每經記者  鄭步春

　　　　滬綜指周四盤中摸上2600點上方，最高達2622點，其后放量下跌，午后拋壓漸輕，股指重新回穩。收盤滬綜指漲0.19%報2597.45點，深綜指跌0.6%報878.18點，個股漲少跌多，指標股強于大盤。

        隔夜美股道指漲101.6點報8512.28點，商品期貨紛紛大漲，但內盤商品期貨表現遲鈍。A股中的江西銅業等早盤一度大漲，但午后回吐許多漲幅，收出帶長上影的陰線，走勢不算太好。

        近期對有關統計數據的質疑多了起來，管理層對此事采取了較以往更開放的態度，且參與了這一討論，這是個重大進步。對經濟指標的不同解讀有可能導致市場分歧加大，對高位震蕩的A股產生一些不利影響。下周我國將公布許多經濟指標，投資者有必要細細品味并得出自己的判斷，不能完全依賴這種指標。

        筆者認為，我國至少在GDP、工業產值、職工平均工資增長、房地產數據方面的統計上存在這樣或那樣的不完善。經濟指標不能完全正確反映情況，雖然這有利于增強信心，但也可能誤導企業決策，最終造成投資不足或投資過剩。

        經濟指標如果沒有人們原先想象的那么好，A股不一定會跌，這主要有兩個原因：其一，市場會預期將新出臺新的消費刺激計劃，如此，部分消費類股會被激活；其二，實體經濟不行時，許多有可能對市場利空的消息甚至可能會壓一壓或拖一拖，而當經濟好轉情況真正明朗時，許多擱置很久但必須要做的事就可能加速推出，如創業板、新股發行等均屬于這種情況。

        從表面上看，經濟指標短期內不一定能打壓股指，但對具體個股影響就很大了，所以投資者仍應關注。打比方說，若經濟情況不好，有色金屬、資源類股就會下跌，而消費類股因有新的刺激計劃預期而走高，兩者對股指影響相互抵消，最終或能使股指走勢處于相對平衡狀態。

        本周消息面上依然偏暖，但也有些若有似無的利空，如IPO的試探、老鼠倉的調查等。對這些現象，投資者其實不必太過緊張，股指漲到高位經常會出現這種情況，投資者應學會見怪不怪，不能被牽著鼻子走。

        后市方面，預計股指仍可以在高位反復，暫能維持強勢，但繼續上漲極可能引發籌碼松動，股指暫難獲得大幅上漲的動能，操作上可先逢高減持。筆者無法判斷股指會馬上回調還是再漲一些才回調，但無論是哪一種，當未來股指發生回調時，投資者應注意其是否和前幾次回調有重大區別。一般來說，若股指回調時伴隨著利空，則問題不一定太大，反之就該謹慎。另外，上漲中繼的回調一般會很快，表面看比較恐怖，而拐點式下跌在初跌階段更易顯出某種抵抗性，迷惑性會更強。



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