每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 石磊    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 石磊

你能想象讓德國銀行巨頭——德國商業(yè)銀行接受外部援助嗎？無論如何，風(fēng)聲已經(jīng)傳出來了。特別是標(biāo)準(zhǔn)普爾的一個(gè)神秘“暗示”，讓本已神經(jīng)緊張的市場(chǎng)更加緊張了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，標(biāo)普所指的 “一家德國大型銀行”究竟是不是德國商業(yè)銀行，目前尚難以斷定。但有一點(diǎn)是可以肯定的：如果德國本土銀行都站在懸崖邊，那么整個(gè)歐元區(qū)或許已經(jīng)墜落到深海了。

標(biāo)普的神秘“暗示”

為何要將矛頭指向德國商業(yè)銀行？這實(shí)際上來自于標(biāo)普的一條神秘“暗示”。

據(jù)悉，標(biāo)普首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jean-MichelSix在一次會(huì)議上表示，歐元區(qū)用來解決問題的時(shí)間快要用完，或許需要再來一次金融震動(dòng)才能推動(dòng)前進(jìn)。比如，一家德國大型銀行在市場(chǎng)上遭遇真正的困難，這在近期是完全有可能的。最后，他還補(bǔ)充道，每個(gè)投資者應(yīng)該達(dá)成一個(gè)共識(shí)，德國的金融機(jī)構(gòu)與整個(gè)地區(qū)在一條船上。

標(biāo)普指的到底是哪一家德國大型銀行？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，嫌疑很可能落到德國商業(yè)銀行身上。該銀行成立于1870年，在2004年時(shí)資產(chǎn)總額已達(dá)4200億歐元，是德國三大銀行之一。

最主要的原因是，早在上周就有知情人士透露，德國商業(yè)銀行將與政府就納稅人出面救助展開數(shù)天談判，該談判預(yù)定在圣誕節(jié)假期之前達(dá)成協(xié)議。而據(jù)德國某議會(huì)官員透露，德國商業(yè)銀行向政府求助的可能性正在提高。

資料顯示，德國商業(yè)銀行今年6月從股東那里獲得的53億歐元（折合70億美元）融資，已不能應(yīng)對(duì)希臘主權(quán)債券減記和新的資本條例。截至9月底，該銀行擁有130億歐元的希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

值得一提的是，上周四，歐洲銀行監(jiān)管局曾經(jīng)要求6家德國銀行在明年6月之前，達(dá)到安全資本比例的要求。這意味著，這6家德國銀行需要額外融資131億歐元。但在今年10月份，這批銀行只有52億元的資本金。據(jù)悉，德國商業(yè)銀行在明年中期還需要融資53億歐元。

錢到底從哪來？

不過，對(duì)于上述傳聞，德國商業(yè)銀行昨晚立即進(jìn)行了回應(yīng)。據(jù)外電報(bào)道，該行表示，正考慮強(qiáng)化資本金的選項(xiàng)，但不會(huì)通過公眾資金來進(jìn)行。

這就讓人非常疑惑：如果不通過公眾資金，該行能從哪里籌集超過50億歐元的融資？唯一可以解釋的是向股東單獨(dú)融資。但這同樣面臨困難。記者了解到，目前德國政府持有該行25%股份，機(jī)構(gòu)投資者持有約65%，另外還有私人投資者。

由于德國商業(yè)銀行潛在融資額巨大，真正有實(shí)力購買其增發(fā)股份或債券的，更大可能是德國政府。但這種可能性大嗎？

事實(shí)上，作為德國第二大銀行，德國商業(yè)銀行一直力圖避免被國有化。由于德國政府已持有25%股權(quán)，如果吃進(jìn)更多股權(quán)，該行就更接近國有化。另外，德國商業(yè)銀行曾經(jīng)在2008年接受過182億歐元的救助，在這個(gè)夏季歸還了143億。周一，德國商業(yè)銀行就在聲明中稱，將避免進(jìn)一步接受德國政府朝向國有化的直接救助，甚至寧可增加其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模。該銀行首席財(cái)務(wù)官EricStrutz表示，將堅(jiān)持不動(dòng)用政府資金的立場(chǎng)。

據(jù)一位接近該銀行內(nèi)部的人士透露，銀行認(rèn)為一個(gè)可行的解決辦法就是成立一個(gè)“壞銀行”，卸載風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)到政府的SoFFin銀行救助基金，這將為德國商業(yè)銀行騰出50億歐元的資金。

但根據(jù)德國之前國有化問題銀行的言論，這個(gè)辦法恐怕行不通。彭博資料顯示，通過比較衡量銀行真實(shí)資本狀況的普通股權(quán)益比率（TCEratio），德國商業(yè)銀行目前是2.5%，在歐洲主要的21家銀行中排倒數(shù)第七。

華聞期貨分析師何兵向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)威脅著整個(gè)歐元區(qū)，目前歐洲短期流動(dòng)性很差，歐洲峰會(huì)也是尷尬結(jié)束，沒有在歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制上達(dá)成一致，更增添了融資的困難，短期內(nèi)難以看到實(shí)質(zhì)的解決方案。

另一位不愿透露姓名的分析師認(rèn)為，峰會(huì)沒有解決問題，對(duì)于短期流動(dòng)性解決的細(xì)節(jié)全無，德法銀行出問題的概率逐漸擴(kuò)大，政治上的博弈將為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)帶來下調(diào)借口。