余豐慧：鄂市貸款倍增計劃應該緊急叫停

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余豐慧

面對低迷的樓市，鄂爾多斯當地政府出手了。近日，鄂爾多斯市政府攜手當地各大銀行，力推2012年“貸款倍增計劃”：明年貸款投放總量在2011年的基礎上增長一倍，以全面救助該市1200多家企業。（12月21日《每日經濟新聞》）

幾年來，鄂爾多斯市依托煤炭等資源促進GDP快速增長的同時，兩大泡沫急劇膨脹：一是房地產泡沫。典型特征是小小鄂爾多斯房價堪比一線城市，大面積的空置房使得鄂爾多斯新城的鬼城之說“譽滿全國”；二是高利貸泡沫。高利貸瘋狂到連在北京白領也朝思暮想回鄂爾多斯放貸。這兩大泡沫有著密切的聯系——房地產資金大多來自于民間借貸包括高利貸，民間借貸吹大了鄂爾多斯的房地產泡沫，而房地產大泡沫產生的暴利又吸引著民間借貸包括高利貸蜂擁而至。這兩個方面相互作用，使得兩大泡沫越吹越大，最終自今年8月開始雙雙破滅。

自今年8月以來，當地許多銷售企業在售樓盤幾近零成交。9月“蘇葉女案”的出現，將該市房地產業最大資金來源的民間借貸業推向輿論的風口浪尖。失去了房地產泡沫和高利貸支撐的鄂爾多斯經濟開始出現大幅下滑，并且房地產泡沫和金融風險雙雙而至。為了應對經濟下滑和防范金融風險，鄂爾多斯市政府于今年10月中旬先后出臺系列緊急應對措施。

但是，無論何種措施都不能在信貸盲目擴張上動歪腦筋。可以說，鄂爾多斯擬在明年推出的“貸款倍增計劃”首先是行政干預的產物，是拍腦袋決策的結果。比如：鄂爾多斯市政府要求“市直各有關部門以及相關企業，將相關項目的貸款材料在12月底前準備好，并提供給銀行和金融部門”。這顯然是根據信貸計劃再去找項目，是標準的盲目擴張行為。市場經濟發展到今天，地方政府還敢于如此赤裸裸的干預銀行放貸自主權，實屬少見。

這種所謂的 “貸款倍增計劃”完全違背宏觀政策預調微調要求。信貸總量合理增長，主要是支持實體經濟包括在建續建重點工程、保障性住房等民生項目、創新能力強的中小微型企業資金需求。鄂爾多斯的“貸款倍增計劃”完全背離這一精神。

這是鄂爾多斯市政府“赤祼祼的救助房地產的計劃”，是打著救助企業的幌子而救助房地產行業，因為目前在鄂爾多斯很多企業的業務鏈條上都有房地產業務。因此可以推斷，最終房地產業將從中受益巨大。其風險點在于，由房地產行業泡沫式發展和高利貸泛濫釀造的巨大金融風險，讓正規金融機構的信貸資金去填補，最終可能將信貸資金套牢，釀造新的金融風險。

之所以說鄂爾多斯的“貸款倍增計劃”是行政干預下的拍腦袋決策，主要是因為鄂爾多斯2011年全年的銀行新增貸款約450億元。而根據 “貸款倍增計劃”，2012年再增長一倍，即900億元。一年貸款新增就占到2011年底貸款余額2000億元的45%，全國每年貸款增速大約在15%~18%。如果真的實施，那么對鄂爾多斯將是災難性的，鄂爾多斯房地產泡沫必將重新急劇泛起，將給金融機構信貸資產安全帶來巨大威脅。

更加嚴重的是，鄂爾多斯市的“貸款倍增計劃”在全國起到了一個非常壞的示范效應。目前，很多地方政府存在松動房地產調控的內在沖動，可能使得各地政府紛紛效仿，從而在全國掀起信貸大投放、放水樓市調控的潮流。

因此，應該緊急叫停鄂爾多斯市政府的2012年 “貸款倍增計劃”。