今年以來(lái)，A股市場(chǎng)表現(xiàn)出震蕩格局，整體走勢(shì)不明朗。與之形成鮮明對(duì)比的是美國(guó)股市卻呈現(xiàn)出不同的景象，尤其是標(biāo)普500指數(shù)更是屢創(chuàng)新高。 截至10月30日，標(biāo)普500指數(shù)今年已累積上漲23.6%。標(biāo)普500指數(shù)長(zhǎng)期以來(lái)的優(yōu)異表現(xiàn)在本質(zhì)上與成分股密切相關(guān)?？傮w上來(lái)說(shuō)，標(biāo)普500的指數(shù)樣本覆蓋信息技術(shù)、消費(fèi)、能源、金融等10個(gè)涉及世界范圍內(nèi)國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，占美國(guó)股票市場(chǎng)總市值的75%，其走勢(shì)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度相關(guān)。 在標(biāo)普500指數(shù)構(gòu)成中，第一大強(qiáng)勢(shì)行業(yè)是信息技術(shù)，大約占指數(shù)權(quán)重的18%。從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，隨著微軟、英特爾等大公司的超常規(guī)發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的迅速普及，以信息技術(shù)為代表的高科技產(chǎn)業(yè)成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要來(lái)源之一，所占GDP的比重也在短短的幾年內(nèi)從5.2%提升到8.2%。 近年來(lái)，蘋(píng)果公司憑借iPhone手機(jī)顛覆了整個(gè)傳統(tǒng)手機(jī)行業(yè)，其股價(jià)從每股100美元左右上漲到了最高700美元左右；谷歌公司推出的概念智能眼鏡“谷歌眼鏡”更是得到了市場(chǎng)普遍看好，其市值已超越微軟，成為全球第二大科技公司。 美國(guó)作為一個(gè)老牌消費(fèi)大國(guó)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的很大一部分來(lái)自于居民消費(fèi)的推動(dòng)。在標(biāo)普500指數(shù)中，消費(fèi)類公司也是一大強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，其中可選消費(fèi)品板塊占指數(shù)權(quán)重12.3%，必須消費(fèi)品占10.2%。消費(fèi)品公司通常具有產(chǎn)品專業(yè)化程度高、國(guó)際化程度高的特點(diǎn)，如可口可樂(lè)的生產(chǎn)工廠幾乎遍布全球；寶潔的各種日用品則出現(xiàn)在全球各國(guó)的超市貨架上。 并且，消費(fèi)品公司不僅股價(jià)估值合理，而且具有股息率高、收益穩(wěn)定的特征。即使在熊市或市場(chǎng)偏弱的震蕩市，消費(fèi)品板塊也因需求和業(yè)績(jī)穩(wěn)定，從而給投資者帶來(lái)良好的相對(duì)收益，并為標(biāo)普500指數(shù)整體發(fā)揮很好的“防御”作用。 美國(guó)是世界能源消耗第一的工業(yè)大國(guó)，標(biāo)普500指數(shù)的能源行業(yè)約占10.6%的權(quán)重。作為能源板塊的領(lǐng)頭羊，埃克森美孚石油公司目前是世界第一大市值公司。能源公司多數(shù)以石油、天然氣為主營(yíng)業(yè)務(wù)，股價(jià)表現(xiàn)和國(guó)際油價(jià)密切相關(guān)。今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)在震蕩中持續(xù)走高，該類公司都對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的上漲貢獻(xiàn)明顯。未來(lái)，隨著頁(yè)巖氣開(kāi)采技術(shù)的不斷創(chuàng)新與完善，能源類公司未來(lái)潛力不可小覷。 美國(guó)的金融業(yè)高度發(fā)達(dá)，金融股自然也是標(biāo)普500指數(shù)中傳統(tǒng)的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)。目前，金融板約占標(biāo)普500指數(shù)權(quán)重的16.6%。根據(jù)今年公司披露的二季度財(cái)報(bào)顯示，標(biāo)普500主要成份股中銀行業(yè)整體盈利增長(zhǎng)32%，保險(xiǎn)業(yè)盈利增長(zhǎng)14%。 尤其是“股神”巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司，作為世界上四大再保險(xiǎn)公司之一，其A股最新股價(jià)已接近每股17.3萬(wàn)美元，是全球每股價(jià)格最高的股票。同時(shí)，該公司持有可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通、富國(guó)銀行、沃爾瑪?shù)葮?biāo)普權(quán)重公司的大量股票，其收益率更是在過(guò)去40年中的年均漲幅超過(guò)20%。 標(biāo)普500指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成十分合理，其反映了一個(gè)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型成功后的行業(yè)分布。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，未來(lái)標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)繼續(xù)溫和上漲。如今，國(guó)內(nèi)投資者投資美股的渠道較少，未來(lái)以標(biāo)普500為標(biāo)的指數(shù)的跨境ETF產(chǎn)品將以高效、便捷、廉價(jià)的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)美國(guó)股市的跟蹤，幫助國(guó)內(nèi)投資者分散資產(chǎn)配置，分享美國(guó)股市的收益。