每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

近期監(jiān)管層對(duì)于基金公司 “觸網(wǎng)”的態(tài)度發(fā)生著微妙的變化，第一次以官方文件的形式對(duì)基金公司及其子公司借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺(tái)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和合作進(jìn)行鼓勵(lì)。這對(duì)于在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中四處突圍的基金公司而言不啻于一劑強(qiáng)心針。然而，在最初的狂飆突進(jìn)之后，借助互聯(lián)網(wǎng)突破渠道困境迅速壯大規(guī)模的基金公司卻遭遇了“天花板”——第三方平臺(tái)圈來(lái)的客戶難以接觸和轉(zhuǎn)化。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，如今基金公司已經(jīng)開始思考，在隔著第三方機(jī)構(gòu)的情況下，如何與客戶直接“握手”，如何進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新。

官方表態(tài)/

監(jiān)管層對(duì)于基金行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的“擁抱”從最初的“且看且壓”到如今第一次以官方文件的形式進(jìn)行鼓勵(lì)。

6月13日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“創(chuàng)新11條”，第七條“鼓勵(lì)基金業(yè)務(wù)創(chuàng)新”提到：鼓勵(lì)基金管理公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展多種形式的業(yè)務(wù)合作，支持公募基金利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代技術(shù)和新型渠道改進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，擴(kuò)展客戶基礎(chǔ)，提升客戶體驗(yàn)。探索基金管理公司子公司基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)小微企業(yè)提供便捷高效的融資服務(wù)。

“趨勢(shì)面前必須要順應(yīng)市場(chǎng)的自然發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)的過(guò)程中，基金公司要?jiǎng)?chuàng)新必然繞不過(guò)這個(gè)方面。”有基金公司電商人士評(píng)價(jià)表示。

此前，在各種“寶”狂飆突進(jìn)當(dāng)中，證監(jiān)會(huì)與央行等機(jī)構(gòu)雖表示對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注和支持，但在實(shí)際操作中卻非常謹(jǐn)慎。

去年末，有基金公司與第三方銷售機(jī)構(gòu)合作，宣傳8%以上收益率的產(chǎn)品，監(jiān)管部門迅速開出了罰單。

2014年3月，央行下發(fā)文件緊急暫停了支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品，以及條碼（二維碼）支付等面對(duì)面支付服務(wù)，此后央行還有意限制第三方支付額度。

近期央行發(fā)布的 《中國(guó)人民銀行年報(bào)2013》中，也以專欄的形式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了專題論述，其中仍著重指出風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)，央行也指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融領(lǐng)域的不斷滲透，互聯(lián)網(wǎng)與金融的深入融合是大勢(shì)所趨。當(dāng)前，以互聯(lián)網(wǎng)支付、眾籌融資、P2P借貸等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融種類多樣，形態(tài)各異，蓬勃發(fā)展，適應(yīng)了電子商務(wù)發(fā)展、中小企業(yè)和個(gè)人融資的需求以及金融創(chuàng)新的需要，顯示了旺盛的生命力和持續(xù)的創(chuàng)造能力。

渠道之變/

在一系列政策博弈背后，是基金公司銷售渠道的巨大變化。

時(shí)近一年年中，一些沒(méi)有能夠推出互聯(lián)網(wǎng)或移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端貨幣產(chǎn)品的基金公司陷入規(guī)模焦慮中。除了那些依托互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)的產(chǎn)品，一些中小銀行亦借“寶”類產(chǎn)品突圍。興業(yè)銀行旗下銀銀平臺(tái)與興業(yè)全球基金合作推出的 “掌柜錢包”上線3個(gè)月，規(guī)模已經(jīng)突破470億元；而仍然依靠舊渠道的公司則進(jìn)展緩慢，規(guī)模不升反降。“如今是逆水行舟，別人規(guī)模都增加得很快，稍不留神就滑遠(yuǎn)了。”一位基金公司市場(chǎng)部人士感嘆。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，貨幣基金持續(xù)擴(kuò)張，今年5月規(guī)模再增1687億元，達(dá)1.92萬(wàn)億元，占據(jù)了公募基金3.92萬(wàn)億元規(guī)模的半壁江山。

6月16日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)證券投資基金業(yè)年報(bào)（2013）》顯示，在基金累計(jì)認(rèn)申購(gòu)量上，2013年的直銷渠道首次超過(guò)銀行渠道。而基金公司直銷渠道正是與各個(gè)支付機(jī)構(gòu)對(duì)接的平臺(tái)。

去年，通過(guò)直銷、銀行券商渠道認(rèn)申購(gòu)的基金規(guī)模達(dá)到51782.24億元，較2012年增加34.4%，直銷渠道占比達(dá)到45%，銀行渠道42%，券商渠道達(dá)到13%，占比基本不變。其中，2013年直銷認(rèn)申購(gòu)累計(jì)額達(dá)到23385.66億元，相比于去年的11832.93億元同比增加97.63%。基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，直銷渠道占比的增長(zhǎng)，主要得益于貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模的擴(kuò)大和貨幣市場(chǎng)基金直銷的增長(zhǎng)。

圈地之后/

盡管有著來(lái)自監(jiān)管層的鼓勵(lì)和規(guī)模的飆漲，但基金公司亦有隱憂。

6月13日，余額寶上線一年。就在這一天，天弘基金趁勢(shì)推出了“寶粉網(wǎng)”。一直以來(lái)，余額寶背后的基金產(chǎn)品管理人天弘基金可謂有喜有憂：盡管通過(guò)余額寶坐擁1億用戶，但大部分投資者都把余額寶看作是支付寶的產(chǎn)品，而不知天弘基金的存在，天弘基金既無(wú)法直接接觸客戶，也無(wú)法為客戶提供其他服務(wù)——天弘基金沒(méi)有主動(dòng)權(quán)。

寶粉網(wǎng)就是天弘基金意欲尋回主動(dòng)權(quán)的舉措，其定位是余額寶用戶專屬的交流互助平臺(tái)，功能以“社交生活+金融理財(cái)”為主。天弘基金開始有意識(shí)地爭(zhēng)取與余額寶用戶直接接觸。

從目前寶粉網(wǎng)的設(shè)計(jì)來(lái)看，天弘基金瞄準(zhǔn)的是一批低齡化的用戶，以游戲和禮品作為“漲粉”的引流手段，這與余額寶以“80后”、“90后”為主力用戶特征相契合。天弘基金方面稱，寶粉網(wǎng)上線3天已有10萬(wàn)用戶注冊(cè)。而支付寶方面則并沒(méi)有對(duì)該網(wǎng)站進(jìn)行聯(lián)合推廣。

盡管天弘基金開始了 “主動(dòng)出擊”，但最終效果還無(wú)法預(yù)知。華夏基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、興業(yè)基金等亦面臨同樣的問(wèn)題：雖然與大平臺(tái)合作快速提升了旗下貨幣基金規(guī)模，但卻難以實(shí)施客戶轉(zhuǎn)化，而在這些先行者背后，還有大量基金公司甚至連這一門檻尚未能邁入，仍在努力尋求與電商的合作機(jī)會(huì)。

“首先先得通過(guò)產(chǎn)品圈住客戶，其次是抵達(dá)客戶、經(jīng)營(yíng)客戶。”有基金公司電商部產(chǎn)品經(jīng)理表示。而下一步，基金公司試圖回歸到業(yè)務(wù)本源上。“一方面積極尋求和互聯(lián)網(wǎng)公司合作，設(shè)計(jì)適合互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品、拓展渠道，另一方面也在探索一些新模式，即除了貨幣基金，基金投資如何和互聯(lián)網(wǎng)金融模式有效結(jié)合起來(lái)。”華南某基金公司電商部門人士表示。

例如嘉實(shí)基金，一邊與中國(guó)電信北京分公司和中信銀行推出合作產(chǎn)品，一邊又在進(jìn)行戰(zhàn)略上的調(diào)整。近期嘉實(shí)基金對(duì)旗下的銷售子公司嘉實(shí)財(cái)富進(jìn)行了較大調(diào)整，嘉實(shí)基金總裁趙學(xué)軍親自出任嘉實(shí)財(cái)富的總經(jīng)理，嘉實(shí)投資者回報(bào)中心將并入嘉實(shí)財(cái)富的業(yè)務(wù)板塊。嘉實(shí)投資者回報(bào)中心于2012年成立，是一套借助數(shù)據(jù)和模型為投資人提供投資決策的系統(tǒng)。

“這意味著嘉實(shí)自建渠道的意圖更強(qiáng)了，公司對(duì)這一業(yè)務(wù)重視程度大大提升。未來(lái)在這一平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)各賬戶打通，可以幫助客戶實(shí)現(xiàn)各個(gè)類別的投資，實(shí)現(xiàn)更細(xì)致的服務(wù)。”一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。