每經編輯｜每經記者 查道坤 發自南京    

每經記者 查道坤 發自南京

自今年5月28日被暫停上市以來，*ST超日（002506，SZ）破產重整工作就受到外界關注。經過3個月的協調和談判后，10月8日，正處于重整期間的*ST超日對外發布了 《重整計劃草案》。

根據草案，一旦該計劃獲得批準予以實施，作為投資人，江蘇協鑫、嘉興長元、上海安波、北京啟明、上海韜祥、上海辰祥、上海久陽、上海文鑫和上海加辰等9方，將為*ST超日債務清償、恢復生產經營提供資金支持。

對于外界關注的債務償還，重整方案提出了債務分等級償還，其中，每家普通債權人20萬元以下部分 （含20萬元）的債權全額受償，超過20萬元部分按照20%的比例受償。

對于這一償債方案，10月14日，債權人在蘇州發布聯合聲明，要求提高普通債權的受償比例至45%。如果按照債權人的要求，重組方將為此多付出10億元的重組費用。

已裁定確認債權43.25億/

截至2014年6月30日，*ST超日資產總額為35.85億元，負債總額為64.72億元，所有者權益合計為-28.87億元，資產負債率超過100%。其中，公司流動負債為40.34億元，占負債總額的62.33%，包括應付賬款16.05億元，其他應付款7.16億元。

根據《重整計劃草案》，江蘇協鑫擔任重整牽頭人，將在完成投資后成為*ST超日的控股股東，負責*ST超日的生產經營，并提供部分償債資金；其余8方為財務投資者，主要為*ST超日債務清償、恢復生產經營提供資金支持。

江蘇協鑫將通過重整的債務重組收益及恢復生產帶來的經營性利潤，使*ST超日2014年實現凈資產為正，經審計的凈利潤及扣除非經常性損益后的凈利潤均可達到正值，且經審計的營業收入不低于1000萬元，并通過更換管理人員、恢復生產、拓展市場，使*ST超日具備持續經營能力，2015年滿足申請恢復上市的各項要求。

同時，江蘇協鑫承諾，重整后通過恢復生產經營、注入優質資產等各類方式，使*ST超日2015年、2016年實現的經審計的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于6億元、8億元。如果實際實現的凈利潤低于上述承諾凈利潤的，將由江蘇協鑫以現金方式對*ST超日進行補償。

值得注意的是，*ST超日重整案已獲法院裁定確認的債權合計43.25億元，其中有財產擔保債權6.61億元、稅款債權2191.88萬元、普通債權36.42億元。

在重整草案中，重組方用于支付重整費用、清償債務、提存初步確認債權和預計債權的資金約19.6億元。其中，償還債權按照分等級償還原則，職工債權和稅款債權將全額受償；有財產擔保債權按照擔保物評估價值優先受償，未能就擔保物評估價值受償的部分作為普通債權受償；普通債權20萬元以下部分 （含20萬元）全額受償，超過20萬元部分按照20%的比例受償。受償后未獲清償的部分，*ST超日不再承擔清償責任。

債權人發聯合聲明/

對此，參與談判一位重組方負責人呂經理對《每日經濟新聞》記者表示，方案中20萬元以下的債權人全額受償，主要考慮到這部分為小債權人，資金實力本來就弱，全額受償是為了保護他們的利益，“對于大債權人而言，倘若否定了20%受償比例，超日太陽將直接進入破產清算階段，按照評估報告，以2014年6月26日為基準日，超日太陽全部資產評估價值為4.76億元，以上述草案計算的話，普通債權受償率僅為3.95%，因此20%的清償方案已是大債權人最好的選擇。”

不過，對于重組方給出的分級償債方案，債權人并不滿意。10月14日，有25家*ST超日的大額債權人到場，對重組草案進行了分析和討論。“超日的債權人是188家，普通債權額達到47億元，此次參會的25家大額債權人，債權總額達到10億元。”一位不愿具名的知情人士對《每日經濟新聞》記者表示。

據記者了解，到場的債權人表示對公布的重組草案認可，但需要說明的是，支持重整的草案并不代表支持20%的受償方案。

隨后，*ST超日債權人在蘇州聯合發表聲明，認為普通債權20%的受償比例太低，要求提高受償比例至45%。一位債權人對《每日經濟新聞》記者說，“債權人認為，*ST超日應該公平對待普通債權人的利益，可重整草案依照債權金額劃分受償比例，這是債權人無法接受的。”

對此，南京一位專職證券法的唐律師對《每日經濟新聞》記者表示，“債權人的聯合聲明并無不妥，去年無錫尚德的受償比例也在30%，超日太陽重組方根據債權金額來劃定受償比例，并且受償比例僅為20%，債權人無法接受是必然，因為大額度的債權人將損失較大，如果債權人堅持聯合聲明的要求，將會阻礙重整草案的通過。”