》記者注意到，信托寶的產品期限都比較短，和信托產品的期限并不匹配。 以信托寶三期為例，其收益來自于大業信托—銀川恒大名都信托貸款集合資金信托計劃。不過記者查閱資料發現，這款產品第一期的開放期為2014年5月15日8時至2015年5月22日17時，信托期限為12個月。而信托寶產品發布時間為11月25日，期限3個月，也即信托寶三期到期時，這款信托產品還沒有到期。 陳康解釋說，信托寶的期限取決于融資人所需資金的時間和信托即將到期時間。而在融資人質押信托時，也會考察融資人其他的財務狀況，如現金流等情況，確保能夠還款。 據介紹，信托寶的實際操作是信托持有人將受益權轉讓給第三方平臺“賺幫”的某個相關人，然后再發行對接產品。不過，根據官網信息，賺幫目前并沒有其他產品，僅有的一款產品就是和高搜易合作的信托寶。 信托流轉尚存諸多難題 陳康表示，這款產品實際上是幫助買了信托計劃但是又有資金需求的人，和想買信托計劃又買不到的人，在他們之間做一個匹配，相當于信托受益權的二級市場。 值得一提的是，早在2006年，上海信托登記中心就已經成立，除進行信托登記的相關事務，上海信托登記中心也逐步開展信托受益權集中登記、信托合同登記、信托受益權轉讓等業務。 去年年底，平安信托就首先推出了信托受益權轉讓業務，其后也有其他信托公司跟進，但是業內人士表示，真正做成的并不多。 陳康表示，此前，信托持有人想要轉讓信托一般會在信托公司登記，然后找到合適的人之后再去轉讓，“但是這樣的效率非常慢。” 李旸表示，現在還很難說信托流轉這塊以后有多大的市場空間，此前市場上已經有一些嘗試，但是都沒有很好地做起來。而且信托受益權流轉，這里面還牽涉到法規、政策和監管的安排，還有市場接受度等各方面的問題，都需要解決。