每經編輯｜余豐慧    

銀行新增的不良貸款，主要集中于長三角一帶的制造業和批發業，而當前的浙江制造業利潤已經逼近生死線。截至一季度末，中國銀行業不良貸款已連續6個季度攀升，雖然是小幅增加，但從趨勢性分析，未來不良貸款不排除急劇攀升的可能。

從宏觀經濟形勢來看，一方面，2008年4萬億元投資和2009年銀行貸款暴增的9.67萬億元投放資金的“后遺癥”從2011年就開始暴露，表現就是不良貸款開始攀升，今年極有可能進入到全面暴增時期。另一方面，從當前看，再走類似政府主導的4萬億元投資路子的可能性不大，再走信貸貨幣投放的路子可能性很小。這就徹底斷了依靠全生產要素投資推高經濟增速，從而掩蓋經濟泡沫和不良貸款隱患的念想。

制造業嚴重不景氣將直接造成不良貸款增高。珠三角、長三角制造業基本沒有利潤空間。其實，這種現象又何止僅出現在沿海地區呢？從前壓在固定資產和流動資產上的資金大多是銀行貸款或者高息融資。在企業經營不景氣階段，歸還貸款能力下降甚至無力歸還，造成貸款到期失去流動性。長期下去，極有可能形成貸款損失。

產能過剩導致的信貸風險正在暴露。煤炭行業不景氣造成的煤炭積壓、水泥產能過剩、鋼鐵產能嚴重過剩以及建材和有色金屬價格下降、產能過剩，都對信貸資金安全造成直接威脅。因為，這些產能過剩中無論是生產能力過剩還是生產產品積壓，占壓的大多都是銀行貸款。如果這些產能長期得不到消化，貸款到期必將形成不良貸款。

地方融資平臺貸款風險正在凸顯。截至今年一季度末，地方政府融資平臺貸款余額為9.59萬億元，筆者分析主要是利息轉本金增加的貸款。隨著經濟放緩，地方財政資金越來越緊張，融資渠道越來越少，同時，土地財政已經難以為繼。這部分貸款形成風險的可能性在增大。

鐵路建設貸款風險正在增高。鐵路總公司成立以后，公開數據顯示，總債務為2.6萬億元，其中已發行尚未到期的債券總計為7591億元，貸款應該為1.8萬億元。總公司已經要求核銷，還本付息已經困難，形成不良貸款的可能性非常之大。

銀行貸款質量總體形勢絕對不容樂觀。監管部門和銀行業一定要防止不良貸款暴增釀造金融風險風波。應該區別對待采取措施，疏導、化解、盤活、清收到期貸款。

對于制造業企業產能過剩帶來的貸款逾期未還，應該給出一定的容忍期和寬限期，決不能逼死企業。比如說鋼鐵行業，有消息說，國家正在著手啟動新一輪高鐵建設，其中消化過剩鋼鐵產能是原因之一。銀行對于制造業企業貸款要給予一定的過渡期，提高其容忍度。對于合法經營，正常付息的企業，到期貸款能夠展期的盡量展期，甚至采取借新還舊的辦法，決不能強制執行、強制清收。

對于地方融資平臺和房地產貸款，一定要堅決停止新貸款，采取保全措施清收到期貸款。決不能采取展期拖延戰術，否則，小風險將會拖成大風險，小問題將會釀成大問題。