近日，又一家城商行——徽商銀行初步擬定IPO發行數量，上市準備工作進入最后階段。城商行上市擱淺的四年間，約40家城商行先后提出公開上市計劃，約10家進入實質性操作階段。據本報了解到的最新情況顯示，若以12倍市盈率發行新股來測算，已向證監會上報IPO方案的近10家城商行擬融資總規模約為500億元。

　　擬上市城商行“排排坐”

　　隨著近年來我國金融業的深度發展，商業銀行第三梯隊——城商行——逐漸成長為銀行業的中堅力量。在做大做強的慣性思維作用下，城商行異地擴張屢見不鮮，資本缺口顯而易見。

　　2011年，又有兩家城商行——盛京銀行、徽商銀行——先后召開股東大會審議通過首次公開發行新股議案。知情人士透露，盛京銀行已于今年3月初步擬定IPO發行數量在6億股，上市方案也已報至證監會。若以12倍市盈率發行新股來測算，盛京銀行擬發行規模約為40億元。徽商銀行也于近日擬定IPO發行數量20億股，若以12倍市盈率發行新股來測算，其擬發行規模約為80億元。

　　一接近徽商銀行人士表示，自南京銀行(601009)、寧波銀行(002142)、北京銀行(601169)上市后，城商行上市就一直是“雷聲大雨點小”，“城商行擴張速度很快，資本缺口在所難免，雖然暫時可以發次級債保持資本穩定，但畢竟不是長久之計。好不容易（去年）把股東人數的問題解決了，現在就出了政府融資平臺的坎兒。大家排著隊等上會，但監管部門沒表態，什么時候能重啟上市還真是很難說”。

　　2007年城商行擱淺后的四年里，先后有約40家城商行提出中長期上市計劃，其中以上海銀行、重慶銀行、杭州銀行呼聲最高，大連銀行、東莞銀行、江蘇銀行、盛京銀行緊隨其后。上述城商行均已向證監會上報IPO方案，其中前四家城商行因股東大會審議IPO方案時效問題，均已于6、7月延長IPO方案有效期。若以12倍市盈率發行新股來測算，上述城商行擬融資總規模約為500億元。

　　風險控制待加強

　　今年5月，有銀監會官員透露“將對城商行進行差異化管理，優質銀行獲獎受到政策性激勵”。這一信號被市場認為城商行有望重啟上市進程，原本高調論上市的諸多城商行也自此三緘其口。

　　然而一地方銀監局人士認為，城商行上市表面看來雖無“硬傷”，但其相比國有銀行、股份制商業銀行在風險控制和組織管理方面仍顯薄弱。“今年年初濟南齊魯銀行偽造金融票據證案件就是一個警號，城商行在短短幾年內跨區跨省，資產規模迅速膨脹，但是內部控制跟上了沒有？管理架構是不是協調？對風險是不是有足夠的認識？這些都值得探討”。

　　近期有權威機構發布調研紀要稱，如果通貨膨脹導致信貸和直接融資環境惡化，市政改善項目將無法繼續推進，成為半拉子工程。開發商發現市政配套工程無法推進，且自身由于限購限貸等原因資金鏈緊張，導致拍地意愿下降，土地市場的收入無法達到預期，地方政府的融資邏輯循環路徑將發生堵塞，甚至形成了一個逆向循環。如果市場信心無法得到改善，沒有新的資金愿意進入接盤，那么平臺公司資金鏈將很快面臨斷裂狀態，則貸款違約必然發生。

　　而目前，超過一半的政府融資平臺貸款集中在縣級及以下平臺，其融資對象主力正是城商行。上述人士坦言，監管部門對此也有警覺，在清理平臺貸款過程中，已加強對城商行相應的貸款風險指導。