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5月7日，銀河證券正式開啟全球路演，招股文件顯示,銀河證券H股將于5月15日定價,5月22日掛牌上市,計劃發(fā)行15.68億股。銀河證券今年4月通過港交所聆訊，是近期H股市場上最受關注的重量級IPO之一。一位接近銀河證券IPO發(fā)行的人士對《每日經濟新聞》記者表示，估計銀河證券超額認購在16倍左右。

發(fā)行價格區(qū)間定得較大/

之前有媒體報道，銀河證券在港IPO國際配售部分已經被認購完畢。但一位銀河證券H股IPO承銷商的內部人士表示，截至5月6日，其機構配售的銀河證券H股并未滿額。而以截至5月6日的認購情況來看，該人士透露，300萬港元可以擁有約70%概率的認購成功率，但這并不能說明銀河證券吸引力很大，因為未來還有數日的認購階段。

據報道，銀河證券的每股發(fā)行價格擬定于市凈率(PB)1.2倍左右，低于已在港上市內地券商的二級市場平均估值。銀河證券計劃以每股4.99港元~6.77港元的價格面向全球發(fā)行15.7億股H股，集資10.08億美元~13.67億美元。上述內部人士指出：“銀河證券H股是否具有投資價值的關鍵在于其發(fā)行定價，而銀河證券H股的發(fā)行價格區(qū)間定得較大。最近券商利好消息不少，加上之前一段時間漲幅很多，這些都利于銀河證券H股的發(fā)行。”

該人士進一步指出：“承銷機構并不認為銀河證券H股是一個特別好的投資標的，但是如果價格定得合適的話就值得認購。銀河證券的定價區(qū)間很大，PB在1.18~1.47之間，而海通證券PB為1.4多一點。如果以中值以下定價，銀河證券H股就具備投資價值。”

基石投資者認購金額或增加/

一位接近銀河證券IPO發(fā)行的人士表示，如果估值比較合適的話，估計銀河證券股票會非常搶手，他認為超額認購在16倍左右。基礎投資者肯定比6家要多，但是目前還在路演，具體基礎投資者有哪些還未到披露時間。

對于市場傳言越秀集團為銀河證券基石投資者之一的說法，一位越秀集團內部人士對《每日經濟新聞》記者說表示，“越秀集團不會作為基礎投資者去認購。”他解釋說，越秀集團未作為基石投資者的原因是，首先，越秀集團沒有研究過銀河證券，其次，投資IPO不會由越秀集團去做，而是由旗下子公司去做，比如內地的廣州證券與香港的越秀證券進行相關公司的IPO投資。

而初期基石投資者的認購金額也存在改變的可能，另一位接近銀河證券H股IPO的人士指出，基石投資者的認購金額也可能會在原先認購金額的基礎上增加。