每經編輯｜每經記者 孫宇婷 宋戈    

每經記者 孫宇婷 宋戈

正 值GTAdvanced（GTAT，NASDAQ）風波持續發酵，市場仍在圍繞藍寶石行業展開熱議的當口，上周五（10月10日），美國三大指數暴跌又開啟了一個新的話題。對于暴跌的原因，眾說紛紜，但真正令人恐慌的，可能是微芯科技（MCHP，NASDAQ）老總對行業的一個驚人預判。

《每日經濟新聞》記者注意到，有著“行業晴雨表”之稱的微芯科技在上周四發布了業績預警，公司總裁兼CEOSteveSanghi在聲明中稱，“我們相信，半導體行業的另一波調整已開啟，在不久的將來，調整將會蔓延至整個行業。”這番發言被視作此次美股暴跌的導火索，周五開盤，芯片類股領跌，大藍籌英特爾也未能幸免。截至當日收盤，道瓊斯指數年線轉跌，標普500指數與納斯達克指數均創下兩年來最大周跌幅。

暴跌導火索：微芯科技預警行業風險/

從上周起，美股三季報閘門正式開啟，投行高盛在上周的報告中已經發出預警稱，美股三季度財報可能不及預期，因美國以外地區經濟低迷以及美元大幅升值將影響上市公司營收。事實上，從上周美股表現看，對三季報的擔憂已觸發美股回調。

上周五，在早盤漲幅一度達到68個基點后不久，道瓊斯工業平均指數開始轉跌，截至收盤跌去115.15個基點，跌幅達0.7%至16544.10點。

當日，美國微芯科技公司大跌12.26%，因公司此前調低了銷售預期并表示，在中國需求放緩帶動下，全球半導體行業需求將開始出現修正，微芯科技CEO稱，“另一輪行業修正已開始，這波調整將擴散至整個行業。”

對于微芯科技在半導體行業的影響力，瑞信分析師指出，“由于生產周期短以及客戶基礎多樣，微芯一直是一個非常不錯的行業晴雨表。”

公開資料顯示，微芯科技主業為設計、生產和銷售微控制器、相關的混合信號和內存產品，以及用于處理大量嵌入式控制應用程序的開發系統等。《每日經濟新聞》記者查詢彭博終端獲悉，微芯科技業務覆蓋亞洲、歐洲和美洲三大地區，其中僅亞洲一個區域創造的收入就占了總營收的59.67%。

受上述行業預警消息影響，全美最大電腦內存芯片廠商美光科技（MU，NASDAQ）當日暴跌9.3%，恩智浦（NXPI，NASDAQ）跌12.43%，Ambarella （AMBA，NASDAQ）跌13.04%，安森美半導體（ONNN，NASDAQ）跌10.63%，全球領先模擬、混合信號和光電器件廠商安華高科（AVGO，NASDAQ）跌11.46%。

那么這是否意味著半導體行業拐點已到？有長期跟蹤半導體行業的券商分析師對《每日經濟新聞》記者表示，“就我們知道的情況，以及已公布的8月數據來看，沒有跡象表明半導體行業已迎來大拐點，另外，微芯科技不能代表所有半導體企業。”

長電科技董秘朱正義則表示，沒有感覺到行業有所變化。另有券商分析師則指出，半導體行業傳統淡季正是四季度和一季度，四季度下滑幾乎已成行業慣例。

iSuppli半導體首席分析師顧文軍對記者指出，微芯科技CEO上述講話，多是根據期公司出貨量情況得出，從整個行業來看，不能得出是拐點已至的結論。另外，需注意的是四季度本就是半導體行業的傳統淡季。

雖然一些分析人士并不認為半導體行業拐點已到，并對市場形成較大沖擊，但美股的表現卻是另一番場景。道指一舉抹去今年漲幅，年線轉跌，目前較2013年底已經跌去0.2%。標普500指數當日下跌1.2%至1906.13點，該指數上周累計下挫3.1%，跌幅為2012年5月以來最大。在構成該指數的十大行業中，公用事業類股表現相對較好，科技類股則出現全線下挫。

當日納斯達克綜合指數下跌102.1個基點，跌2.3%至4276.24點，標普500和納指均創下兩年來最大周跌幅。

美股未來走勢：三季報帶來“危與機”/

上周，美國三大指數跌幅均達到2%以上，而這已是基準指數連續第三周出現下滑。

目前，全球市場上密集涌現的風險因素催生了熊市論，《每日經濟新聞》記者注意到，自上個月達創紀錄高點以來，全球股市已有3.5萬億美元的市值蒸發。

國際貨幣基金組織 （IMF）近期調低了全球經濟增長預期；上周三，美聯儲9月FOMC會議紀要顯示：美聯儲官員們認為，全球經濟減速是美國經濟面臨的風險之一；美元走強對出口和美國經濟有負面影響。

在經歷了二季度的經濟停滯和通脹率跌至近五年新低后，歐元區重回“風暴眼”。IMF上周將歐元區2014年和2015年經濟增速分別下調至0.8%和1.3%，并且呼吁歐央行應該考慮購買政府債券。而上周四，歐央行行長德拉吉與德國財長朔伊布勒在重振歐元區增長所需的措施方面發生分歧。

“此次微芯科技的業績預警無異 于 雪 上 加 霜 。”InteractiveBrokers的首席市場策略師AndrewWilkinson指出，“或許投資者擔心的是，預警帶來的后果可能遠不止周五這次反應。”

而券商新際集團（Newedge）美國宏觀策略主管勞倫斯·麥克唐納德稱，接下來美國股市將會下跌10%以上。麥克唐納德指出，這由三大因素主導，其一，油價大幅下跌，而這類油氣股在標普500成分股中占較大比例，這類股票一旦走低將拉低指數表現；其二，美元匯率持續上漲使得擁有海外業務的公司盈利低于預期，業績出現下滑；其三，全球經濟增長前景灰暗，擔心美國經濟受全球經濟干擾，大量持有美股的投資者正拋售股票。

“隨著美聯儲發出預警，歐洲經濟繼續放緩，市場正試圖找出合理的估值，這就是市場一周的主導思路。”TDAmeritrade首席策略師JJKinahan表示。

不過，也有市場人士對此次美股調整持不同觀點。MarketWatch專欄作家霍華德·高德就撰文指出，盡管近期發生盤整的可能性很大，但演成熊市卻基本不可能，因為全球經濟疲軟根本不足以拖美國下水。美國市場、美國經濟和美國聯儲的政策具有真正的、在其他市場找不到的強勢，與此同時，500強企業對世界其他地區的依賴也沒有想象得厲害。“總之，一些人長期以來預言的盤整可能會成為現實，但我相信，那將只是盤整而已，而不會成為新熊市的開端，我們用不了幾個月就將再度目睹那些歷史新高。”

不過從短期看，另一個潛在風險因素確是實實在在的，即美股三季報。目前，三季報披露已經拉開帷幕，本周將有53家上市公司披露財報，而10月底之前，占標普500指數總市值76%的公司將公布財報，由此帶來的“危與機”值得投資者特別留意。