俄羅斯聯邦統計局日前公布的數據顯示，俄7月份內需基本零增長，投資增長中斷，居民消費的增長速度明顯下降。分析人士指出，隨著西方對俄羅斯的制裁影響逐漸顯示，2014年下半年俄羅斯經濟衰退的風險加大。

自今年年初以來，俄羅斯國內投資形勢持續不佳，直到6月份首次出現0．5％的增長。分析人士原本認為，6月份是投資增長的轉折點。俄羅斯聯邦統計局公布的今年第二季度數據也顯示，除勘探業、冶金業和化工業之外，很多經濟領域都呈現出投資增長的趨勢。然而，7月份投資增長的趨勢沒有延續。數據顯示，按年度計算7月份俄羅斯國內投資額下降2％。

俄羅斯宏觀經濟分析中心專家薩里尼科夫并不認為投資下降是受西方制裁的影響，他認為西方對俄羅斯制裁的影響還沒有在7月份的經濟數據上顯示出來。薩里尼科夫指出，經過前兩個季度相對穩定的供應之后，受季節影響，7月份商品供應快速下降，這在一定程度上制約了俄羅斯國內投資的增長。數據顯示，7月份進口設備比6月份下降2．5％，進口建材比6月份下降0．7％。

另外，7月份俄羅斯居民消費指數有所增長，這是很多分析人士沒有預料到的。俄羅斯宏觀經濟分析中心專家摩羅佐夫表示，雖然按年度計算7月份工資只增長了1．8％，但受人口老齡化和對勞動力的季節性高需求影響，失業率創歷史新低4．9％，這在一定程度上促進了居民消費指數的增長。

除此之外，數據顯示，7月份俄羅斯居民消費貸款額僅次于4月份，位于今年以來第二位。受其影響，7月份俄羅斯國內商品零售額比6月份增長0．4％。但需要指出的是，今年第二季度，俄羅斯國內商品零售額的平均月增長幅度為1．4％。受季節影響，出現增長的商品主要是非食品類商品，其中包括衣服、電子設備、藥品和家用醫療設備。薩里尼科夫指出，購買這些商品的消費者肯定會感受到西方對俄羅斯制裁的影響，因為目前俄羅斯從西方大量進口此類商品。

盡管7月份俄羅斯居民消費有所增長，但俄羅斯國內很多分析人士一致認為，受國內投資和內需停滯的影響，俄羅斯居民消費增長速度肯定會繼續下滑，甚至會出現負增長。而由于近些年來俄羅斯國內生產總值增長的近三分之二來自于居民消費的增長，未來俄羅斯國內生產總值的增長肯定會受影響。

受俄羅斯禁止進口西方國家某些食品的影響，目前俄羅斯居民已經感覺到部分商品供應量的減少和價格的上漲。與6月份相比，7月份俄羅斯內需只增長了0．1％，而之前幾個月的增長速度都在0．5％至0．6％之間。

俄羅斯歐亞銀行分析師波列沃伊指出，當前只有大力擴大出口才能阻止俄羅斯經濟滑向衰退，但俄羅斯能實現擴大出口的前提是西方不再對俄羅斯進行制裁，而當前地緣政治格局的發展使這種可能變得非常渺茫。

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