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每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海

日前，世界第三大奢侈品集團PPR（PP.PA）集團在股東大會上更名Kering（KER.PA）開云集團，正式邁入奢侈品及生活方式和運動品牌集團。

而據(jù)路透社報道，Kering集團收購瑞士超豪華腕表品牌RichardMille的談判也已接近尾聲。此項交易預(yù)計對RichardMille的估值在3.4億~4億瑞士法郎 （約合3.7～4.3億美元），相當(dāng)于其2013年預(yù)計銷售額1.35億瑞士法郎的2.5倍~3倍。

在業(yè)界看來，收購最高端定位的RichardMille可使Kering集團的腕表行業(yè)布局更加完整。而奢侈品專家、財富品質(zhì)研究院院長周婷則表示，Kering集團目前的策略是處理不良資產(chǎn)，并通過收購來提高整個集團的盈利水平和投資價值，吸引更多的資金注入。

完善腕表行業(yè)布局/

Kering集團奢侈品部門原先以時裝皮具為主，在硬奢侈品領(lǐng)域，除了Boucheron等少量珠寶品牌外布局甚少。

2011年中，Kering集團通過增資擴股，實現(xiàn)對瑞士鐘表集團Sowind的控股，獲得了芝柏表和尚維沙兩個定位中端和低端的品牌。若Kering集團成功收購最高端定位的RichardMille多數(shù)股權(quán)，將使該集團的腕表行業(yè)布局更加完整。

資料顯示，瑞士獨立制表商RichardMille成立于2001年，以高科技的鈦碳合金材料手工制作的超豪華腕表著稱，標(biāo)志型的桶形表起價在6萬歐元，最貴的高達160萬歐元，處于瑞士表金字塔的最頂端。2012年銷售額1.12億瑞士法郎，息稅折舊前利潤率超過40%，近年來的年均增長率為10%左右，銷售并未受到全球奢侈品行業(yè)寒潮影響。而瑞士老牌獨立制表商AudemarsPiguet（愛彼）為RichardMille供應(yīng)機芯并持有其10%的股份。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，Kering集團將在未來幾周內(nèi)與RichardMille達成排他協(xié)議，預(yù)計將先收購其51%的控股股份，未來再逐步提高持股比例。愛彼表估計將保留其現(xiàn)有股份。品牌創(chuàng)始人RichardMille本人將在公司繼續(xù)擔(dān)任CEO和股東若干年。整個交易預(yù)計將在2014年初才能完成，只因RichardMille需要先處理一些內(nèi)部事務(wù)。

中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，對Kering集團而言，收購瑞士RichardMille是其進行多業(yè)務(wù)、多品牌運作的重要舉措，也是其尋找公司業(yè)績新增長點的重要表現(xiàn)。當(dāng)前高速發(fā)展的高端鐘表市場或?qū)ering集團的長遠發(fā)展起到助推作用。當(dāng)然，收購高端腕表業(yè)務(wù)，對公司估值以及市場的吸引力也有裨益。

Kering集團營運總監(jiān)Jean-FrancoisPalus出席集團更名簡介會議時曾表示，集團現(xiàn)時只對非歐洲的小型品牌有興趣。他表示，集團專注于現(xiàn)有品牌的有機增長，但當(dāng)適當(dāng)?shù)臋C會出現(xiàn)時，仍會考慮進行交易，不過鑒于古馳（Gucci）、圣羅蘭（YvesSaintLaurent）和寶緹嘉（BottegaVeneta）等現(xiàn)有品牌的業(yè)務(wù)規(guī)模，集團只著眼小型品牌，“（這個品牌）當(dāng)然是非歐洲品牌，（來自）日本、中國、巴西、美國、非洲都有可能。”

據(jù)悉，Kering集團最近兩年先后收購了意大利男裝品牌布里奧尼（Brioni）、中國珠寶品牌麒麟珠寶 （Qeelin）、英國設(shè)計師品牌ChristopherKane和意大利珠寶品牌寶曼蘭朵（Pomellato）。

集團欲處理不良資產(chǎn)/

在周婷看來，Kering集團與法國奢侈品集團LVMH（路威酩軒）的出身并不同，該集團出身于零售渠道以及大眾快消品領(lǐng)域，在此前的領(lǐng)域中積累一定財富力量后，集團投資并收購了一些奢侈品牌，在其原有業(yè)務(wù)量中，奢侈品所占比例較少。2011年開始，奢侈品所占比重越來越大，已超過40%。

“該集團已經(jīng)意識到，其原有的快消品和一些時尚品牌業(yè)績下滑很嚴(yán)重，對整個集團的財務(wù)貢獻率極低。因此，該集團必須要對一些不良資產(chǎn)進行處理，同時加緊收購頂級品牌的步伐，集中力量去做高端小眾的奢侈品。”周婷表示。

在其不良資產(chǎn)中，彪馬（PumaSE）的業(yè)績于過去一年表現(xiàn)最為糟糕，這令Kering集團遭遇了股東的拷問。

截至3月31日的一季度，彪馬凈利潤較去年同期大幅下滑32%至5000萬歐元，遠低于市場預(yù)期的6700萬歐元；銷售額同比下跌2.3%至7.82億歐元，略低于市場預(yù)期的7.87億歐元。一季度，因匯率效應(yīng)和以折扣價清理鞋類庫存，毛利率下跌至49.1%，去年同期為51.2%。受此影響，營業(yè)利潤 (EBIT)同比減少22.6%至7900萬歐元。

鑒于彪馬一季度業(yè)績令人失望，且經(jīng)濟環(huán)境仍充滿挑戰(zhàn)，彪馬調(diào)低了全年預(yù)期。

對此，熊曉坤表示，市場景氣的下滑是彪馬業(yè)績不佳的重要原因。從當(dāng)前運動服裝行業(yè)的整體運行狀況來看，供給仍舊過剩，市場需求依然不足，彪馬業(yè)績出現(xiàn)大幅上漲的概率較低。但后續(xù)根據(jù)市場情況，制定相應(yīng)的策略與方案，提升營收和利潤是彪馬當(dāng)前必須要做的事情。

不過，有接近Kering集團的消息人士向 《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，集團已有意考慮出售彪馬，只是目前尚未具體化。