每經記者史青偉發自上海 來自中國商業聯合會商業預付卡規范工作委員會的年度行業報告顯示，據不完全統計，去年零售業預付卡銷售規模為9068.8億元，同比增長5.13%。其中，去年前8月銷售規模保持了同比15%以上的增速，但進入去年9月之后開始迅速下滑。今年的情況并未好轉，一季度以來，零售業預付卡銷售規模一度出現了超過20%的下滑，商業預付卡業務遇冷。 對此，訊聯金融研究中心研究員寇向濤對《每日經濟新聞》記者表示，預付卡收入包括發卡收入、刷卡收入以及沉淀資金收入等，在各項監管規定未出臺之前，備付金被許多發卡公司挪為他用。現在監管政策陸續出臺，發卡量和收益下降，發卡公司的日子不太好過。 增速連續兩年放緩 在我國經濟增速放緩與監管層對單用途商業預付卡加強規范的背景下，2013年預付卡行業增長趨緩。 中國商業聯合會預付卡規范委員會發布的《2014年中國單用途商業預付卡行業報告》顯示，2013年零售業預付卡銷售增長率為5.13%，比2012年同期下滑12.25個百分點；連鎖百強樣本企業預付卡銷售增長率為7.67%，比2012年同期下滑19.16個百分點。 實際上，早在2012年，因電子商務和消費疲軟對傳統零售業的雙重沖擊，以及中央對“三公消費”的規范，預付卡行業的增速就已經開始明顯下滑。《2013年中國單用途商業預付卡行業報告》顯示，2012年零售業預付卡銷售規模雖然仍在增長，預付卡銷售增長率為17.38%，但比2011年同比下滑8.31個百分點。其中，連鎖百強樣本企業預付卡銷售增長率為26.83%，比2011年下降7.96個百分點。 中國商業聯合會預付卡規范委員會主任王琴華表示，網絡購物市場的加速發展以及政策監管持續發力，都對預付卡業務的發展造成了沖擊。隨著厲行節儉之風推向全國，以集團消費為主的預付卡消費規模持續下滑。 此外，商務部對單用途商業預付卡的規范也影響了預付卡行業的發展。自2012年11月《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》正式實施以來，監管層對預付卡行業的監管力度開始加大，單用途商業預付卡進入實質規范管理階段。2013年一季度，全國各地各級商務主管部門共對265家商業預付卡發卡企業實施了行政處罰，其中，責令限期改正260家，罰款5家。 多數企業盈利困難 據記者了解，對于大部分預付卡企業來說，都處于盈利困難的窘境。例如，主營預付卡業務的中國創新支付（08083，HK），公司今年半年報顯示，報告期內，公司實現營業額2815萬元，同比下降65%；虧損1958萬元，去年同期為實現純利676萬元。對此，公司公告解釋為預付卡銷售未達管理層預期。 不過，寇向濤對《每日經濟新聞》記者表示，預付卡收入包括發卡收入、刷卡收入以及沉淀資金收入等，業內也有公司能夠實現盈利。 商業預付卡的盈利包括備付金的使用收益、卡內過期資金和卡內殘值收益。備付金是指商業預付卡中尚未使用的貨幣資金。預付卡的商業模式使得預付卡在銷售和使用完畢之間存在一定的時間差，于是在發卡機構就形成了一定的在途資金，即備付金。 雖然根據相關規定，預收資金只能用于企業主營業務，不得用于不動產、股權、證券等投資以及借貸。備付金雖然不構成商業企業的直接盈利，但由于備付金不計利息，預付款一旦收繳上來，即刻成為發卡企業零利息的短期貸款，從而降低了發卡企業的融資成本。 此外，由于目前大多數預付卡都設有使用期限，如果消費者因為疏忽大意而使得預付卡過期，又沒有辦理續期手續，那么從預付卡經營的資金清算機制來看，這部分資金就將成為發卡企業的盈利。另外，由于預付卡的消費特點，使得預付卡中并非所有的資金都能被使用，因其不能提現不可找零，一些資金便會最終沉淀下來。 一位業內人士向記者表示，若以年發行4億人民幣計算，備付金沉淀40%，刷卡費率1.5%，沉淀資金銀行收益5%為模型，費率收入為4億元*0.6*0.015=360萬元，備付金沉淀收益為4億元*0.4*0.05=800萬元，合計毛收益為1160萬。按照預付卡銷售行業提成1.5%計算，提成開支為4億元*0.015=600萬元。預付卡發行與受理行業的毛利潤則為560萬元。 不過，這是在沒有扣除人員成本、設備成本、辦公成本、營銷成本等的前提下計算得來的。若發卡公司規模為100人，平均單人年人力成本（薪資福利）5萬元，總人力成本就高達500萬。因此，預付卡行業利潤空間極低。 該業內人士同時表示，單用途預付卡比起多用途卡更具優勢。因其有實體支撐、利潤高、可享受更高的打折優惠等，有些商場或者超市可以98折、97折變相打折出售或者以提成傭金方式返還購卡人，特別是服務、餐飲等行業的折扣力度及銷售手段更加靈活，這對多用途預付卡及發卡企業形成了最直接的沖擊和競爭。 部分企業轉型互聯網金融 受競爭日益白熱化、商戶雷同、第一梯隊公司規模差距不明顯等因素影響，預付卡行業正面臨成長瓶頸。為適應新形勢新情況，預付卡企業也開始謀求轉型。 王琴華表示，一些發卡企業已經開始轉型，加強與顧客聯系，挖掘現有客戶消費潛力，加強與電商聯系，開發新的市場空間，并在擴大個人預付卡業務上做了許多嘗試，如創新產品設計、細分目標市場、擴大銷售渠道等，并取得了一定成績。 比如，今年6月底，上海預付卡巨頭上海得仕企業有限公司（以下簡稱得仕企業）高調宣布將進軍互聯網金融領域，而切入口則是憑借與中小企業有多年合作基礎的中小企業理財。 記者從得仕企業獲悉，以中小企業為服務對象的機構版理財工具得仕寶已經正式上線，其包含了兩款理財產品，一是活期的“搖錢樹”，二是定期30天的“恭喜發財”。其中，“搖錢樹”對接的是寶盈基金旗下的貨幣基金，而“恭喜發財”則對接大成基金的短期理財基金。得仕寶有效整合了線上和線下業務，打通了預付卡領域的O2O商業模式。 “進軍互聯網金融是公司很早之前就定下來的戰略發展方向之一，而最終確定為中小企業服務則是因為公司之前的發展過程中，有很多與中小企業打交道的經驗，知道他們的訴求。”得仕企業戰略規劃總監周學軍告訴《每日經濟新聞》記者，“中小企業的閑置資金多，也存在理財需求，得仕寶就是為他們服務的。” 除了得仕寶，為拓展該支付賬戶的線下消費功能，得仕企業利用自己的發卡系統，為客戶提供線下支付介質——得仕紅利卡，使得客戶可以通過支付賬戶中的貨幣基金進行消費，實現消費卡和理財卡的一體化。據悉，得仕紅利卡是首個與基金公司的貨幣基金合作的預付卡。 另據得仕企業總裁陳亮表示，“公司目前已具有央行頒發的第三方支付牌照、證監會核準的基金銷售支付牌照，此外我們很早就有預付卡牌照，這三張牌照將使得仕紅利卡所兼顧的消費和理財功能更合規。” 個人、團購并重是未來趨勢 央行支付結算司副司長樊爽文此前曾公開表示，國內預付卡產品的單一性和同質化問題實際上一直是預付卡市場面臨的主要問題，特別是價格競爭。要解決這個問題只能通過業務創新來完成，包括在預付卡產品、管理和服務方面來進行一系列創新。 上海付費通企業服務有限公司（以下簡稱付費通）總經理張晨此前在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，企業團購作為福利發放，依然是目前國內預付卡獲取增量的主要方式。以客戶需求拉動才是第三方支付領域未來的發展趨勢。必須要對社會上所有潛在客戶進行分類，包括個人客戶和商戶。付費通初步設想是區域經營，比如推出僅服務于固定區域的付費通打折卡，同時與該區域內合作商鋪協商，配合公司業務。 張晨指出，國內預付卡業務主要通過沉淀資金利息賺錢，這與國外靠手續服務費盈利的模式大相徑庭。 中國商業聯合會預付卡委員會副主任委員兼秘書長弋濤表示，預付卡的市場將逐漸由團購客戶為主向以個人、團購并重的市場轉變，也即B2B和B2C兩種模式共同發展。 也有業內人士表示，依據目前的監管政策，商業銀行尚不具備發行預付卡的資格，這在一定程度上為預付卡行業避免了來自傳統金融機構的巨大沖擊，為第三方支付企業的發展營造了良好條件。在這種情況下，預付卡企業與以銀行為代表的傳統金融機構的合作也將逐漸增多。