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每經記者 趙陽戈

千呼萬喚始出來，與*ST天龍聯(lián)姻泡湯之后，云南楊麗萍文化傳播股份有限公司 （以下簡稱楊麗萍文化）在眾多粉絲和投資者的期盼中，于昨日晚間拋出了公司登陸新三板的公開轉讓說明書。

在揭開其神秘面紗的同時，《每日經濟新聞》記者注意到，該公司業(yè)績呈季節(jié)性波動，如楊麗萍文化今年上半年凈利潤僅144.6萬元，而其去年全年的凈利潤為1340.71萬元。

員工近8成是演職人員/

資料顯示，楊麗萍文化成立于2011年2月18日，注冊資本3000萬元，法定代表人為楊麗萍，同時楊麗萍也是公司的董事長，楊麗萍文化的主辦券商為中信建投。據(jù)悉，楊麗萍文化主要業(yè)務為從事具有云南少數(shù)民族特色的大型歌舞集、舞劇的創(chuàng)排及演出，同時從事劇目創(chuàng)編、形象代言等衍生業(yè)務。公司演出的主要劇目有 《云南映象》、《孔雀》、《云南的響聲》等。

據(jù)介紹，《云南映象》主要是在云南藝術劇院定點演出，每年演出300場以上，單場能容納960人觀看，全年觀看人數(shù)超過10萬人。而楊麗萍文化計劃在2014年完成《2014版云南映象》更新創(chuàng)作后進行全國巡演。《孔雀》主要是在全國三十多個大城市進行巡演，自2012年8月《孔雀》開展全國巡演至2014年6月30日，已演出179場。楊麗萍文化計劃在2014年推進《孔雀》的海外巡演，目前已先后在中國香港和日本完成巡演。至于《云南的響聲》，近兩年由于受到演出場地數(shù)量的限制，2011年起暫時停演。截至2014年年中，楊麗萍文化共擁有165位員工，其中演職人員129位，占比近8成。

競爭對手方面，楊麗萍文化主要面對昆明、大理、麗江、西雙版納地區(qū)的各大民族特色大型原生態(tài)演出的挑戰(zhàn)，包括麗江的《麗江印象》、昆明的《中國吉鑫宴舞》、大理的《希夷之大理》等。

上半年僅實現(xiàn)144萬凈利/

公開數(shù)據(jù)顯示，楊麗萍文化2012年、2013年和2014年上半年的營業(yè)收入分別為3215.19萬元、5044.15萬元和1328.43萬元，凈利潤分別為893.7萬元、1340.71萬元和144.6萬元，毛利率分別為43.1%、44.05%和36.21%。楊麗萍文化2014年上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)，較之前顯得落差巨大。對此，楊麗萍文化解釋稱，劇目演出收入存在季節(jié)性波動特征，由于旅游淡旺季、演出市場整體情況的變化、巡演計劃安排等原因的影響，使得公司劇目演出上半年的營業(yè)收入會明顯低于下半年。同時，公司劇目演出的營業(yè)成本通常在一年的期限內按月定期支付。不均衡的營業(yè)收入和相對均衡的營業(yè)成本使得公司劇目演出業(yè)務下半年的業(yè)績通常好于上半年，業(yè)績季節(jié)性波動特征較為明顯。未來，楊麗萍文化表示將分別在大理、麗江、西雙版納等地創(chuàng)編定點演出劇目，并創(chuàng)編多個適合全國巡演的演出劇目，從而增加公司演出劇目數(shù)量。

此外，《每日經濟新聞》記者注意到，目前楊麗萍文化的主要劇目均由楊麗萍主導創(chuàng)作和編排，演出團隊也以楊麗萍為核心。該公司也表示自己的主要劇目能夠在演藝行業(yè)的營銷競爭中取得優(yōu)勢在很大程度上依賴于楊麗萍的個人表演和藝術創(chuàng)作能力，由楊麗萍領銜或參與主演的劇目具有較強的市場競爭力。但與此同時，過于依賴楊麗萍也可能對公司的可持續(xù)發(fā)展造成一定不利影響。

對此，楊麗萍文化表示，目前楊麗萍的角色已經培養(yǎng)了多級別多年齡段的候補演員，例如楊伍、線小團等。與此同時，也逐步打造了一個國內一流的創(chuàng)作團隊，長期合作的成員包括國家一級編導高成名、念云華等（長期合作的外聘編導老師）；編導楊伍、陳謝維等（公司內部培養(yǎng)）；國家一級舞美設計師孫天衛(wèi)、林安康、王璞等；視覺大師葉錦添，著名作曲家三寶、萬里、著名音樂人薩頂頂，著名詞作家蔣明初等。

楊麗萍合計持股69%創(chuàng)投股東云集/

說起來，楊麗萍文化登陸資本市場的道路并不平坦，2013年12月，該公司曾一度被*ST天龍初步定為重大資產重組標的之一。之后由于*ST天龍本身的訴訟，令重組相關方信心受挫，最終楊麗萍文化選擇了新三板這一平臺。該公司總經理王焱武曾在與《每日經濟新聞》記者的交流中透露，公司在與*ST天龍計劃重組事宜那段時間，已經把登陸新三板的事務做了80%，公司如今更加規(guī)范，管理也走上正軌，登陸新三板是順勢而為，而這與公司遠期計劃登陸A股并不相沖突。

當然，楊麗萍文化背后的資本同樣引人注目。《每日經濟新聞》記者注意到，楊麗萍文化由楊麗萍直接控股59.5%，楊麗萍企業(yè)管理持股10.5%（楊麗萍直接間接共計持股69.475%），其余的股東還有云南中遠（持股2%）、云南紅土創(chuàng)投（持股10%）、深創(chuàng)投（持股15%）、昆明創(chuàng)投（持股2%），以及云南昶泰（持股1%）。

其中，持股比例較大的深創(chuàng)投在資本市場并不陌生，該公司1999年成立，在諸多上市公司股東名單中都有亮相。同時，在深創(chuàng)投的股東名單中，有大眾公用（600635，收盤價5.96元）、粵電力A（000539，收盤價5.12元）、廣深鐵路（601333，收盤價3.06元）、中興通訊（000063，收盤價15.03元）、深圳能源（000027，收盤價7.13元）等上市公司，以及七匹狼（002029，收盤價10.47元）的大股東七匹狼集團、鹽田港（000088，收盤價7.43元）大股東鹽田港集團等。