每經編輯｜每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

當監管政策覆蓋領域有限時，銀行總是會通過 “創新”來規避監管，而應收款類投資正是這樣的一種創新。

《每日經濟新聞》記者梳理多家上市行年報發現，應收款項類投資這項新的資產業務在很多股份行的年報中正發生著驚人的變化。其中，四大行在應收款項類投資上表現平穩，而其他多家中小型銀行在該業務上變化較為明顯，實現了100%以上的規模增長，最高增速達600%。記者粗略統計，截至目前，已發布2013年年報的上市行應收款項類投資新增規模高達萬億元。

對此，某證券公司銀行業分析師向《每日經濟新聞》記者分析表示，銀行這么做的本質還是把貸款從貸款科目中騰挪出來，以繞開相關監管限制。

中小銀行增速較快/

《每日經濟新聞》記者注意到，在工農中建四大行的年報中，有關應收款項類投資的數據很少，中行和建行在年報中甚至都沒有該項業務的單獨統計數據。

而在已經發布年報的股份制銀行中，招商銀行該項業務變化最大，截至2013年末，該行應收投資款項凈額為2354.15億元，同比增長了630.63%，業務占比30.81%，較上一年提高了近25個百分點。

中信銀行2013年應收款項類投資余額為3001.58億元，同比增加431.86%，業務占比8.2%，提高了6.3個百分點。

交通銀行應收款項類投資為1197.26億元，較上一年增長293.90%；占比由3.46%上升到11.19%。興業銀行應收款項類投資為3286.28億，較上年提高了195.10%。平安銀行的應收款項類投資為1846.56億元，同比增長103.28%；占比為46.72%，提高了15.35個百分點。

浦發銀行貸款和應收款類投資凈額為5152.34億，較上一年末增長223%，在利息收入中，其他應收款類投資利息收入255.68億元，較上一年增長超過1000%。

民生銀行的應收款項類投資余額為378.18億元，同比增長151%；占比為12.33%，較去年末提高了6.15個百分點。不過，民生銀行的情況比較特殊，該行應收貸款類投資增長較多主要是資產管理計劃在2012年還沒有披露數據所致。

記者粗略統計發現，已發布年報上市行應收款項類投資新增總規模高達萬億。對此，某證券公司銀行業分析師表示，大行沒有那么強的盈利沖動，對這種觸碰監管紅線，打擦邊球賺錢的事情并不積極。因為管理層文化和所在位置的不同，大行很多不以經濟利益為導向，而小行一般認為可以賺錢就會做。

未來規模或受限制/

記者注意到，很多銀行在2012年的應收款項下并沒有信托受益權和資產管理計劃投資等內容，而之前該科目規模也比較小。因此，應收款項類投資被業內人士看作是銀行在買入返售業務受到監管后進行的一種“創新”。

上述券商分析師表示，銀行的一筆貸款實際上沒有那么容易繞開會計準則，銀行為此想了很多辦法。此前，銀行做了很多同業業務項下的操作。簡單來說，就是找信托公司，通過信托公司為企業發放貸款，放款后形成一筆信托貸款，再用這筆信托貸款再和銀行簽訂協議，將貸款受益權轉讓給銀行，從而形成買入返售的信托受益權，這是過去做的比較多的。

“但是，后來同業科目被監管得有些緊，銀行就開始尋找新的‘創新’”。該分析師進一步解釋道：銀行可以通過信托公司做一個信托計劃，或者通過其他銀行發行理財產品，再將資金投資于該信托計劃或理財產品，變相將資金貸出去。

“不少股份行原來通過同業渠道走的貸款，轉而通過這個科目（應收款類投資）走了。這里面表面增長的是信托計劃或者理財產品，但是很多背后其實還是銀行貸款，只是找了第三方金融機構做過橋而已。”上述券商分析師表示。

銀聯信分析師苗曉麗表示，和買入返售模式相比，該類投資風險更高，同時銀行需要警惕后期的監管風險。目前，國內銀行同業業務已經變成銀行業收益最大化或監管套利的工具，預計監管部門接下來會對其出手，對銀行自營資金投資信托受益權進行限制。

上述券商分析師則預計，2014年應收款項類投資很難進一步擴張：一是銀行面臨監管壓力；二是面臨風險壓力，這種業務的資金成本很高，銀行變相發放的貸款，有的需要到貨幣市場拆借，但是貨幣市場的拆借利率并不低，收益做到8%~10%才有錢賺，這么高的收益只能依賴于房地產或地方政府，在今年的經濟下行壓力下，銀行在同業中或投資項下的非標規模都會下降，到期后很多也不會續做。