每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

截至4月18日，從主流保險公司公布的3月份萬能險結(jié)算利率來看，大型保險公司萬能險結(jié)算利率維持在中位，與此前數(shù)月相比，較為穩(wěn)定，目前結(jié)算利率一般保持在4%左右。相比而言，個別中小保險公司的一些萬能險結(jié)算利率不時有所“拔高”，其中部分萬能險結(jié)算利率調(diào)高或維持在5%以上運行。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，3月萬能險結(jié)算利率普遍跑輸5年期定存。以大型險企為例，其3月份萬能險結(jié)算利率大多維持在中位運行，如中國人壽瑞安、瑞豐、瑞祥、穩(wěn)健一生、瑞盈等萬能險產(chǎn)品3月份結(jié)算利率均為4.0%；平安壽險1月~3月個人及個人銀行萬能險結(jié)算利率均維持在3.875%。

行業(yè)結(jié)算利率中位運行

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者粗略統(tǒng)計，目前主要保險公司及主要萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率趨向于在中區(qū)運行。

除了中國人壽4.0%、中國平安3.875%的結(jié)算利率之外，中國太保金豐利等萬能險結(jié)算利率維持在3.9%左右，新華人壽得意理財?shù)热f能險產(chǎn)品結(jié)算利率同樣為3.9%左右。

與同期基準利率相比，大部分萬能險結(jié)算利率高于一年期、兩年期定期存款基準利率，低于三年期、五年期存款基準利率（1年期、2年期、3年期、5年期存款利率分別為3%、3.75%、4.25%、4.75%），而高于五年期存款利率的萬能險結(jié)算利率屈指可數(shù)。

不過，行業(yè)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“從主要保險公司3月壽險業(yè)務(wù)保費同比增速來看，反彈明顯。同時，隨著銀監(jiān)會近期對于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的規(guī)范和整頓，將使保險產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品的競爭有所緩解。”

此外，一些資產(chǎn)掛鉤保險產(chǎn)品也以萬能險的形式出現(xiàn)在市場，并吸引了不少“買家”的目光。記者了解到，這些資產(chǎn)掛鉤保險產(chǎn)品結(jié)算利率大都在5%左右。

據(jù)險企精算部門人士透露，只有比銀行存款利率高，萬能險才有足夠大的吸引力。

萬能險轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)絡(luò)

在疲態(tài)盡顯的市場環(huán)境下，“輕裝上陣”的中小保險公司不僅推出了不少高利率萬能險混戰(zhàn)銀保、個險市場，而且萬能險也成為網(wǎng)銷渠道奪取市場的主力軍。

從傳統(tǒng)渠道來看，中融人壽等部分險企的萬能險結(jié)算利率維持高位運行。如中融人壽融盛連年終身壽險 （萬能型）B款3月份結(jié)算利率為5.2%；3月份安邦人壽盛世5號終身壽險（萬能型）結(jié)算利率為5.5%，成為數(shù)月以來的萬能險“結(jié)算王”。另外，安邦財富增長666號終身壽險（萬能型）等6款萬能險結(jié)算利率也為5.2%。

從網(wǎng)銷渠道來看，一些不像保險的“萬能險”逐步成為中小險企在網(wǎng)銷渠道廝殺的主力軍。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這些在網(wǎng)銷渠道銷售的萬能險，“賣家”描述的預(yù)期年化收益利率基本上在5%。如合眾人壽在天貓銷售的 “好太太理財穩(wěn)贏1號”萬能險，其預(yù)期年化收益也在5%。

事實上，行業(yè)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，由于萬能險并不需要公告相關(guān)賬戶在某一期限內(nèi)的實際收益率，因此也無法看到保險商們在剔除平滑準備金作用下的萬能險真實收益率。不過，從種種跡象來看，一些中小保險商們正在 “策略性”地使用平滑準備金以獲取規(guī)模保費。所謂平滑準備金，簡單來說，其作用類似于一個 “水庫”，“澇季”蓄水，“旱季”放水，以保證萬能險結(jié)算利率保持在一定的合理水平。

“網(wǎng)銷萬能險的銷售成本遠低于銀行，這是公司敢于給出較高收益的理由，但是也要考慮風險問題。畢竟，遠高于行業(yè)平均水平的收益能否持續(xù)，值得關(guān)注。”一位保險公司部門負責人表示。