股指進入2月很快擺脫了1月震蕩上行的蹣跚腳步，出現了快速上行的迅猛態勢。歷史經驗證明春季行情是上行成功概率最高的行情。尤其2月份更是A股歷史上表現最好的月份，在上證指數過去22年中，有17次指數在2月份上漲。投資者的“春季播種”，必將獲得豐碩成果。

首先，從國際方面看，歐洲央行行長德拉吉 1月22日表示，歐元區在2013年開年之際的經濟信心狀況，要比2012年同期好得多，歐元區最壞時期現在已經過去。盡管美國去年四季度GDP環比下降，出現負增長，但這主要是受到存貨及政府支出的拖累，其核心的私人消費增速仍較為強勁。

其次，從國內方面看，經濟數據繼續向好趨勢不變。1月初公布的12月份PMI為50.6%，與上月持平，繼續處于榮枯線之上，而隨后公布的非制造業PMI為56.1%，比上月上升0.5 個百分點 。而在月末更有匯豐公布的中國1月份PMI初值為51.9%，繼續回升態勢。顯示出整體經濟處于持續回暖的態勢。而隨后公布的消費、信貸、進出口等方面數據也維持平穩回升的趨勢。

再次，從政策方面看，政策支持的趨勢仍舊延續。管理層推出退市制度并且持續暫停IPO發行之后，1月份又發動了嚴格的擬上市公司的財務核查，直指已經排隊等待上市的企業。受此影響，多家公司已經終止審查，對于緩解IPO壓力起到重要作用。

另外，從流動性方面看，一方面因為一季度流動性較為寬裕，另一方面，對“兩會 ”期待及年報的事件驅動引燃資金做多熱情。資金層面對市場的支撐在今年2月有望延續，境外資金對A股投資熱情猶在，微觀資金各層面亦有所轉機。全球資金對新興市場的配置亦更為積極，這是推動國內市場上行的重要力量。政策層面的持續發力，如增加香港RQFII額度、擬開放臺灣RQFII及增加QFII額度與審批速度等一系列措施均將為外資配置A股提供更大的便利。

從估值角度看，AAA企債與十年期國債收益率的利差明顯下行，總體顯示風險溢價下行，短期或利于股市的上行。不過從目前公布的2012年上市公司業績預告情況分析，中小板業績增速明顯低于主板，顯示中小市值股票估值下行壓力大于權重股。

對于2月份投資策略 ，在經濟復蘇確定和政策趨松的大背景下，目前尚未看到可以扭轉A股反彈走勢的重大風險點出現，因此依然對本輪反彈的空間和時間跨度保持樂觀，大盤反彈高點有望超過去年年初的水平，站上一個新的平臺。不過需要注意的是，在大幅反彈之后，市場在高位出現反復震蕩的可能性也在增加。操作上需要注意高位時倉位的控制，建議更多的關注個股板塊輪動的機會。

綜合估值、政策、行業前景等因素，在資產配置上，可以遵循以下三條主線：1。關注業績保持穩定，且估值偏低的大盤藍籌板塊，如金融、地產。2。城鎮化戰略受益相關的行業，如水泥、鐵路基建。3。關注政策支持力度較大或行業景氣度回升的板塊，如環保、農林牧漁。

個股選擇方面，前期漲幅小的公司、一季度增長預期較強并有估值優勢的公司、以及三農、鐵路建設等主題投資概念股或相對更有機會。