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每經實習記者  李琴

昨日（3月5日），滬指終止五連陽，下跌0.89%，但《每日經濟新聞》記者注意到，沱牌舍得（600702.sh）卻逆市巨量漲停，當前，市場對于沱牌舍得的改制預期也愈加強烈，那么，公司改制究竟已經進行到哪一步呢？

公司證券部：改制協議尚未簽訂

昨日，沱牌舍得在早盤溫和上揚后，午間突然發力，直沖漲停板，期間雖有打開，卻依然以漲停收市，報收于11.47元。與此同時，白酒板塊集體上漲，龍頭貴州茅臺（600519.sh）、洋河股份（002304.sz）也有不俗表現，上漲皆在4%以上。

北京否極泰投資基金執行合伙人董寶珍對記者表示，此次白酒股集體上漲是因在大盤環境偏弱背景下，作為消費品的白酒具有避險功能，且前期已經有深度調整，估值較低，因此吸引資金是正常現象。對于沱牌舍得漲停，上述人士表示，一方面是公司市值相對較小，另一方面或許與市場對于公司改制預期有關。

近期，市場傳聞沱牌集團改制重組不久將揭開謎團，那么沱牌舍得在改制方面究竟已經走到了哪一步了呢？

昨日，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電沱牌舍得，公司證券部工作人員告訴記者，目前尚未簽訂改制協議。公司資產已經做完評估，提交到政府層面了，正等待政府的決策。

沱牌舍得上述人士進一步表示，公司在年前曾向政府相關部門咨詢是否已經有具體方案，政府表示還需要進一步討論。

對于市場傳聞的中信產業基金將成為沱牌舍得此次引進的戰略投資者。公司上述人士表示，目前此事還有很大的不確定性。改制還要先等政府決定好解決方案，公司再報國資委審批，在公開掛牌招標。不管是改制的發展，還是產業基金的引入問題目前都不能確定。

而面對昨日股價漲停，上述公司人士表示，公司各方面處于正常運營狀態，沒有什么特別的消息未公布。

改制之路始于2003年

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年3月，沱牌舍得發布公告稱，公司接到實際控制人射洪縣人民政府的通知，射洪縣人民政府擬引進戰略投資者對公司控股股東四川沱牌舍得集團進行戰略重組，目前，射洪人民政府正在研究相關方案。

2013年6月28日，沱牌舍得再次公告，控股股東沱牌舍得集團通過大宗交易減持公司 674.6萬股，占公司總股本的2%，至此沱牌舍得集團仍持有公司29.85%的股份。此舉，被市場解讀為公司改制的前奏。

公開資料顯示，沱牌舍得股權結構方面為一股獨大，除控股股東沱牌舍得集團擁有29.85%的股份，第二大股東四川省射洪廣廈房地產開發公司僅用有3.49%的股份。

《每日經濟新聞》記者注意到，這已經不是沱牌舍得第一次提國企改制了。早在2003年10月，沱牌舍得就曾發布一則改制公告，公司表示大股東四川沱牌舍得集團已列入四川省重點改制企業名單，射洪縣人民政府正積極推進此項工作。

并且當時還宣稱射洪縣人民政府已于2003年10月16日與江蘇興澄、廣州索芙特、德隆國際、北大未名等簽署了合作意向書 。然而，隨著德隆國際的崩盤，此事最終不了了之。

從2003年算起，公司改制已歷時十余年，至今還在等待決策意見。分析人士認為，作為四川酒企的“六朵金花”，沱牌舍得因為改制未果而在市場經營方面也受到掣肘，業績明顯落后其他川酒上市企業。五糧液（000858.sz）與瀘州老窖（000568.sz）早已步入銷售百億陣營，然沱牌舍得在2012年營收才19.59億元。而在1996年沱牌舍得上市時，五糧液、瀘州老窖沱牌舍得營收分別為13.10億元、9.64億元和8.00億元，三者差距不大。

在白酒行業深度調整時期，沱牌舍得對2013年凈利預計為3.70億元，上年同期相比將減少80%～100%。