每經編輯｜每經記者 朱丹丹 發自北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

年初至今，以余額寶為代表的互聯網金融產品七日年化收益率一路下滑至4%左右。在此背景下，互聯網金融產品的創新觸角開始伸向更多傳統金融領域。本期看行業，《每日經濟新聞》記者重點關注微財富新近上線的“金生寶”及招行“金生利”兩款黃金理財產品。

與此同時，高收益P2P平臺的生存狀況如何、有哪些運作特征以及未來發展趨勢等諸多問題，亦值得細致解析。

近日，《每日經濟新聞》記者獲悉，由微財富、新浪支付和金策黃金、國金通用基金聯合推出的金生寶上線，該產品集活期理財和黃金投資于一身，即投資者可通過金生寶自由買賣黃金、提取黃金；購買金生寶后，黃金克數每天漲，還可提取實物黃金。

值得注意的是，招商銀行近期推出了一款創新的黃金產品 “金生利”，也可以讓金條產生利息。

“與傳統黃金投資產品相比，這兩款產品更適合普通投資者投資，傳統黃金投資產品要么投資成本高，要么風險大及收益低。這兩款產品免去了保管費，并且可以產生利息，風險適中。可提取實物，也可直接回購，收益穩定。”銀率網理財分析師毛亞斌分析稱。

不過，在多位業內人士看來，上述黃金理財產品投資價值的核心還是在金價方面。近期，金價波動比較大，并沒有出現反轉的跡象，再加上需要專業知識，投資者要想通過這兩款產品獲得理想收益，難度還是比較大。

“金生利”PK“金生寶”/

《每日經濟新聞》記者了解到，投資者在招商銀行網點柜臺通過預付款的方式購買 “招行金”投資金條，填寫并簽署《招商銀行零售銀行“金生利”產品預售業務申請表》，確認產品規格及到期提貨日，即可按標準整數規格“招行金”投資金條的價格付款，在到期提貨日獲得高于標準整數克重的投資金條。

同時，客戶在購買標準規格克數金條后由銀行保管，到期后提取高于標準規格約定克數的金條。例如，投資者支付等同于50克 “招行金”投資金條的購買價格，延期提貨，1年后對應的延期提貨補償為2%，即客戶到期獲得的金條克重增加了1克。

“這款產品的特色主要有四個方面：首先，投資獲利新方式，購買標準規格整數克數金條后由銀行保管，到期后提取高于標準整數規格的金條，購買克數越大，‘利’越高；其次，節約保管成本，免去用于存放實物黃金的保管箱費用，購買后于約定到期日再提貨，避免保管不當的風險；第三，選擇靈活，可根據到期提貨日當時市場情況選擇是否辦理回購；最后，工藝精良，品質保證，以油壓工藝鍛壓，嚴格控制原料、加工、質檢、物流等各環節品質，配金交所指定國家級檢測中心檢測證書，可隨時上網查詢。”招商銀行方面介紹道。

《每日經濟新聞》記者注意到，微財富平臺上線的“金生寶”的業務模式則是，投資者投資的資金將首先全額購買國金通用鑫盈貨幣基金（000439），并且同時通過授權新浪支付自動化操作基金的申購和贖回，實現向金策黃金的黃金預約銷售系統進行黃金的預約、購買、取消、提取，用于申購國金通用鑫盈貨幣基金的資金，將贖回每天部分的貨幣基金收益購買黃金，以完成生金豆的過程；同時，一部分托管在金策黃金于微錢包開立的資金監管專用賬戶，用于進行黃金套保。

具體而言，若在微財富平臺“金生寶”預訂黃金后，若暫時不提取，每日都會產生收益。收益以金豆形式進行發放，1個金豆等于0.0001g黃金，每日結算。以預訂金生寶黃金100克為例，如果用戶不提取黃金，每日則會產生75～85個金豆的收益，一年后生金約為3克左右。

兩款產品結構區別明顯/

“寶寶類產品大熱時，新浪微財富的存錢罐推出較晚，而且微財富屬性與其他電商理財一樣，對接的是匯添富現金寶，可以說沒有什么競爭力跟吸引力。這次的金生寶是一個電商理財產品的新概念，會受到更多投資者的關注。招行的考慮一方面是因為銀行間客戶競爭，另一個就是應對互聯網理財。”對于上述兩款產品，中國電子商務研究中心互聯網金融部助理分析師錢海利分析表示。

毛亞斌也認為，招行可能是希望通過這個產品與其他銀行爭奪貴金屬市場，另外也對攬儲起到一定的幫助，而微財富推出的金生寶，則是變相投資貨幣基金，其至少需要有60%以上的資金投資貨幣基金，才能保證抵抗黃金價格變動的風險。

值得注意的是，雖然金生利和金生寶名字相似，但在收益率等產品結構安排上還是存在明顯區別。

“‘金生利’目前的利率為2%，期限最短為一年，與定期存款的投資方式類似，但利率沒有定期儲蓄高，而且黃金實物回購還需要支付手續費，只有當黃金價格在未來一年或更長時間里出現上漲行情的前提下才能達到與定期存款整存整取一年期對等的收益，而且投資起點較高，最低需要購買50克黃金。而‘金生寶’利率為3%，與一年期定期整存整取基準利率相等，并且可以隨時兌現，這種形式與余額寶有異曲同工的地方，投資者可以同時享受高收益率和流動性，而且投資起點低。”毛亞斌分析表示。

《每日經濟新聞》記者對比發現，在投資者最為關心的收益率方面，微財富對“金生寶”的收益是這樣描述的：“以預定金生寶黃金100克為例，如果不提取黃金，每日生金豆75～85個左右，一年后生金約為3克左右。”。而年化收益率約為3%，相較于貨幣基金類理財4%左右的收益來說，其優勢并不是很明顯，但其優勢在于能讓投資者根據金價走勢隨時選擇投資、回購時機；招行“金生利”明確說其收益率為2%。

在起購份額方面，微財富“金生寶”聲稱是“1元錢即可認購”；招行“金生利”在購買份額上有較為嚴格的限制，只能購買“標準規格整數克數金條”。

此外，在理財周期上，微財富“金生寶”由于首創了基金類理財和黃金投資相結合的模式，因此支持隨存隨取，方便程度堪比活期的基金類理財，更能視黃金價格漲幅來決定取回時機；招行“金生利”時間比較固定，每月銷售一次，理財時長超過一年，相當于定期理財。

投資者需要專業知識/

作為對抗貨幣貶值和規避風險的投資品種，黃金曾廣受投資者青睞。但今年以來，黃金價格走勢卻跌跌不休。

那么，上述兩款黃金產品，風險如何？

錢海利認為，金生利的優勢在于，鑒于黃金的市值在不斷變動，說不定到期時黃金市值瘋漲，那折換的收益就比存款利息高；再加上銀行金條也是存在一批忠實客戶的，同時買了金條自己不用保管，一年后還會變多；而金生寶是黃金投資，收益跟金價走勢有關聯，市場上有很多買黃金進行保值、增值投資的，特別是中國大媽們，對于這部分群體來說，金生寶這種理財方式免去了他們自己保管黃金的不便。總的來說，金價的波動性很大，理財有風險，入市仍需謹慎。

毛亞斌對《每日經濟新聞》記者表示，這兩款產品的風險主要在于：首先，這兩款產品的利率并不高，一個2%一個3%，都不及銀行定期存款

（一年定期基準利率為3%，上浮10%后為3.3%），在黃金價格不出現上漲的前提下，購買這兩款產品還不如存銀行定期，即使金生寶隨時可回購，其收益也比不上當前貨基產品的收益；其次，金價近年來整體趨勢向下，即使具有一定的保值功能，也是體現在長期（幾十年或更久）的投資中，加之美聯儲已開始討論有關升息的問題，這從基本面上打壓黃金價格，而且從技術走勢來看，月線圖2月以來形成的盤整雖然沒有破位繼續下行，但同樣沒有出現反轉的跡象。投資金生寶與投資其他黃金產品一樣，需要投資者具有專業的投資知識。因此，投資者希望通過這兩款產品獲得理想收益的難度較大。