每經(jīng)記者  鄭步春

　　在權(quán)重藍(lán)籌股、低碳經(jīng)濟(jì)股、農(nóng)業(yè)股等品種領(lǐng)漲帶動(dòng)下，周三A股上漲，收盤滬綜指漲0.78%報(bào)3097.00點(diǎn)，深綜指漲0.86%報(bào)1194.11點(diǎn)，成交量微微放大。全國政協(xié)主席賈慶林昨日在全國政協(xié)十一屆三次會(huì)議開幕講話中表示，政協(xié)已提交提案推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展并增加農(nóng)民收入。另據(jù)消息稱，今年政協(xié)“一號(hào)提案”即為低碳經(jīng)濟(jì)的提案。

        因市場預(yù)計(jì)“兩會(huì)”期間消息面或?qū)Φ禺a(chǎn)股不利，周二走強(qiáng)的地產(chǎn)股有所回落。據(jù)報(bào)道，迄今為止，針對(duì)樓市泡沫的提案接近所有提案數(shù)的一半，預(yù)計(jì)未來還可能再出現(xiàn)。樓市受“兩會(huì)”關(guān)注自在情理之中，但房地產(chǎn)股近幾個(gè)月備受打壓，預(yù)計(jì)未來下跌空間不會(huì)太大，投資者大可不必對(duì)利空消息進(jìn)行“重復(fù)”反應(yīng)，該拋即拋，該買還買。

        地產(chǎn)股跌不到哪去，因存在以下邏輯：如果我國外貿(mào)低迷，則樓市抵消經(jīng)濟(jì)下滑作用凸顯，這種情況下國家打壓樓市力度預(yù)計(jì)就會(huì)溫和，房地產(chǎn)作為“支柱產(chǎn)業(yè)”的地位上升，于是地產(chǎn)股便跌不到哪兒去；如果我國外貿(mào)回升迅速，這種情況下國家打壓樓市力度會(huì)大些，但外貿(mào)升溫后人民幣的升值壓力必然空前加大，地產(chǎn)股同樣跌不到哪兒去。

        樓價(jià)太高有損于民生，所以各方指望其下跌的出發(fā)點(diǎn)良好，這點(diǎn)毫無疑問，但如果不去解決“地方政府財(cái)政依靠樓市”這一現(xiàn)實(shí)，任何良好愿望都會(huì)落空，不具可操作性。

        昨日創(chuàng)業(yè)板個(gè)股異常地全線下跌，或受壓于“直接退市”消息。高送轉(zhuǎn)的個(gè)股前一陣表現(xiàn)不錯(cuò)，但也出現(xiàn)不少“見光死”案例。最近一段日子，大比例送股案例很多，尤其是剛上市不久的創(chuàng)業(yè)板或中小板個(gè)股。筆者認(rèn)為，這可能是新股發(fā)行制度造成的，因不排除詢價(jià)期間相關(guān)各方已達(dá)成默契，一部分有一定鎖定期的“戰(zhàn)略投資者”應(yīng)胸有成竹。如果這方面存在貓膩，有關(guān)新股發(fā)行的詢價(jià)制度改革就會(huì)很難。當(dāng)我們的監(jiān)管和法制還不太完備時(shí)，許多政策可能還是“一刀切”好點(diǎn)，雖然這樣仍然會(huì)有新的問題。

        當(dāng)“退市制度”嚴(yán)格時(shí)，此時(shí)“送轉(zhuǎn)股”的作用便不大，這一點(diǎn)可參考我國港股。在港股，股票可無窮地下跌，跌到一分錢還可“縮股”再跌。很顯然，在這樣的成熟市場，“拆股”就沒太多意義了，反而是那些高價(jià)藍(lán)籌股表現(xiàn)得更穩(wěn)健。

        股指期貨和融資融券的消息漸漸被淡化，因市場可能預(yù)期其初始階段或有名無實(shí)或形同虛設(shè)。預(yù)計(jì)“兩會(huì)”之后，該因素的作用會(huì)階段性放大，市場的眼球可能再度被吸引。

        雖然近期央行加大回籠資金力度，但昨日國債中標(biāo)利率低于預(yù)期，這對(duì)A股有正面支撐作用，因其暗示市場流動(dòng)性較足。昨日財(cái)政部發(fā)行了260億元人民幣一年期國債，平均中標(biāo)利率為1.44%，而接受彭博調(diào)查的19家金融機(jī)構(gòu)此前的預(yù)估中值為1.53%。今年的行情可能較為均衡，因以往那種年初集中放貸、年尾放貸大幅下降的模式注定會(huì)改變。

        近期流動(dòng)性方面雖有收緊動(dòng)作，但收緊后的流動(dòng)性依然較旺，所以股指小幅震蕩走高。從種種跡象看，有關(guān)方面在是否該收緊流動(dòng)性方面顯得猶豫不定，所以行情發(fā)展也將顯得猶豫，過多上漲或下跌機(jī)會(huì)較小，股指更可能呈窄幅震蕩格局。操作方面，因形勢較為均衡，所以投資者半倉觀望可能較恰當(dāng)，等基本面有進(jìn)一步指引后再?zèng)Q定進(jìn)退。



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