MSCI的點金魔力

每當國際指數就一些數據的編制做出調整時，都好像是在資本市場打開一個魔盒，一邊吸引了廣泛的目光，另一邊則吸引了大批海外投資者入場。

昨天，當一份來自MSCI的2014年度市場分類評審結果公布后，一些市場隨即回應。當日，日經225指數上漲0.5%至一萬五千點上方。有海外媒體評論稱，日本將繼續留在MSCI國際股票指數內的消息成為提振市場上揚的原因之一，該消息抑制了投資者可能離開日本股市的潛在風險。

據外媒估算，約有2.3萬億美元資產是以MSCI世界股指為基準，以MSCI新興市場指數為基準的資產則有1.3萬億美元。

歷史上的一些經驗則佐證了這種神奇的資金魔盒。去年6月，MSCI將卡塔爾和阿聯酋從前沿市場重新歸入新興市場類別，并在上周正式生效，兩者將在其新興市場指數中分別占0.47%和0.58%的比重。在過去一年間，卡塔爾和阿聯酋阿布扎比的股指都已經飆升超過40%，這和早已經是國際指數居民的一些國家相比，有著相當顯著的優勢。同期，英國富時100指數僅上漲12%，法國CAC和德國DAX指數的漲幅則在20%左右。

Baring資產管理公司表示，卡塔爾和阿聯酋進入新興市場指數，會吸引更多機構投資者進入上述地區，對地區股指長期表現有積極推動作用。

而在本月稍早，MSCI宣布，將增加尼日利亞在其前沿市場股指中的比重，從12%上調至19%，使其成為繼科威特后比重第二大的國家。在消息宣布后的第一個交易日，尼日利亞基準股指觸及四個月高位。

再往前，MSCI新興市場指數于2009年出現過重大調整。南非的權重超越金磚四國的印度和俄羅斯，成為該指數中的第五大權重國。專家們當時預計，市場中至少會有50億美金將因此流入南非股市。

同年6月，MSCI宣布將中國臺灣市場納入發達國家和地區觀察名單。在此后的一年內，中國臺灣加權指數上漲超過18%。到了2010年，韓國股市被廣泛寄望可以被納入MSCI發達市場指數。FTSE和MSCI作為世界兩大投資指數，韓國股市被納入其中將有助于提升其認知度，吸引更多國際資金流入韓國。韓國資本市場研究院當時估計，加入MSCI將至少帶動全球25億美元流入韓國市場。

盡管在今年的分類評審結果中，MSCI表示將韓國及中國臺灣兩大市場移出升級成發達市場指數的考慮名單，但在消息傳出之初，各種對資金流動的估算已顯示出人們對這種調整的熱情。

中國A股市場同樣被這種預期包圍著。根據MSCI的市場分類評審結果，該公司將不會按原計劃把中國A股在今年納入新興市場指數，但仍保留在其審核名單上，作為2015年度評審的一部分。MSCI駐香港的董事總經理ChiaChin-ping曾表示，把A股納入指數或將吸引大約120億美元的資金。德意志銀行10日則估算，一旦被納入MSCI國際指數，中國股市可能會再吸引70億美元資金。

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