隨著上市公司三季報披露完畢，投資者驚喜地發現今年來上市公司業績重拾升勢，多數公司迎來盈利拐點。三季報數據顯示，2467家A股公司實現凈利潤合計17192．50億元，同比增長15．16％；實現主營業務收入194606．27億元，同比增長10．14％。整體盈利增速遠高于創業板。

上市公司盈利重拾升勢

數據顯示，在經歷了2012年的低迷之后，上市公司業績今年來重拾升勢，在一季度和半年度業績增幅分別為10．61％和11．49％的基礎上，今年前三季度上市公司利潤增幅達到15．16％。

傳統盈利大戶“五大行”、“兩桶油”依然占據排行榜前列，中、工、農、建、交組成的“國家隊”，前三季度凈賺6889．19億元，中石油、中石化前三季度合計盈利1468．93億元。

正如預期的一樣，雖然業績增速進一步放緩，但是今年前三季度上市銀行實現凈利潤9183．78億元，占據了全部A股上市公司凈利潤的“半壁江山”。

而鋼鐵、航運、有色等傳統產能過剩行業虧損仍然嚴重，部分公司另尋他路謀求擺脫退市風險。數據顯示，前三季度天威保變、＊ST遠洋、＊ST賢成、中國鋁業、重慶鋼鐵、中海集運、云南銅業、＊ST二重、中海發展占據虧損榜前十，合計虧損額達155．17億元。

其中，航運巨頭＊ST遠洋單季虧損20．34億元，相比于上半年9．9億元的虧損，情況又有所加劇。為了避免在年底因為虧損暫停上市，公司只能通過出售資產自救，這一行為將在四季度繼續。

有色巨頭中國鋁業同樣遭遇這一“窘境”。該公司在今年上半年啟動“瘦身”計劃，出售旗下部分盈利能力較差的資產后，下半年又轉讓了中鋁鐵礦65％的股權，試圖避免公司將因連續兩年虧損而被“ST”的結局。

光伏業度過低谷期

在剔除傳統盈利大戶“五大行”、“兩桶油”之后，部分行業發展勢頭有所轉變。隨著“禁酒令”和抑制“三公”消費力度不斷加碼，一直風光無限的白酒企業深陷泥沼，二三線酒企集體低增長或負增長。

從三季報來看，前三季度僅有貴州茅臺、青青稞酒、伊力特三家企業實現收入和凈利同比正增長，其余酒企前三季凈利增幅均為負數。其中，皇臺酒業前三季凈利潤增幅同比下降364％，而沱牌舍得、酒鬼酒前三季凈利潤同比下滑幅度超過90％。另外，水井坊前三季度凈利潤同比下降89．1％，老白干同比銳減44．67％，金種子同比下降36．17％。

慘淡的數據折射出白酒企業步入“寒冬”，行業進入深度調整期已成業內共識。產能過剩、市場需求及價格下跌、庫存高企等問題仍將困擾著白酒企業四季度的發展。

與之形成鮮明對比的是，長期徘徊在虧損倒閉邊緣的光伏業卻有走出“陰霾”之勢。數據顯示，前三季度A股26家光伏企業合計實現凈利潤近16億元，較上年同期的3133萬元增長了約95％。

其中，海潤光伏前三季度虧損2．21億元，但三季度實現凈利潤3404萬元，同比扭虧；東方日升亦扭虧為盈，前三季度盈利5086萬元。此外，中環股份、隆基股份、向日葵前三季度凈利潤亦大幅增加，分別同比增長1962％、188．07％、123．83％。

有分析認為，光伏行業已度過最低谷時期，2013年步入復蘇周期，三季報可能成為光伏股反攻的催化劑。

成長股成色不足

雖然上市公司三季報整體向好，但表現火爆的創業板走勢卻與業績背離。

數據顯示，355家創業板公司前三季度總計實現凈利潤185．86億元，較去年同期的176．84億元僅增長5．1％，與A股整體15．16％的增速相比差距明顯；從環比角度而言，創業板公司在三季度創造的凈利潤僅為64．86億元，較二季度71．74億元下降了9．59％。

打著“高成長”旗號的創業板公司利潤增速明顯低于A股市場整體水平，讓市場大跌眼鏡。同時，創業板上市公司在三季度實現的凈利潤出現環比負增長，也與創業板指數連創新高相不符。

從行業分布看，創業板公司的分化趨勢更加明顯。信息技術類、影視傳媒類公司前三季度的業績表現向好。

受益于智慧城市、智能電網等概念落地，信息技術行業的公司前三季度平均盈利翻番。手游行業的“領頭羊”掌趣科技和中青寶前三季度凈利潤分別同比增長78．55％和107．16％。

同樣處于黃金發展期的影視傳媒公司業績快速增長，其中華誼兄弟、光線傳媒等公司成為資本市場的熱門股。三季報顯示，華誼兄弟前三季度實現凈利潤4．12億元，同比增長206．86％；光線傳媒盈利2．38億元，同比增長75．05％。

在大成新銳股票基金經理袁巍看來，前三個季度市場最大收益就來自成長股。不過，今年最好的盈利階段似乎已經過去，即使是今年表現非常出色的成長股龍頭板塊傳媒股，四季度或難有超越三季度的行情，傳媒板塊的各種利好預期已經被股價充分反映。