每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

德國哲學(xué)家海德格爾曾提出“詩意地棲居”，昨日（7月28日），不少券商分析師似乎也成了詩人：國泰君安分析師再度高呼 “漫山紅遍”；安信證券分析師也對滬港通以“長風(fēng)破浪會有時”來形容。

到底是什么使分析師的語言如此詩意和激情？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日滬指再漲51.34點(diǎn)，收出五連陽，成交額高達(dá)1804億元，指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，成交也創(chuàng)出近10個月來新高，有的分析師熱情噴涌，寫出“詩意”預(yù)判，但也有分析師表達(dá)了隱憂。

滬市成交連續(xù)4日逾千億元/

不少分析人士認(rèn)為，近段時間，出現(xiàn)了久違的宏觀面、資金面共同催生藍(lán)籌股行情的格局。

近日，匯豐公布了7月匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)，該指數(shù)預(yù)覽值為52，高于市場預(yù)期均值51，創(chuàng)下18個月來新高。匯豐PMI預(yù)覽初值上行幅度超出市場預(yù)期，已經(jīng)連續(xù)兩個月保持在50的分界線以上。市場普遍認(rèn)為，這反映出調(diào)查樣本制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營活動狀況處在趨于擴(kuò)張的改善方向上。

同時，據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，7月23日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題。會議是繼5月末的國務(wù)院常務(wù)會議部署落實(shí)和加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持后，緩解企業(yè)融資成本高問題的又一重大舉措。

加之滬港通明確將于10月開始實(shí)施，港股和滬市之間多只藍(lán)籌股存在差價，而滬市部分藍(lán)籌股折價空間更被認(rèn)為比較可觀，兩個市場藍(lán)籌股價差縮小也被認(rèn)為是推動行情的因素之一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在多重因素作用下，傳統(tǒng)行業(yè)藍(lán)籌股集體大漲，帶動滬指昨日上漲51.34點(diǎn)，漲幅2.41%，報(bào)收于2177.95點(diǎn)，全天成交金額達(dá)1804億元。滬指昨日漲幅創(chuàng)年內(nèi)新高，成交額創(chuàng)10個月來新高，昨日成交額較7月25日（上周五）大增61.94%，這也是滬市單日成交連續(xù)4個交易日逾千億元。

安信建議配置藍(lán)籌/

長期以來，滬指難以持續(xù)有效反彈，成交量一直成為制約行情的首要因素，今年2月和4月兩次跌破2000點(diǎn)的反彈都因成交金額難以放大，最后夭折。如今，無論宏觀面還是資金面的情況，都要好于市場預(yù)期，加之成交金額連續(xù)的放大，藍(lán)籌股上行趨勢形成，滬指后期是否會朝著更高的點(diǎn)位邁進(jìn)？

西南證券首席研究員張仕元表示，基本面經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)和改革加速是推動這次大盤上漲的主要動力。未來還會持續(xù)繼續(xù)上漲的勢頭，大盤將會進(jìn)入一個震蕩軌道中，從整體來看未來的上漲趨勢是確定的。對于創(chuàng)業(yè)板，雖然昨日創(chuàng)業(yè)板跟隨反彈，但創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入整理階段，從長期來看創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)沒有可以挖掘的空間了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“多頭司令”國泰君安的分析師喬永遠(yuǎn)、戴康、王德倫和研究助理羅雨7月27日聯(lián)合發(fā)布了 《再論看漫山紅遍》的研報(bào)。國泰君安在研報(bào)中表示 “重申對于全年A股反彈20%即400點(diǎn)的判斷，上證綜指目標(biāo)位在2400點(diǎn)”。

不過，在今年4月7日國泰君安首度提出“400點(diǎn)大反彈”論時，該券商認(rèn)為A股二季度就會出現(xiàn)400點(diǎn)反彈，但3月31日滬指收于2033.31點(diǎn)，6月30日滬指收于2048.33點(diǎn)。

即便以滬指一季度低點(diǎn)1974.38點(diǎn)和二季度高點(diǎn)2146.67點(diǎn)計(jì)算，滬指二季度最高反彈幅度僅為8.73%。從行業(yè)配置看，國泰君安建議抓住有色反彈機(jī)會，國企改革和國家能源戰(zhàn)略是貫穿全年的看好主題。

7月27日，“空頭司令”安信以《長風(fēng)破浪會有時》為題，發(fā)布了滬港通專題投資報(bào)告。

分析師吳照銀、諸海濱和趙揚(yáng)認(rèn)為，滬港通資金面影響有限，對于內(nèi)地投資者而言，港股市場更有吸引力，在一定程度上甚至?xí)霈F(xiàn)資金凈流出。但長期看，滬港通將成為A股走向國際化、市場化的重要契機(jī)。

安信建議短期配置可把握三條主線：第一是找特色稀缺標(biāo)的，如A股白酒、中藥、能源裝備和軍工等；第二是配置A股低估值藍(lán)籌；第三是買國際背景股，如港交所、中國移動、渣打、匯豐等。

不過，在7月28日安信證券上述分析師發(fā)布的策略周報(bào)中認(rèn)為，本輪反彈主要是存量資金騰挪，行情策動與港股強(qiáng)勢上漲有關(guān)，也與滬港通預(yù)期帶來的風(fēng)格投資變化有關(guān)。

安信證券認(rèn)為，由于定位于存量資金騰挪，“大盤反彈空間非常有限”。

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同步播報(bào)

期指連續(xù)3日升水廣發(fā)期貨多翻空增2575手空單

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 梁瀟

在滬指五連陽背景下，昨日（7月28日）股指期貨市場全線大漲，且4個合約均漲逾3%，超越滬深300指數(shù)和滬指漲幅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然近三個交易日期指主力合約連續(xù)升水，但昨日該合約空頭持倉前三名均在增倉，且廣發(fā)期貨席位由5天4減空單，變?yōu)樽蛉彰驮?575手空單。

廣發(fā)期貨升至空頭“老三”

7月22日以來，滬指連續(xù)大漲，收出五連陽，期指市場表現(xiàn)也令人驚嘆，期指主力合約累計(jì)上漲179.4點(diǎn)，昨日盤中最高點(diǎn)2357.6點(diǎn)已超越2013年12月31日主力合約收盤點(diǎn)位2345點(diǎn)。

記者注意到，7月22日～28日，期指主力合約IF1408相對滬深300指數(shù)，每日分別貼水6.3點(diǎn)、貼水7.23點(diǎn)、升水3.39點(diǎn)、升水14.15點(diǎn)和升水12.5點(diǎn)。中金所公布總持倉數(shù)據(jù)顯示，期指4個合約總持倉量自7月21日以來已從15.49萬手上升至昨日的17.79萬手。五礦期貨研究員許彬彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，持倉量上升配合貼水轉(zhuǎn)升水，顯示多方更為主動。

那么，多方到底是如何主動的？市場在上漲前持倉結(jié)構(gòu)有沒有發(fā)生顯著變化？記者注意到，在此次上漲行情到來前，部分席位倉位確實(shí)發(fā)生了明顯變化。7月10日4合約總持倉為17.71萬手，7月18日已跌至15.03萬手，此后總持倉持續(xù)增加。

如中信期貨席位在中金所公布的三張合約上，多單總量自7月10日的8144手逐步增加至7月25日 （上周五）的1.52萬手，該席位總凈空單也逐步從7月10日2.02萬手減少至上周五的1.49萬手。不過，昨日該席位總凈空單又增加至1.84萬手；海通期貨席位在多單持倉方面并未發(fā)生太多變化，該席位總空單量卻逐漸減少，總凈空單從7月10日1.47萬手減少至上周五7527手。

細(xì)心的投資者可能會注意到，7月25日，在IF1408合約上，空頭持倉前四名分別是海通、中信、國泰君安和廣發(fā)期貨，但昨日空頭持倉前四已變?yōu)橹行拧⒑ＭāV發(fā)和國泰君安期貨。

這其中，廣發(fā)期貨的變化頗為吊詭：本輪滬指大漲自7月22日啟動，廣發(fā)期貨7月21日即從之前增空單變?yōu)闇p空單，25日仍減空單442手，但昨日廣發(fā)期貨猛增空單2575手，持空單排名也從第四名升至第三名。

分析師：風(fēng)險偏好或先揚(yáng)后抑

市場行情放量上漲，但一些知名席位出現(xiàn)異動，那么之后上漲還能持續(xù)嗎？

南華期貨研究員王兆先對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次行情上漲動因主要是經(jīng)濟(jì)面好轉(zhuǎn)。五礦期貨研究員許彬彬則表示，此次大盤出現(xiàn)突破性上漲，除基本面因素外，滬港通也是直接原因。

對于行情能否延續(xù)，王兆先認(rèn)為，滬深兩市大資金進(jìn)出需要時間，在完成預(yù)期收益后才會撤離，因此行情或能維持一段時間。許彬彬則表示，此次上漲或還有壓力，2013年9月、2014年4月大盤都有放量突破，但并未維持太久。興證期貨研究員鄭國艷對記者表示，預(yù)計(jì)下半經(jīng)濟(jì)增速或呈先揚(yáng)后抑格局，A股市場投資風(fēng)險偏好或也將呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑。