每經編輯｜每經記者 王一鳴    

每經記者 王一鳴

近日，又有兩家公司的并購重組“停擺”。江泉實業（600212、收盤價9.43元）、京山輕機（000821，收盤價8.25元）分別在11月1日、11月3日公告稱，“公司接到中國證監會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，公司并購重組申請被暫停審核。”

據《每日經濟新聞》記者觀察，近半個月以來已有4家上市公司的并購重組因 “有關方面涉嫌違法被稽查立案”而擱淺。對此，有業內人士指出，在當前并購重組的政策環境逐步放寬的同時，監管層對于其中涉嫌違法違規行為的稽查力度并未松懈。

京山輕機停牌前明顯放量

上述4家公司并未公告具體因何事遭證監會稽查立案，均表示“目前尚未收到對上市公司的立案調查通知書。”不過，京山輕機曾在9月被曝出 “高價并購的相關方因涉嫌內幕交易已被監管部門稽查”。

對此，京山輕機董秘謝杏平告訴《每日經濟新聞》記者，公司也在等待立案調查通知書和調查結果，監管部門并未向其透露具體細節，所以無法回應上述質疑。

今年6月公布的重組方案顯示，京山輕機擬通過發行股份和支付現金相結合的方式，收購惠州三協100%的股權，后者股權的交易價為4.5億元，評估增值率為844.86%。憑借惠州三協熱門的“自動化”概念，復牌（6月30日）后的京山輕機連續四天漲停，并在略微調整后繼續走強，2個月內股價翻番。

蹊蹺的是，京山輕機股價在上述重組停牌前有明顯異動。統計顯示，今年1月1日至4月11日，公司股價持續在3.8元/股附近震蕩，日均成交金額鮮有達到千萬級別。但在停牌前7個交易日，公司股票日均成交金額約3400萬元，成交量明顯放大。在停牌前一天（即4月22日），單日成交額已升至5347萬元。

四家公司重組遭暫停

據《每日經濟新聞》記者觀察，除了江泉實業、京山輕機外，在最近半月內，中南重工（002445，收盤價18.75元）及斯太爾（000760，收盤價13.67元）曾同于10月20日公告稱，在2014年10月17日接到中國證監會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，兩家公司并購重組申請被暫停審核。

短時間內上市公司并購重組連續遭立案稽查，這無異于給當前火熱的并購活動澆了涼水。

據記者不完全統計，始于2013年下半年的并購潮在2014年被迅速推向高潮。截至今年三季度末，A股市場并購重組交易金額已經超過1萬億元，比2013年全年的交易額還要高。其中，在剔除一些“規避借殼”的案例后，今年前8個月共有17家上市公司涉及借殼上市，其中8月份就有4家。

有投行人士向記者指出，新修訂的 《上市公司重大資產重組管理辦法》（將于11月23日實施）是監管層“去行政化”的一大步，與目前A股市場并購如火如荼的背景相吻合。重組相關方面涉嫌違規被頻繁稽查，說明監管層對違法違規行為的監管力度未有任何松懈，歷來都是“零容忍”。

對于類似事件的后續發展路徑，經濟學家宋清輝在接受記者采訪時曾表示，以內幕交易為例，按此前監管層表態，并購重組有關方面包括上市公司、重組方、中介機構等，按規定如果內幕交易主體不涉及上市公司本身、上市公司股東或實際控制人這些關鍵的主體，可以認為是影響消除，可恢復審核。