何志成（中國農(nóng)業(yè)銀行高級經(jīng)濟學家）

        奧巴馬訪華，全球投資者都在關注，不僅關注中美之間的共同點，更關注中美間的分歧，尤其是中美間彌合分歧的談判技巧。中美發(fā)布聯(lián)合聲明，非常多的記者電話采訪，問的都是一個問題：怎么看聲明中的“雙方將采取前瞻性的貨幣政策”這一措辭？很明顯，聲明中反映的共同點很多，分析也擺出來了，唯有這句話讓人費解。

        從理論上說，前瞻性貨幣政策是指貨幣政策的即期使用要與控制物價或經(jīng)濟增長等中長期目標相結(jié)合，特別是在經(jīng)濟社會可能出現(xiàn)較大波動之前，就采取相應的措施保障經(jīng)濟運行安全，或減輕經(jīng)濟波動造成的危害。從中美聯(lián)合聲明看，我認為“雙方將采取前瞻性的貨幣政策”這句話充分體現(xiàn)了中美間既存在競爭，又必須合作的“伙伴關系”；進一步解釋是“前瞻性”一詞將中美間最難達成一致的政策分歧化解于“無形”間；更準確地評價，這句話充分體現(xiàn)了中美間在最棘手的貨幣政策問題上即擺明了分歧，也達成了諒解，更表達了未來進一步合作的意向。

        中美間在貨幣和匯率政策上存在分歧是顯而易見的。就在奧巴馬來華之前，中國銀監(jiān)會主席劉明康對美國政府的貨幣政策就發(fā)出了警告，“美聯(lián)儲的寬松貨幣政策——長期保持低利率正在助長‘投機性的投資’，危及全球經(jīng)濟復蘇的新的系統(tǒng)性風險因素正在不斷出現(xiàn)”。很明顯，美國政府在維護美元信譽和恢復經(jīng)濟增長并保持公眾信心之間，暫時選擇了弱勢美元政策，而這不僅不符合中國的利益，也不符合美國和全球的利益。在奧巴馬到達北京的時候，美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表談話稱，美國政府支持強勢美元，但在較長時間內(nèi)美元利率不會上調(diào)。該講話顯然是對全世界不滿弱勢美元政策的回應。同時，美國政府也沒有忘記對人民幣匯率政策施壓，具體表現(xiàn)就是希望人民幣大幅度地升值。當然，人民幣匯率不會跟著美國的指揮棒走，因為人民幣匯率也屬于國家主權(quán)，屬于中國的核心利益。有分歧怎么辦？直接說，不行！全球市場將劇烈震蕩——這是不負責任的。而  “前瞻性”一詞就體現(xiàn)了技巧，化解了難題：分歧可以等待未來去化解。

        有分歧，更顯出戰(zhàn)略、大局觀的重要。雖然說中美在貨幣政策、匯率政策上存在分歧不回避，但是，中美間的重大合作點更多，不能因為在眼下在匯率政策上暫時談不攏而妨礙大局。因此，必須妥協(xié)，必須諒解。從雙方在聯(lián)合聲明中選擇“雙方將采取前瞻性的貨幣政策”一詞，我感覺到中美在匯率政策問題上已經(jīng)達成了諒解。

        “雙方將采取前瞻性的貨幣政策”這句話，已經(jīng)準確表達了中美間未來貨幣政策進一步合作的意向，或者說表達了人民幣與美元走勢的某種一致性。美國希望人民幣升值，中國也希望美元走強，別在搞什么嘴上強勢實則弱勢的美元匯率政策。聯(lián)合聲明中的這一措辭已經(jīng)告訴我們，中美兩國在未來都將適度地修正現(xiàn)有的貨幣政策。所謂前瞻性自然是著眼于長遠，著眼于戰(zhàn)略，人民幣隨著中國國力的強大肯定將表現(xiàn)出強勢，穩(wěn)步升值是肯定的；反過來看，弱勢美元政策符合美國的戰(zhàn)略利益嗎？從更長遠的角度去分析，美元也不會一直弱下去。

        可以想象，如果中美間加強合作，比如美國容許中國更多地購買美國的高科技產(chǎn)品，中美貿(mào)易恢復平衡是很有希望的，美元與人民幣聯(lián)袂走強更是很有希望的。因此，我們也要有前瞻性，中美間的貨幣政策既有分歧，更有合作，甚至還需要加強聯(lián)動：如果向前看，都需要適度收縮，而且在時間上肯定將相互協(xié)同。

        正如奧巴馬總統(tǒng)所總結(jié)的：“21世紀的實力不是零和游戲，一個國家成功不應該以另外一個國家的犧牲作為代價”。共同點越多，共贏點就越多——這是大家都明白的道理。但愿中美聯(lián)合聲明中的“雙方將采取前瞻性的貨幣政策”，能給中美帶來共贏的局面。



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